自4月下(xià)旬高(gāo)点(diǎn)回调(diào)接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计(jì)，截止5月23日(rì)，最近一个月时间，场(chǎng)内(nèi)资(zī)金(jīn)在科创板(bǎn)投资(zī)上采取“越跌越买”的操作，主要跟(gēn)踪科(kē)创板及(jí)其关(guān)联(lián)指数(shù)的ETF产(chǎn)品(pǐn)合计(jì)“吸(xī)金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”高达(dá)169亿元，位居全(quán)市场(chǎng)股(gǔ)票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创板之(zhī)外，半导体(tǐ)相关ETF也持续吸引场内资金的目光。场(chǎng)内11只(zhǐ)跟踪半导体及芯片指数的ETF合(hé)计(jì)资金净流入超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月全市场行业ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)入榜单前三名。

　　在业内人(rén)士看(kàn)来(lái)，场(chǎng)内资金不断借道ETF基金加(jiā)速布局(jú)科(kē)创板、半导体板(bǎn)块，体现出市场(chǎng)对上述板块投资价(jià)值的(de)认可。经过前期调(diào)整，这两大板块性价(过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子jià)比也在(zài)逐渐(jiàn)提(tí)升。

　　科(kē)创板ETF最近(jìn)一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的工具性产品，ETF市场一直有着(zhe)逆势投资的特征，最近一个月，随着科(kē)创(chuàng)板的回调，相关ETF也成为资金追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板及其(qí)关联指数(shù)的ETF产(chǎn)品(pǐn)合(hé)计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”更是高(gāo)达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除(chú)此之外(wài)，易方达科创50ETF资金净流(liú)入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银瑞信科创ETF两(liǎng)只基金资(zī)金净流入也均在10亿元之(zhī)上。

　　今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，场(chǎng)内资金持续流入科创板(bǎn)相关ETF，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模从年(nián)初(chū)仅500亿元出(chū)头涨至目前的606.24亿元，规模位居(jū)股票(piào)ETF第二名，仅(jǐn)次过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基(jī)金看来(lái)，电子、计算(suàn)机等科(kē)创板的核心权重(zhòng)行业持续获得(dé)资金(jīn)青(qīng)睐(lài)，一方面(miàn)源于(yú)一季度以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的AI产业成为(wèi)市(shì)场(chǎng)关注焦点，另一(yī)方面(miàn)随着(zhe)半导体下行(xíng)周期(qī)拐点(diǎn)临近，业绩边际改(gǎi)善的预期吸引资金切换赛道(dào)。

　　从科创板的核心板块业(yè)绩(jì)变化来看，电子、计(jì)算(suàn)机和通信板块的2023年盈利和收入预(yù)期(qī)增速保持在较高水平，相比(bǐ)过(guò)去明显改(gǎi)善，与此同时新能源板块的增速依然(rán)稳健(jiàn)，凸显出(chū)科创板整(zhěng)体较高(gāo)的盈利质(zhì)量。

　　易方达(dá)基金进一步分析指出(chū)，整体(tǐ)来看(kàn)，科创50作为(wèi)成(chéng)长性宽(kuān)基，今年一季度的利润增(zēng)速相对较(jiào)高，配置吸引力显现。从未来的一致预(yù)期净利润增速来看，科创50相比(bǐ)其他宽基指数(shù)仍有优势，配置性价比较高，反映(yìng)出较好的基本(běn)面。

　　从估值(zhí)水(shuǐ)平来(lái)看，科创50仍处于历史(shǐ)较低水平，同时(shí)盈(yíng)利估值匹配度(dù)依然(rán)较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三年(nián)估值分(fēn)位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英(yīng)也看(kàn)好(hǎo)今(jīn)年以(yǐ)来(lái)科创板(bǎn)走势。“从(cóng)板块(kuài)整体估值性(xìng)价比以及(jí)对未来产业的反应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科(kē)创板的表(biǎo)现，经过(guò)了三年(nián)的估值回归，很多公司的(de)估值与成长匹配(pèi)，买入(rù)并持有(yǒu)可以享(xiǎng)受行业和(hé)公司的长期成长。”华南一位(wèi)基(jī)金经理更是(shì)直言。

　　3只半导体ETF位居行业(yè)ETF资金(jīn)净(jìng)流入(rù)前三(sān)名(míng)

　　最近一段时间，半导体行业风声不(bù)断。

　　5月23日，日本(běn)经济产业省(shěng)公布外汇法(fǎ)法(fǎ)令(lìng)修正案，将先(xiān)进芯片制造设备等23个(gè)品类追加列入出口(kǒu)管(guǎn)理的管制对(duì)象，上述修正案在(zài)经过(guò)2个月的公(gōng)告期后(hòu)，并将于7月开始实施。受益于国产替代加速的预期(qī)，半导体板块(kuài)成为5月24日(rì)A股市(shì)场少数逆势飘红的(de)板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段时间半导体(tǐ)板块(kuài)回调，资(zī)金也(yě)在加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据(jù)统计显示(shì)，场内11只(zhǐ)跟踪半导(dǎo)体或是芯片指数的ETF合计(jì)资金净流入超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿元(yuán)，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也分(fēn)别达(dá)到(dào)46.29亿(yì)元、43.28亿元(yuán)。上(shàng)述3只(zhǐ)半导体相关ETF更(gèng)是(shì)“霸榜”最(zuì)近(jìn)一个月行业(yè)ETF资金净流入(rù)前三(sān)名(míng)。

　　展望未(wèi)来半导体行(xíng)业走势，国(guó)泰基金认为，存(cún)储芯片自2022年四(sì)季度至2023年(nián)一季度价格持(chí)续下(xià)探之后，当前阶(jiē)段或已接近行业底部。

　　存储芯片(piàn)行业周期(qī)相较于其(qí)他半导体产业链环节，具(jù)备(bèi)较强(qiáng)的大宗商品(pǐn)属性，国际龙头会在下(xià)游新(xīn)兴需求诞生时，提升自(zì)身产(chǎn)能。而当扩(kuò)产落地时，行(xíng)业进入供过于求周期，各厂商(shāng)则会通过(guò)降价进(jìn)行库存去化(huà)。供给与需(xū)求的错配(pèi)使(shǐ)得存储行业具有(yǒu)较强的(de)周(zhōu)期(qī)性。

　　国泰基金(jīn)称，回顾历史(shǐ)上存储芯片的周期走势，结(jié)合2022年四季(jì)度行(xíng)业龙(lóng)头营(yíng)收数据，营收增速为-44％。存储(chǔ)芯片当前处于筑(zhù)底阶段，下半年有望迎来存储芯片行业周期(qī)的反弹机过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人(rén)工(gōng)智能新兴需求爆发，对于算力以及(jí)存储的(de)爆发性需求由产业链下游传导到上游，促(cù)进(jìn)上游芯片(piàn)厂商(shāng)提升自身产量。叠(dié)加(jiā)近两个(gè)季度(dù)量价持续下探的周(zhōu)期性磨底，芯片板块有望(wàng)在(zài)今年下半年迎来反弹(dàn)。

　　不过，国(guó)泰基金提醒，投资者需要警惕国际局势以(yǐ)及通胀带来的负面影响。

　　创金合信芯片产业基金经理刘扬则表(biǎo)示，硬(yìng)科技的投(tóu)资机会(huì)需要看到真正的(de)业(yè)绩触底、拐点出(chū)现，以及一(yī)些真(zhēn)正的(de)创(chuàng)新落地。预计半(bàn)导(dǎo)体和消费电子大概率在二季(jì)度及二(èr)季度以后触底，当行业周期触底，科技创新蓄能才能真正(zhèng)地释(shì)放(fàng)出(chū)来(lái)，下(xià)半年硬科(kē)技的投资机会更多(duō)。

　　鹏(péng)华国证半导体芯片ETF基金经(jīng)理罗英宇也倾向判断，半导体产业链正处于供给侧收缩匹配需(xū)求端，进一步压缩产业链库(kù)存的时期，价格下行(xíng)压力逐步减(jiǎn)轻，行业(yè)有望(wàng)迎(yíng)来(lái)库(kù)存加速出清(qīng)，营(yíng)收和利润迎来拐点。

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