美东时(shí)间周三，美(měi)联(lián)储(chǔ)发布的(de)最新会议纪要(yào)显示，美(měi)联(lián)储官员(yuán)在本月(yuè)的会议上(shàng)一致同意加息25个基点，但在(zài)是否有必要进一步加息的(de)问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要显(xi妥否的意思是什么，妥否的用法ǎn)示：“几位与会(huì)者指出，如果经济(jì)发展与他们目(mù)前的预期一致，那么在这次会议之后可能没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们(men)预(yù)期美国经(jīng)济(jì)增长将放缓，这将消除进一步(bù)收(shōu)紧货币政(zhèng)策(cè)的必要性(xìng)。

　　其他部分(fēn)与(yǔ)会者认为“在未来的会议上可能有必要进一(yī)步收紧政策”，因(yīn)为他们预(yù)计“将通(tōng)胀恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者(zhě)指出(chū)，物价压力可能比预期(qī)更持久，因为消费者支出(chū)强于预期，劳动力市(shì)场吃紧，特别是如果银行压力(lì)对经济活动(dòng)的影响被证明(míng)是温和的(de)。

　　然(rán)而(ér)，也有委员们指出(chū)，信贷条件进一步收(shōu)紧可能(néng)会(huì)减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投(tóu)资和招(zhāo)聘，所有这些都将支持正在进(jìn)行的产品和(hé)劳动力市场供需再(zài)平衡，并降低通(tōng)胀压妥否的意思是什么，妥否的用法力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表示，通(tōng)胀和经济活动(dòng)的(de)放缓程度还不足以证(zhèng)明(míng)结(jié)束加息是合理(lǐ)的(de)。但包括美联储主席鲍威尔在内的(de)其他(tā)人暗示，他(tā)们可能(néng)更(gèng)倾向于不(bù)加息，以评估(gū)过去加(jiā)息的影响(xiǎng)和银行业(yè)的压力。

　　在5月初(chū)美(měi)联储宣布(bù)连续第十次加息后，本(běn)轮(lún)紧缩周期已累计500个(gè)基(jī)点，为上(shàng)世(shì)纪80年(nián)代以来(lái)最激进的(de)政策路径之(zhī)一。

　　对于未来的(de)政策走向，由(yóu)于全球(qiú)经济(jì)前景的(de)不(bù)确定性和近期银行(xíng)业(yè)的(de)压(yā)力，官员(yuán)们透(tòu)露未(wèi)来的决(jué)策将转向(xiàng)更加依(yī)赖数据(jù)的方(fāng)式。但(dàn)麻烦在于，变数(shù)太多了(le)，无数(shù)变量(liàng)将决(jué)定加息周期是否会继(jì)续下(xià)去(qù)。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对(duì)未来收(shōu)紧政策的程(chéng)度表示(shì)不确(què)定(dìng)，在这(zhè)次(cì)利率(lǜ)决议之后，美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)最关(guān)注的还是(shì)掌握政策的主动(dòng)权，因(yīn)此保留加息的选择是有必要的，接下来该央行(xíng)大(dà)概率不会给出一个明晰的(de)利率路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些与会者(zhě)强调，至(zhì)关重要的是不(bù)要传(chuán)达降息的可能性，或(huò)者已经排(pái)除了进一步提(tí)高(gāo)利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美(měi)联储理事沃(wò)勒表示，该行在6月会议上(shàng)决定(dìng)继续调高利(lì)率或是维持利(lì)率不变都是有可能的。“即使6月(yuè)维持(chí)利率不变，美联储仍(réng)有可能需要在(zài)今年晚些时候加息。直到有明(míng)确证据表明通胀正(zhèng)在降温之前(qián)，美(měi)联储都(dōu)不应结束紧(jǐn)缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预(yù)计，5月的(de)加息(xī)将是本轮紧缩周期的最后一(yī)次，美(měi)联储极有可能在年底前降息25个基(jī)点(diǎn)。这种预期是(shì)基于这样一种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将(jiāng)降至(zhì)接近美联储2％的(de)目标(biāo)。

　　分析师表示，在是否进一步加(jiā)息问题上的分歧，以及官(guān)员们采取的是依赖数据(jù)的做法(fǎ)——这(zhè)并(bìng)不(bù)意味着(zhe)他(tā)们不会再次加息，但(dàn)这肯(kěn)定会(huì)支持(chí)这样的观(guān)点，即他们现在(zài)对(duì)进一步收(shōu)紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危机(jī)

　　对于(yú)严重冲(chōng)击市场(chǎng)的银行业危(wēi)机，美联储官员们对此专门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好使(shǐ)用他们的工具，以确保金融体系有足(zú)够的流(liú)动性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储经济学家(jiā)曾指出，银行业压力导致的(de)信贷(dài)收缩可能会使经济陷入(rù)衰退。现在，美联储(chǔ)重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带(dài)来动(dòng)力(lì)。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银(yín)行的(de)存款外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银行的股价在此期间(jiān)进一(yī)步下跌，但对(duì)绝大多(duō)数银(yín)行来说，这些下跌似(shì)乎主要反(fǎn)映了对盈利(lì)能力下降的预(yù)期，而不是(shì)对偿付能(néng)力的担忧。市场参与者仍对(duì)银行业压(yā)力(lì)再次加剧的可(kě)能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美(měi)联储(chǔ)会议纪要(yào)中最突出的主题是，围绕地(dì)区性银行业危机带来的信贷(dài)紧缩(suō)影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态(tài)度，因为存(cún)在(zài)太多的不确定性。”

　　债务(wù)上(shàng)限(xiàn)

　　对于受(shòu)到全球高度(dù)关注(zhù)的债(zhài)务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多(duō)与会(huì)者提到，必须及时提高债务(wù)上限，以避免金(jīn)融体系和整体经济(jì)出现(xiàn)严重混乱(luàn)的风(fēng)险。

　　一些与会(huì)者指出了美(měi)国(guó)国(guó)债市(shì)场有序运(yùn)作的重要(yào)性，或强(qiáng)调了有关(guān)当局继(jì)续解决与市场韧性相关问题的(de)重(zhòng)要性。一些与会者强调，美(měi)联(lián)储(chǔ)应(yīng)随时准备(bèi)使(shǐ)用其流动性工(gōng)具，以(yǐ)及(jí)微(wēi)观审慎(shèn)和宏观审慎监(jiān)管(guǎn)和监(jiān)督工具，以(yǐ)减轻未来的(de)金(jīn)融稳定(dìng)风(fēng)险。

　　周(zhōu)三当天，美国白(bái)宫(gōng)和国会(huì)谈判代表(biǎo)继续举行(xíng)债务上(shàng)限谈判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯(sī)透露(lù)，双方(fāng)谈判没有取(qǔ)得任何进展(zhǎn)。美(měi)国(guó)财政(zhèng)部长耶伦重申她的部门最早可能(néng)在6月(yuè)1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于美国联邦政府是否会(huì)在未来(lái)几周内耗尽资金(jīn)的不确定性而言，美联储会(huì)议纪(jì)要只是(shì)次(cì)要的。很难想象，在这样的背(bèi)景下美联储(chǔ)会倾向于采取(qǔ)鹰派(pài)立场，因(yīn)此(cǐ)该行现在可(kě)能松(sōng)了一口气，因为他们有(yǒu)空(kōng)间从现在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖(tuō)累(lèi)市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理(lǐ)论上美(měi)国违约的“X日”愈发临近，美股市(shì)场(chǎng)周三仍(réng)处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼(qióng)斯工业指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声(shēng)敲(qiāo)响后(hòu)，美(měi)国(guó)众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡(kǎ)锡(xī)接受采访(fǎng)时表示，谈判的情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接(jiē)受10年的开支限制(zhì)，双(shuāng)方正在为(wèi)这(zhè)件事进行(xíng)讨论。在被问及是否有(yǒu)可(kě)能在未来24-48小时内达(dá)成(chéng)协议时，麦卡锡表(biǎo)示(shì)，达成协议其实可以非常快，但(dàn)民主党需要意识到他们花了太多(duō)的(de)钱(qián)。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至5月23日(rì)的账上(shàng)现金为765亿美元，较之(zhī)前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯皮(pí)的过程(chéng)中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘(pán)后(hòu)的英伟达突(tū)然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财年第一财季总共(gòng)实现营收(shōu)71.9亿(yì)美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算(suàn)平台和大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创(chuàng)纪(jì)录的42.8亿(yì)美元营收。更(gèng)令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季度的(de)营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远超(chāo)过(guò)预期的(de)71.1亿美元。

　　截(jié)至(zhì)发稿，英伟达股价在(zài)盘后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引发全球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能(néng)源板(bǎn)块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其(qí)中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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