公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模(mó)，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦(yàn)春(chūn)一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持(chí)中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则(zé)加(jiā)仓了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优质企业(yè)三年持有、易方达优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基(jī)金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末(mò)保持(chí)了(le)高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位均超过(guò)了(le)92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了(le)调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一(yī)季度均实(shí)现了(le)正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度末(mò)的基(jī)金规模为(wèi)562.09亿(yì)元(yuán)，报告期(qī)内基金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹(室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过chóu)精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入(rù)了易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白(bái)酒股(gǔ)进(jìn)行(xíng)了不(bù)同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情况来(lái)看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度(dù)还减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，个股方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资(zī)很吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来(lái)充分观察公司(sī)的发展，等(děng)到它们用(yòng)事实证明自己的(de)成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入也不迟。基本(běn)面价(jià)值(zhí)投(tóu)资的优(yōu)势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重要性可能(néng)并不(bù)显著。但(dàn)如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标的(de)最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金(jīn)一季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过(guò)程(chéng)，特(tè)别是(shì)居民和中小企(qǐ)业，需要时间修复(fù)资产负债表(biǎo)、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消(xiāo)费(fèi)信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大(dà)概(gài)率超预期回(huí)升。就近期公布的(de)社融和地产数据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光(guāng)更(gèng)多放在微观企业层面。可(kě)以看(kàn)到很多公司在(zài)过(guò)去几年(nián)始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏观数据(jù)，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心(xīn)更加平(p室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过íng)静。我们对全(quán)年股票市场有信(xìn)心，未来(lái)将继续(xù)保持合同约定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康(kāng)威(wēi)视(shì)、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科技(jì)、韵达(dá)股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动情况(kuàng)来看，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海(hǎi)尔智(zhì)家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润(rùn)一季报中指出，今年(nián)一季(jì)度疫情对经济(jì)的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中(zh室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过ōng)国的稳增(zēng)长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动(dòng)资本市(shì)场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现了阶段性危机，但各(gè)国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相关(guān)银行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服(fú)务(wù)器(qì)、光模块等子版块带(dài)动的(de)人工智(zhì)能(néng)、中字头的(de)‘中特估(gū)’、半导体等板块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件(jiàn)和(hé)软件(jiàn)公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价(jià)比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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