美国(guó)债(zhài)务违约的风险比以往任何(hé)时候(hòu)都要(yào)大，并有(yǒu)可(kě)能(néng)将全球市场推(tuī)入一(yī)个全新的痛苦深渊(yuān)。而在此(cǐ)背景(jǐng)下，投(tóu)资者(zhě)应如何保护自身的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的最(zuì)新调(diào)查揭露(lù)出了业(yè)内人士眼(yǎn)下的真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调(diào)查，对于那(nà)些寻求避风港(gǎng)的人来说，贵金属仍(réng)是迄今为止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华(huá)盛顿在债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题(tí)上(shàng)的“懦夫博(bó)所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国(guó)政府(fǔ)未能履行(xíng)其义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目(mù)的(de)，或(huò)许是(shì)其他替(tì)代(dài)对冲工具的(de)稀缺。根(gēn)据这份最(zuì)新业内调查，在美国(guó)债务违约情(qíng)况下，第二大受欢迎的(de)资产仍然是美国国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因(yīn)为这正(zhèng)是美国政(zhèng)府可能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的(de)是，即(jí)使是(shì)那(nà)些相对悲观的分(fēn)析师也认(rèn)为(wèi)，债券持有者最终会得到偿付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便在上一次最为令人(rén)担(dān)忧的(de)2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消(xiāo)了(le)美国最高的AAA信用(yòng)评(píng)级，美国长期国(guó)债(zhài)也依然(rán)出(chū)现(xiàn)了(le)上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说(shuō)，更(gèng)受欢迎的是比(bǐ)特(tè)币——被一些投资(zī)者视为(wèi)一(yī)种数字黄金。

　　（专(zhuān)业(yè)投资(zī)者和(hé)散户投资者在(zài)美国债务(wù)违约下的(de)投(tóu)资(zī)选择分(fēn)布）

　　近(jìn)几周(zhōu)来(lái)，美国政界和(hé)金融(róng)界(jiè)的大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债(zhài)务上限(xiàn)僵局在大限前得不到解(jiě)决，可(kě)能会发生(shēng)什(shén)么。美国总统拜(bài)登提醒称(chēng)，“整个世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次债务上限(xiàn)危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去(qù)美国所经(jīng)历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用(yòng)违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反映的(de)违(wéi)约保险成本已飙升至了(le)所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文远超(chāo)之前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另(lìng)类投资(zī)和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会的两(liǎng)极(jí)分(fēn)化，风险比以前更高。双方都如此顽固(gù)且(qiě)不愿妥协(xié)，意味(wèi)着他们(men)有可能无法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行对冲并不便宜，因(yīn)为(wèi)今年迄(qì)今为止，黄金的(de)表(biǎo)现非常好——先是(shì)受到中国买(mǎi)家不断增长的需求的提振，然后(hòu)是银行业危(wēi)机和美国债务违约引发的避险需求，目(mù)前现货黄金仅(jǐn)略低(dī)于本月早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大多数投资者都认为，如果债务上(shàng)限之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没(méi)有违约(yuē)，10年期美国国(guó)债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然(rán)而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发生违约(yuē)，10年期美(měi)国国债将走(zǒu)软。基准美国国债收益率上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高了一些期限非常(cháng)短(duǎn)的国(guó)库券收益(yì)率，这些(xiē)短期国(guó)库券(quàn)被(bèi)认为最(zuì)有可能被延期(qī)支(zhī)付(fù)，这加(jiā)剧了国库券收益率(lǜ)曲线的(de)扭曲。收益率最高的是6月初左右(yòu)到期的(de)国库(kù)券，因(yīn)为这批(pī)票据最(zuì)为接(jiē)近美国财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶伦所警告(gào)的最早在6月1日触发的违约“X日(rì)”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过6月(yuè)中旬，其(qí)可能会从预期(qī)的纳(nà)税和(hé)其他收入措施中获得一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库(kù)券(quàn)的市场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务上(shàng)限僵局(jú)中，美(měi)国(guó)长期国债购买量曾(céng)激增，将10年期国(guó)债收益率(lǜ)推(tuī)至了(le)当时的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美(měi)元的全球股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这一(yī)次专业投(tóu)资者对(duì)标普500指数的前景预(yù)测，没(méi)有散户(hù)交易员(yuán)那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短(duǎn)期(qī)违约，市场反应将给(gěi)国会(huì)带(dài)来(lái)提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美(měi)元造(所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文zào)成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要储备货币(bì)的(de)地位(wèi)将面临风险。

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