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观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月(yuè)6日讯（编辑若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美(měi)元/盎(àng)司一线，创历史新高(gāo)。A股(gǔ)方(fāng)面，珠(zhū)宝首(shǒu)饰(shì)品牌老(lǎo)凤祥及潮宏基自去(qù)年10月低点以来股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀升，引(yǐn)来众多投(tóu)资者的目光。国泰君安刘越(yuè)男等人在4月23日研报中(zhōng)表示(shì)，黄(huáng)金珠(zhū)宝(bǎo)复苏节奏与弹性优于(yú)预期，根据行业(yè)数(shù)据，1-2月(yuè)同期高基数(shù)下(xià)黄金珠宝销售表现亮眼；3月后(hòu)逐(zhú)步(bù)进入(rù)Q2同期(qī)低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越(yuè)男等人拆解，其一，金价稳(wěn)步上行预(yù)期提(tí)振长期(qī)需(xū)求，存货增值提振毛利率(lǜ)，C端(duān)消费者黄金投资保值(zhí)需求及加盟商补货(huò)需求有望释(shì)放(fàng)；其二(èr)，Q2开始婚庆需(xū)求显著回补，同店开店(diàn)有望匹配释放，长三角地区表(biǎo)现尤(yóu)其(qí)值(zhí)得期待(dài)；其(qí)三，古(gǔ)法金中流砥柱，金镶钻(zuān)打开(kāi)利润(rùn)弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持续性，德(dé)邦证券郑(zhèng)澄怀在5月(yuè)5日研报(bào)中分析(xī)，从国际(jì)金价来看，全(quán)球地缘政(zhèng)治的不确定性、美国(guó)经济衰退的不确定性(xìng)等因素均有望对金价形成长(zhǎng)期支撑。从国内消费复苏的节奏(zòu)来看，预计今年三四(sì)季度(dù)婚庆(qìng)旺季将(jiāng)持续释放消费需求(qiú)。

　　长期来看(kàn)，龙头公司有(yǒu)望凭(píng)借精准的(de)产品定位，创(chuàng)新性的产品设(shè)计，以及积极的渠道扩张(zhāng)策略下，持续提升市(shì)场(chǎng)占有率，平稳兑现(xiàn)业绩增长(zhǎng)。当前黄金珠宝(bǎo)板块估(gū)值基(jī)本处于历(lì)史中枢水平，仍具有较大的投资吸(xī)引力。

　　中国(guó)银(yín)河证(zhèng)券研究院甄唯萱在(zài)研报中指出，预期(qī)国内(nèi)金银珠宝(bǎo)市场(chǎng)规(guī)模(mó)未(wèi)来将稳步上升，将(jiāng)在(zài)2024年超过90万亿(yì)元，年(nián)复合增长率约为(wèi)5％，奢侈金银珠宝的市场规模增(zēng)长速度更快，年复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未(wèi)来5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从(cóng)黄金珠宝行(xíng)业的(de)产业链(liàn)来(lái)看(kàn)，主(zhǔ)要包括上游(yóu)观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪黄金(jīn)、钻石等原材料供(gōng)应，中游(yóu)的制造(zào)设计(jì)及下游的终端零售环节，其(qí)中下(xià)游环节的附加值较(jiào)观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪高，盈(yíng)利能力较强。

　　国信证券研报中指(zhǐ)出，下游零售环(huán)节同样拥有较(jiào)高(gāo)的毛利率(lǜ)水平，黄金品类(lèi)零售(shòu)毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类可达(dá)到60％左(zuǒ)右(yòu)的高毛利(lì)率(lǜ)水平(píng)，产业链附加值高，相关企(qǐ)业通(tōng)过强(qiáng)势的渠道建设以提高市场份额，可以获得更加优化的(de)盈利表现。

　　从竞争格局的角(jiǎo)度来(lái)看，截至2022年，中国金银珠(zhū)宝行(xíng)业(yè)市(shì)占率(lǜ)前十的集(jí)团中，除了瑞士历峰(fēng)集团、路易·威登(dēng)集团(tuán)外其(qí)余8个均为国产(chǎn)品牌集(jí)团。中(zhōng)国金银珠宝行业头部公(gōng)司周大福(fú)、老凤祥、豫园(yuán)股份在(zài)2022年的市(shì)占(zhàn)率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业(yè)内的CR10不断提升，于2021年超过了30％。