金(jīn)融(róng)界4月26日消息 国内期货市场早盘收(shōu)盘，商品(pǐn)期货跌多涨少(shǎo)，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油(yóu)跌近2％，焦炭、沪锌、生猪(zhū)、菜油、短纤(xiān)、低(dī)硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二、纯碱、菜粕(pò)、白(bái)糖涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱向下看胆量 向上无驱(qū)动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于(yú边际贡献的计算公式是什么呀)估(gū)值合适做多(duō)但是驱动有限的阶段。前期我们做空纯(chún)碱的(de)原(yuán)因在于4月偏宽(kuān)松(sōng)的预期(qī)下，存在累库和(hé)订单下滑导致的现货价格(gé)下降，近几周现货也基本(běn)兑(duì)现，期货(huò)重心下移。从09可能(néng)的向上驱动来看，检修、可(kě)流(liú)通现货、投产延迟(chí)这三点可能会(huì)构(gòu)成反(fǎn)弹(dàn)的(de)驱动。而目前来看，投产的(de)变数(shù)预计不大(dà)；中游库存偏(piān)低，但是现货反(fǎn)馈并不存在缺货迹象，基(jī)差表现同样偏弱(ruò)；因(yīn)此09反弹的驱动依旧是等待检修的兑现(xiàn)造成现货(huò)的(de)趋紧反馈，短(duǎn)期确难见得(dé)。策略(lüè)上(shàng)，SA现货存在企稳的迹象(xiàng)，但是驱动依旧是等待检修(xiū)兑(duì)现，可选择9-1正套的方式入场，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月的(de)需求(qiú)来看，玻璃的表现环比和同比上都(dōu)是相当出类拔萃，日均(jūn)水平持平去年(nián)8月份和2021年旺(wàng)季的水平，而(ér)这(zhè)一点和下游反馈和(hé)实际地产的表现并不匹配(pèi)。同时，我们观(guān)察到(dào)下(xià)游原片库存(cún)基本(běn)补至(zhì)2022年(nián)年初水平；进入(rù)五月，我们还是得考虑梅雨季(jì)的(de)因素，往年下游存在压缩(suō)原(边际贡献的计算公式是什么呀yuán)片库存的可(kě)能性(xìng)。但是从近期的现货反(fǎn)馈来看，各家玻(bō)璃厂继续上(shàng)调现货(huò)价格，产销维(wéi)持在较高(gāo)水平，因此(cǐ)近(jìn)月确实(shí)难(nán)以出现回(huí)撤，总体还是正套思路(lù)。

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