今年1月，美国政府债务余额又一次触及(jí)法上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费(fǎ)定(dìng)上(shàng)限，这标(biāo)志着美国再度陷入债务违约(yuē)的风险之中。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶伦已经多次警告(gào)称，如果国会不尽(jǐn)早采取(qǔ)行动暂停或提(tí)高债务上限(xiàn)，美(měi)国政府(fǔ)最早可能(néng)6月1日(rì)出现债务违约——而这将(jiāng)对全球经济(jì)和(hé)金(jīn)融产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提高债务上(shàng)限进行争(zhēng)斗，这些画(huà)面在近些年似乎频频上演(yǎn)。那么(me)，引发(fā)这一危机的根本——美(měi)国债务和债务上限(xiàn)究竟是怎(zěn)么回事(shì)？美国债务(wù)为(wèi)何不断滚雪球般(bān)扩大(dà)？美国又为何(hé)要人(rén)为(wèi)地给债务设定上限？

　　美国(guó)债务为(wèi)何不断(duàn)逼近上限？

　　要讨论债务上(shàng)限，我们(men)需要先了解美国政府的债务从何而来，以(yǐ)及其为何频频逼近上限。

　　自(zì)18世(shì)纪以来(lái)，美(měi)国(guó)政(zhèng)府在绝大部分时期都处于财政赤(chì)字(zì)状态，即政(zhèng)府(fǔ)支出在(zài)多(duō)数总统任(rèn)期内都高于其财政收入。因此，美(měi)国(guó)政府举(jǔ)债(zhài)成了惯(guàn)例(lì)，而政府债务规模也一(yī)直随着政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债(zhài)务在(zài)近(jìn)年(nián)疯(fēng)狂飙(biāo)升

　　近年来(lái)，美国债务规模更(gèng)是大幅增长。这一方面是由于新冠疫(yì)情(qíng)以及阿富汗、伊拉克战争使得美国政(zhèng)府(fǔ)背(bèi)负了庞大支出(chū)压力(lì)，另(lìng)一方面，还因为美国人口老龄化导致政府医疗支出不断上(shàng)升(shēng)，拜登(dēng)政府(fǔ)推(tuī)出的大规模(mó)基建政(zhèng)策导致(zhì)财政(zhèng)支出(chū)大增等。

　　与此同(tóng)时，美国政府的税收收入并没有跟上支出(chū)的(de)步伐，尤其是在小(xiǎo)布(bù)什政府和特(tè)朗普政府批准了减税政策之后(hòu)，税收压力更是与日(rì)俱增(zēng)。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力(lì)下，美国的赤字规(guī)模近(jìn)年来如(rú)滚雪球一般扩大(dà)，债务规模(mó)也(yě)就因此不断攀升，在近年来频频(pín)逼(bī)近债务(wù)上限也就不(bù)足为奇(qí)了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比重(zhòng)

　　美(měi)国债务为何会(huì)有上限？

　　而美(měi)国(guó)政府债务(wù)上限的出现，则最早可以追溯到上(shàng)世纪(jì)初的第(dì)一次世(shì)界(jiè)大(dà)战(zhàn)。

　　在一(yī)战之(zhī)前(qián)，美国并没有明确(què)的“债务(wù)上限”，那时候只要(yào)白宫要(yào)发债借钱，美国国会(huì)基本照单(dān)全(quán)批。

　　但在1917年(nián)，由(yóu)于一战使得美国政(zhèng)府开支愈繁(fán)，债(zhài)务规(guī)模越(yuè)来(lái)越(yuè)大(dà)，引发部分美国议(yì)员提出的反对（也(yě)有(yǒu)一(yī)些议员是为了反对(duì)美国参战(zhàn)），美国国会便通过《第(dì)二自由债券法案》，首(shǒu)次对联邦债(zhài)务进(jìn)行限额规(guī)定，以此来限制政(zhèng)府(fǔ)发债的规模(mó)。

　　1939年(nián)，由于(yú)预计美国将加(jiā)入第(dì)二次世界大战(zhàn)，美国(guó)国会通(tōng)过(guò)《公共债务(wù)法案(àn)》，实质上正式确立了对美国(guó)政府债务(wù)总额的限制。随后，美国国会又对其进行了修订，以更改(gǎi)上限金额。从此，提高债务上限就或(huò)多或少地成为(wèi)了国会的惯例(lì)。

　　在历(lì)史上，美国债务上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以来(lái)，美国两党已经提高了78次(cì)债(zhài)务上限，平均每9个月(yuè)就会提高(gāo)一(yī)次——其中共和党总统执政期(qī)间曾提高49次，民主党总统(tǒng)执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债务上限的上调幅度进一(yī)步加大，在最近几(jǐ)届总统任(rèn)期内更是(shì)如此：在(zài)奥巴马任(rèn)期内，美国最新(xīn)债务上限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特(tè)朗普任内，这个数字提高至22万(wàn)亿美元(yuán)（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情期间，美(měi)国(guó)国会暂停了债务上限，以暂时取消美国政(zhèng)府的支出(chū)限制，这(zhè)导致美(měi)国政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国近几届政府(fǔ)大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国(guó)国会最(zuì)新一(yī)次提(tí)高债务上(shàng)限，美国债务上限已经提(tí)高至现(xiàn)在(zài)的上技校要多少钱学费，在技校上学一般要花多少学费(de)31.4万亿(yì)美元(yuán)，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已经足足增长了超(chāo)过(guò)2700倍。

　　为什么(me)美国(guó)不(bù)能取消债(zhài)务上限？

　　本质上来说，“债务上(shàng)限”是美国国(guó)会(huì)为(wèi)联邦(bāng)政府设(shè)定的举(jǔ)债(zhài)的最(zuì)高额(é)度，一旦触及(jí)这条“红线”，意(yì)味着美(měi)国财政(zhèng)部(bù)借款授权用尽，除(chú)非国(guó)会调高债务上限(xiàn)，否则白(bái)宫(gōng)无权继续举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政(zhèng)府为什么要“自我限制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国(guó)政(zhèng)府造成(chéng)限制，使其不(bù)能随心所以(yǐ)的举债，但(dàn)从(cóng)理论(lùn)上(shàng)来说(shuō)，这一限制也同时(shí)对(duì)其美国(guó)政府的债务(wù)信用(yòng)提供了保证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权(quán)的超级大国，本身并不受到发行美钞(chāo)的外在约(yuē)束。如果美国政府(fǔ)开支无(wú)度、过度举(jǔ)债(zhài)，将(jiāng)会导致(zhì)美元贬(biǎn)值、通胀失控，那么其(qí)债权信(xìn)用将(jiāng)受到损害，原(yuán)有(yǒu)债(zhài)权人权益也(yě)会(huì)遭受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通过(guò)“债(zhài)务上限”这一内(nèi)控举措，才能维持美国政府的(de)偿(cháng)付信(xìn)用，保证美元霸权地(dì)位。换句话来说，“债(zhài)务上限”理论上也相当于是美方对债权人的一(yī)种信用(yòng)宣示。

　　中国和日本是美国债券的最(zuì)大海(hǎi)外“债主”

　　为什么这次债务上(shàng)限难以(yǐ)提(tí)高了？

　　那么，在过去(qù)被频频上(shàng)调(diào)的美(měi)国债(zhài)务上限，为(wèi)什么在(zài)现在(zài)会(huì)陷入(rù)无法上调的僵(jiāng)局(jú)呢？

　　按照规定(dìng)，美国政(zhèng)府想要(yào)提高美国债务上限，往(wǎng)往需(xū)要(yào)美(měi)国国会两院的通(tōng)过。在(zài)此前的历史中，提高债务上限在国会中绝大(dà)多(duō)数时候类(lèi)似于一个“走过(guò)场”的周期性(xìng)任务，两党并不(bù)会对此进(jìn)行过于激(jī)烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债(zhài)务(wù)上限问题(tí)逐步(bù)沦为两党的政(zhèng)治武器，被在野(yě)党(dǎng)用作了与执政(zhèng)党(dǎng)讨价还价的砝码。尤其是在当下美国两党分别占据两(liǎng)院多数席位的分(fēn)裂背(bèi)景下(xià)，这一斗争就显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美国民主党占据参(cān)议院多数(shù)，而共和党占据众议院多(duō)数。拜登要想提高债务(wù)上限，就需要(yào)和国会共和党(dǎng)人达成一(yī)致(zhì)。

　　然而，共和(hé)党人正试图利用债务上限的最后期限，向拜登总统施(shī)压，要求他先同意(yì)削减开支，再谈提(tí)高债务(wù)上(shàng)限。而民主党人(rén)坚持(chí)不愿让步，认(rèn)为应(yīng)无(wú)条(tiáo)件提高(gāo)债务上限，这就(jiù)导(dǎo)致了当下的(de)僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定于(yú)美(měi)东时(shí)间周二（5月16日(rì)）再度与国会(huì)领导人(rén)会面，讨(tǎo)论(lùn)提高美(měi)国(guó)债务上限的计划。

　　但(dàn)值(zhí)得注意的是，如果拜登和(hé)国(guó)会领袖们在周二仍无法取得突破(pò)性(xìng)进展，这场危机(jī)恐怕真(zhēn)就(jiù)要(yào)无限逼近债务违约的“X日(rì)”了——因为拜(bài)登已经(jīng)计划于本周三前往日(rì)本参(cān)加G7领导人峰(fēng)会，并将在周末(mò)访问巴布亚新几内亚，并举行美(měi)国-大洋洲(zhōu)国家(jiā)峰(fēng)会，这意味着接下来留给拜(bài)登和两党领袖谈判(pàn)的(de)时间将所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上演

　　事实上(shàng)，十多年前，美国也曾(céng)上演过类似局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似严(yán)峻的违约风险：时任(rèn)美国总统(tǒng)奥巴马和众议院共和(hé)党人在谈判最后一刻，才就(jiù)债务上限达成协议，勉强避免了一场(chǎng)债务违约灾难(nán)。奥巴(bā)马(mǎ)及民主党在最(zuì)后(hòu)关头(tóu)妥协，同(tóng)意在(zài)十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时(shí)，即便没有(yǒu)真正违约而仅仅是逼近违(wéi)约，这(zhè)一(yī)紧张局势也引发了全球资本市场剧(jù)烈波动，美股一度(dù)大跌，并直接导致标准普尔首(shǒu)次下(xià)调美国的(de)主权信用评(píng)级。这使得美国面(miàn)临(lín)更高(gāo)的借贷成本——美国(guó)第二年的(de)借贷成本上升了13亿美(měi)元(yuán)，并在之后数年继续上涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一些成(chéng)本(běn)削减(jiǎn)措(cuò)施。

　　对一(yī)些(xiē)经济(jì)学(xué)家来说，上述的市场动荡(dàng)也只是短期影响。而更重要(yào)的(de)是(shì)，从长期(qī)来看，财政支出削减意味(wèi)着美(měi)国多年的预算紧缩，这可能会(huì)产生更严(yán)重的长(zhǎng)期影响——比如拖累美(měi)国的经(jīng)济复苏(sū)。

　　美国左翼智(zhì)库经济政策研究所首席经济学家乔希·比文斯在(zài)回顾2011年债务危(wēi)机时表示：

　　“在(zài)实施这些削减措(cuò)施(shī)时(shí)，我们(men)仍(réng)处于相当低迷(mí)的(de)经济(jì)中，并且正处于从大(dà)衰(shuāi)退中复苏的(de)阶(jiē)段。他们(men)只是让复苏持续的时间远远(yuǎn)超过了应有的时间……在接下来的六七年里，美国政(zhèng)府没有提供真(zhēn)正有价值的公共产(chǎn)品和(hé)服(fú)务，因为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限(xiàn)危机，也被(bèi)许多人看作2011 年(nián)债务上限(xiàn)危(wēi)机的翻版：美(měi)国国会面临(lín)类似的(de)分裂局面，美国(guó)经济也正处(chù)于(yú)类似的衰(shuāi)退环境之中。即(jí)便美国两(liǎng)党(dǎng)能(néng)够重演2011年的戏码，在(zài)最后关(guān)头提高债务上限(xiàn)，由此带来的短期市场(chǎng)动荡和长期经济(jì)损(sǔn)害，恐怕也将再次重演。

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