衰退近在(zài)咫尺(chǐ)？

　　美国(guó)一季度(dù)GDP增(zēng)速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美国(guó)商务部经济分析局公布数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不(bù)仅(jǐn)较前值的(de)2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓(huǎn)，且远不及预期1.9％。值(zhí)得一提的(de)是(shì)，疫(yì)情爆发之(zhī)前的10年里，美国(guó)每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增(zēng)长的项(xiàng)目主要有消费(fèi)者支出、出口、联(lián)邦政府、州(zhōu)和地方(fāng)政府支出以及(jí)非住宅固定投资，拖累项主要包括(kuò)进口(kǒu)、私人(rén)库存(cún)投资和住宅(zhái)固定投资。经济分析局表示，一季度(dù)GDP增速较去年(nián)第(dì)四(sì)季度放缓的主要原因是(shì)私(sī)人库存(cún)投资(zī)回落以及非住(zhù)宅固定投资放缓。

　　具体(tǐ)来看，美国(guó)经济最大的组(zǔ)成(chéng)部分(fēn)——占据GDP约68％的个(gè)人消(xiāo)费支(zhī)出环比增速为3.7％，高于前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一(yī)季(jì)度的0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一(yī)季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖累GDP增长，但程(chéng)度较(jiào)小。最(zuì)大的(de)拖累项是私人库存的变(biàn)化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为(wèi)新冠疫(yì)情以来(lái)的(de)最大纪录(lù)。

　　一季(jì)度，经(jīng)济(jì)增速大幅放缓的(de)同时(shí)，通胀再次升(shēng)温。美联储高(gāo)度关注的通(tōng)胀指标(biāo)——美国个人消(xiāo)费支出(chū)（PCE）物价指数，一季度年化季环(huán)比初(chū)为(wèi)3.7％，虽然略低于预(yù)期(qī)4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数环(huán)比(bǐ)上升4.9％，高于前(qián)值(zhí)4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的是，这是(shì)核心PCE连续第五次“击败”市(shì)场预期。

　　突发！“扣(kòu)押(yā)一(yī)艘美(měi)国(guó)船(chuán)只”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队(duì)发表声(shēng)明称(chēng)，扣押了一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗(qí)帜的美国(guó)船只。

　　声(shēng)明表示，由(yóu)于(yú)一艘不明船(chuán)只(zhǐ)与一艘伊朗船只在印度洋(yáng)北部发生事故，导致伊朗(lǎng)船只上的(de)2人(rén)死亡，数人受伤，不明(míng)船(chuán)只的行为违反了国际法。在伊朗(lǎng)船只向(xiàng)海上监视和救援中心发送请求后(hòu)，伊朗海军立(lì)即开(kāi)始拦(lán)截并识别该未知船只。在伊(yī)朗海军驱逐舰的拦截行动中(zhōng)，不明(míng)船只的自动全球定(dìng)位(wèi)发送系统被(bèi)关闭并频繁改(gǎi)变航线。在(zài)伊朗司法当局的(de)许可下，海(hǎi)军(jūn)出动直升机扣(kòu)押了该船(chuán)只(zhǐ)，并将(jiāng)其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明船只属(shǔ)于美国，挂(guà)着(zhe)马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊(yī)斯兰革命(mìng)卫队海(hǎi)军27日在阿曼(màn)湾(wān)扣(kòu)押了一艘(sōu)油轮，美方要求立即释放(fàng)这(zhè)艘油轮。报道(dào)称，美(měi)国海军驻巴林的第(dì)五舰队在一份声明中称，一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的(de)油(yóu)轮(lún)，在阿曼湾过境国(guó)际水(shuǐ)域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒(mào)牌乌(wū)克兰总统“友(yǒu)好”通话，美(měi)联储回(huí)应未泄密

　　俄罗(luó)斯媒(méi)体曝(pù)光的视频显示，美联储主席鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯(sī)国家电(diàn)视台新近发布的视频显示，鲍威尔与(yǔ)两名(míng)冒充乌克兰总统泽连斯(sī)基的俄(é)罗(luó)斯人通(tōng)了(le)电(diàn)话(huà)。鲍威尔误(wù)认为对方(fāng)是泽(zé)连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯(sī)央行等主题的一系列问题。

　　美联储的一(yī)名发(fā)言(yán)人美东(dōng)时(shí)间4月27日周四确认，鲍威尔有过通话，称此事发生(shēng)在今年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参加了一次(cì)谈话，对方(fāng)谎报自己是乌克兰总统。这是一次友好的谈话(huà)，是我们在这个充满挑战的(de)时刻支持(chí)乌克兰人民的(de)背景下进(jìn)行。没有谈到敏感和(hé)机密(mì)的信息(xī)。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光(guāng)的(de)视频似乎(hū)经(jīng)过(guò)编(biān)辑，无法(fǎ)确(què)认准确性。上述(shù)发言人还说，通话事件(jiàn)已报交(jiāo)有关(guān)执法(fǎ)部(bù)门，出于对他们工(gōng)作的(de)尊重，美联(lián)储(chǔ)不会进一(yī)步置评。

　　媒体评(píng)论称，这番言论看似(shì)四平(píng)八稳、无(wú)伤大雅(yǎ)，但事(shì)实就是，骗(piàn)子(zi)能通过恶作剧的(de)电话接触到鲍威尔(ěr)，这种事实可能会导致美(měi)联储(chǔ)的安全性遭到质疑。对鲍威尔(ěr)受(shòu)骗的担忧主要是基于(yú)美联(lián)储作为主要央行的影响力。

　　有(yǒu)媒(méi)体指出，鲍威(wēi)尔等(děng)央行(xíng)高官的言论通常受到投资者和商界人士的密切关(guān)注，有时会引发股(gǔ)市波动。而且，美(měi)联(lián)储官员同他人的(de)私(sī)下(xià)会(huì)面时常引(yǐn)发争(zhēng)议，因为外界认为，联(lián)储官员的言论可(kě)能让在场的人(rén)掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上(shàng)当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名(míng)之辈。有媒体指(zhǐ)出(chū)，两人这(zhè)些年不止一次成(chéng)功骗取国外政客(kè)和他们通(tōng)话，而(ér)且通常(cháng)将将通(tōng)话视频公之于众(zhòng)，就(jiù)是为了恶搞(gǎo)西方国家的决策者(zhě)。

　　据两人公布的视频，两(liǎng)人曾假(jiǎ)扮乌克兰前总统(tǒng)波罗申科(kē)和德国前总理(lǐ)默克尔通话，默(mò)克尔当时觉得可疑，但(dàn)没有(yǒu)在对话中直接问他们是(shì)不(bù)是冒牌(pái)货。今年早些时候，他们还曾假冒泽(zé)连(lián)斯基，和(hé)欧洲央(yāng)行行长拉加德通话。

　　原油基(jī)本面(miàn)未变 关注(zhù)宏(hóng)观层面不确定性

　　近(jìn)日来，在(zài)宏观风险(xiǎn)蔓延(yán)下，国内外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际(jì)油价(jià)出现大跌，基本跌回(huí)OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力(lì)合约(yuē)大跌5.26％，截至下午收盘报收(shōu)526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则出(chū)现小幅(fú)上涨，布(bù)伦特原油交(jiāo)投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶附(fù)近(jìn)，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光(guāng)大(dà)期(qī)货能源化工分析师杜冰沁(qìn)在接(jiē)受期货日(rì)报记者采访时表示，昨天白天，内盘(pán)SC原油基本跟随昨晚外盘出现大(dà)幅下挫，但外盘原油有所企(qǐ)稳，或为(wèi)超跌(diē)后的情(qíng)绪修复。

　　谈及为何内盘表现弱于外盘，海通期货能源化工(gōng)研究中(zhōng)心负责(zé)人杨安表(biǎo)示，一方(fāng)面是由(yóu)于近(jìn)期油轮运费回落(luò)，运输(shū)成(chéng)本下降，让内外盘价差有所走(zǒu)弱。另一(yī)方面(miàn)是(shì)当前国内即将迎来(lái)五(wǔ)一假(jiǎ)期，而(ér)目(mù)前国际市场宏观风险(xiǎn)具有很大不确定性(xìng)，恰逢(féng)油(yóu)价大幅回调之际，市场避(bì)险情绪(xù)高涨(zhǎng)，国内(nèi)投资(zī)者(zhě)担忧情绪更为明(míng)显，也使得内盘(pán)原油(yóu)跌幅超过外盘。

　　从近(jìn)期来看，杨(yáng)安(ān)告诉记者(zhě)，美(měi)国银(yín)行业(yè)危机风波再起，叠加(jiā)美国债务压力及经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)风(fēng)险可(kě)能(néng)削(xuē)弱欧(ōu)美能源需求，风险资产面(miàn)临(lín)较大(dà)压力，从而推动本周油价(jià)油价下跌。而原油作为金融(róng)属性最强的大(dà)宗商品，在此前3月份就曾因银(yín)行业危(wēi)机出(chū)现暴跌，此次美国(guó)银行业风险(xiǎn)再次升温继续引发市场恐慌(huāng)，原油的下跌(diē)带(dài)有明显的情绪化特征。

　　光大期货能源化工分析师(shī)杜(dù)冰沁也表示，近日宏观情绪(xù)导致(zhì)油价(jià)再度承压。随着美联储加息会(huì)议的临近(jìn)，美国第一共(gòng)和银行的财报和(hé)股价表现或显示银行业危(wēi)机(jī)仍未结(jié)束(shù)，叠加欧美经(jīng)济数据表现仍然(rán)欠佳，美国消费者信心本月(yuè)降至(zhì)去年(nián)7月以来的最低水(shuǐ)平，市场对(duì)于(yú)美联储加息和(hé)海外经济(jì)衰(shuāi)退的担忧持续升温(wēn)，

　　展望后市，近(jìn)期主(zhǔ)导原油(yóu)市场走势的宏观风险何时会消(xiāo)散？在杨安看来，目前(qián)来看，美国银(yín)行业危机风险在未来一段时间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联储(chǔ)议息会议将再迎来加息窗(chuāng)口，对此投资者也高度(dù)关注美联储(chǔ)利(lì)率(lǜ)政(zhèng)策的(de)变化，宏观层面的不确定性成为(wèi)影响整个金融市场的主要因素，这(zhè)是投(tóu)资者需(xū)要注意(yì)的(de)风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联储即将(jiāng)公布加(jiā)息决议，市场对美联(lián)储加息25个BP的概率预测在80％以上，并(bìng)且由于近(jìn)期(qī)美联(lián)储官(guān)员表态偏鹰，对(duì)于后续何时停止加息(xī)仍有分(fēn)歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政策会议(yì)，基于当(dāng)前欧元区的高(gāo)通胀(zhàng)水平(píng)，预计欧洲央行和英国央行也将维(wéi)持加(jiā)息政策(cè)，因此市场对于海(hǎi)外经济衰退带来需(xū)求(qiú)下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当(dāng)前来看原油(yóu)市场基(jī)本面表现尚可，整体供需(xū)局势并未大幅恶化(huà)。杜冰(bīng)沁(qìn)分析(xī)认为(wèi)，即(jí)将到来的五一长假和美国夏(xià)季出行旺季(jì)预计对于需求会(huì)有一定支(zhī)撑，预计近(jìn)期国际油价(jià)仍将面临宏观情(qíng)绪和(hé)基本(běn)面的博(bó)弈。

　　申万期货能化分析(xī)师(shī)董超也表示(shì)，后市原油供(gōng)需逻辑不会(huì)改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚(yà)洲地区(qū)的油价(jià)带来极大影(yǐng)响；此外(wài)美(měi)国原油活跃(yuè)钻井(jǐng)平台已经连续(xù)半年维持低位，1230万桶/日的产量将越来越难以持续，后续的减产将很(h毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法ěn)快到来；此(cǐ)外在5月美联储加息后，宏观面(miàn)的悲观情绪或将(jiāng)逐(zhú)步消(xiāo)退，后(hòu)期原(yuán)油市场将转入对供应面的减(jiǎn)产逻(luó)辑中。

　　“我(wǒ)们(men)认为，5月份油价上(shàng)下区间将(jiāng)更为模糊，在美国储(chǔ)备(bèi)政策(cè)难以改动的情(qíng)况下，底部(bù)支撑力度变(biàn)弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美国产(chǎn)量(liàng)的下(xià)滑将有助于(yú)油价(jià)的稳定(dìng)。”董超表示，预计5月油价(jià)整(zhěng)体即将维持区间振荡，振(zhèn)荡幅度预(yù)计将(jiāng)更宽，受宏观及(jí)基本面风险波动的影(yǐng)响也会更(gèng)大。

　　在杨(yáng)安看来，周三公布的EIA报告显示原油超预期降(jiàng)库，且美国汽油需(xū)求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期管理下，预计今年(nián)年(nián)内剩余时段供(gōng)应紧张将是原油市场主基调，当然全球经济(jì)面临衰退风险及欧美市场(chǎng)需求疲(pí)弱也(yě)会在一定(dìng)程度上抵消供应紧张给市场带来的担忧(yōu)。总(zǒng)体来(lái)看，当前油(yóu)价处在宏观利空与供应紧张局面形成毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法对峙的复杂(zá)局(jú)面下(xià)，短期内担忧(yōu)情(qíng)绪主导油价回(huí)落，中长期(qī)来看油价或继续大区(qū)间振荡。

　　高硫(liú)燃(rán)料油供需偏紧

　　昨日(rì)，因(yīn)原油大幅下挫，成本下降(jiàng)导致(zhì)相关性较强(qiáng)的高硫燃料(liào)油(yóu)、低(dī)硫(liú)燃料油、沥青(qīng)等(děng)品种也出(chū)现较大跌幅。截至(zhì)昨天(tiān)下午(wǔ)收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉(sù)记者，近期高、低硫燃(rán)料(liào)油的下(xià)挫主要还是受到油价影(yǐng)响，自(zì)身基本面(miàn)表现尚(shàng)可，其中高硫燃料油供需(xū)偏紧，低硫燃料油供(gōng)需相对(duì)偏(piān)弱。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料油市场(chǎng)整体供应(yīng)持(chí)续(xù)偏紧。供给端(duān)方面，随着(zhe)发(fā)电旺季(jì)的临近，本月从中东进口到新(xīn)加坡的高(gāo)硫燃料油降至历(lì)史低点，环比下降(jiàng)三分之二(èr)，但(dàn)同时(shí)本(běn)月俄罗斯高硫燃料油流入量有所上(shàng)升，抵消(xiāo)了一部分中东出(chū)口的下(xià)滑；需求端方面，中东南亚公用事业(yè)发电需求的增长以及(jí)稳(wěn)定(dìng)的船(chuán)燃加注(zhù)活动都将对亚洲高硫燃料油(yóu)市场形(xíng)成良好的支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料油方面(miàn)，杜冰沁表示，此前科威特炼(liàn)厂计(jì)划外检修导致部(bù)分船货延期，目前(qián)5月(yuè)的装船已经延迟至6月，虽然检修的装置正在(zài)逐渐重启，但由于(yú)开斋节整(zhěng)体进程较(jiào)慢，预(yù)计原定本月底恢(huī)复的时间会(huì)有所推后，对于亚洲低硫燃(rán)料油市场供应的收紧也将延长，但同时低硫需求(q毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法iú)端表现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体(tǐ)来看，高、低燃(rán)料油在基本面(miàn)的支撑下(xià)，预计后市走(zǒu)势或(huò)较原(yuán)油更为(wèi)抗跌，如若原(yuán)油企稳反弹，燃料(liào)油整体(tǐ)回升空间或更显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨(yáng)安表示，短期内(nèi)原油系(xì)品(pǐn)种波动将主要受(shòu)到原油价(jià)格(gé)的影(yǐng)响，不过基本面(miàn)差异还是会让(ràng)各品种(zhǒng)表(biǎo)现(xiàn)有强(qiáng)弱(ruò)之分(fēn)，具体来看，需求即(jí)将迎来旺(wàng)季的高硫燃料油整体表现将强于(yú)低(dī)硫燃料油。

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