近期市(shì)场风向变动，北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王(wáng)股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但(dàn)部分资金(jīn)开始行(xíng)动。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基(jī)金(jīn)同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安(ān)、招商(shāng)银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电(diàn)、腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月(yuè)，基(jī)金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也(yě)加仓宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金(jīn)中国(guó)机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾(téng)讯俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际精选基金大中华(huá)和施罗德国际(jì)精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基(jī)金材料中并未(wèi)解释(shì)为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发(fā)现(xiàn)，施罗德对中国(guó)新能源(yuán)车产(chǎn)业(yè)链(liàn)的看重是一以(yǐ)贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道(dào)：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候(hòu)变化的(de)影响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳(tàn)行动(dòng)变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的(de)一个(gè)方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动(dòng)汽车价值链的供应方面是全球(qiú)的领导者，同时中国对(duì)成品车辆的需(xū)求方面也占据重要(yào)地位(wèi)。可能(néng)很多(duō)人不知(zhī)道(dào)的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所(suǒ)有电动汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电动车基(jī)础设施最完善的(de)国家之(zhī)一(yī)。以充电桩为例，中国平均一个(gè)公共充电(diàn)桩对应7辆(liàng)车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是(shì)16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许(xǔ)多(duō)公司(sī)正(zhèng)在在(zài)各自(zì)的领(lǐng)域中建立主导地(dì)位，以某(mǒ俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗u)智能组件(jiàn)为例，它是电动汽(qì)车中用于(yú)电池和电(diàn)机温控的关键组(zǔ)件的(de)生产商。该(gāi)公司(sī)在空调阀行(xíng)业全球市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等(děng)原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内继(jì)续(xù)占据市场份额——在法规的支持(chí)下，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜力是(shì)可预见的(de)。

　　事(shì)实(shí)上，施罗(luó)德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安(ān)联投(tóu)资旗舰基金(jīn)安(ān)联(lián)神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。

　　这只基金最(zuì)新规模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底(dǐ)，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大(dà)的就是(shì)宁(níng)德(dé)时代，加(jiā)仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布的(de)数据显示(shì)，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公(gōng)共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽车市场共计36家动力电池(chí)企业实现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是(shì)排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前10家动力(lì)电池(chí)企业动(dòng)力(lì)电池装车量分(fēn)别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根(gēn)据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据(jù)显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续(xù)领跑，比亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业的龙(lóng)头企业，宁(níng)德时代于2023年(nián)一(yī)季度实现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比(bǐ)增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异(yì)的(de)业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时(shí)代(dài)15.75亿元，位居(jū)北向净流(liú)入榜首(shǒu)。北(běi)向资(zī)金净流入较多的其它个股还(hái)包括宁(níng)德时代、工业(yè)富联、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、工商银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多的(de)个(gè)股包括格力电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王(wáng)”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的位(wèi)置是令人(rén)羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后有(yǒu)两大(dà)增长(zhǎng)机遇一是(shì)电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这方(fāng)面它(tā)的市场(chǎng)份(fèn)额(é)是领(lǐng)先的。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为(wèi)安全性、生命周期(qī)和不(bù)含钴等特征而(ér)受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导(dǎo)者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时也解释了(le)：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投资者，他们的判断也(yě)可能是错的。例如(rú)，若(ruò)未来新的电(diàn)池技(jì)术(shù)出现，宁德(dé)时代(dài)的竞争优势不复。随着电池(chí)成(chéng)本下降，宁(níng)德时代若(ruò)不能保持(chí)利润率。宁德时代和电动(dòng)车厂(chǎng)商(shāng)的关系若不能(néng)维(wéi)系(xì)。这些因素(sù)都会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的(de)外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投(tóu)资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商(shāng)银行、美的集团(tuán)、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓(cāng)泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外，互联网或者(zhě)食品饮料也(yě)颇受(shòu)关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大(dà)通旗(qí)舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人(rén)民币(bì)，截至2023年一(yī)季度末，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最(zuì)大的为(wèi)泸州老窖，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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