5月12日晚间，江铃(líng)汽车公告宣布，公司(sī)在2021年5月即(jí)公开挂牌的江铃(líng)重型汽车有限公司（江铃重汽(qì)）100％股权转让交易终止，而此前约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元价格接手的资产，不(bù)过原计划在重卡行业“大(dà)展拳(quán)脚”的江(jiāng)铃汽车(chē)却因此背上了包(bāo)袱。江铃重汽在8年间亏损(sǔn)额度超(chāo)过20亿元。而且(qiě)江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车(chē)此前(qián)为转(zhuǎn)让铺路，上尉是什么级别，上尉是连长还是营长还曾现(xiàn)金为江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元(yuán)。

　　不(bù)过，此次交易终(zhōng)止(zhǐ)，也(yě)意味(wèi)着江铃(líng)汽车前后耗(hào)了两(liǎng)年(nián)的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审(shěn)批未在约定时间完成上尉是什么级别，上尉是连长还是营长rong>

　　这(zhè)笔交易要追溯(sù)到两年(nián)前。在2021年5月7日，江铃(líng)汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格(gé)，通过(guò)山西省产权交易市场公开挂牌方式，出售全资子公(gōng)司江铃重汽100％的股(gǔ)权。

　　当时(shí)，江(jiāng)铃重汽对(duì)接盘(pán)方开出了要求：1、世(shì)界500强(qiáng)企业，2020年度在全球生产销(xiāo)售重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年(nián)经(jīng)审计合并报表净(jìng)利润率超过(guò)5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上(shàng)述股权(quán)挂(guà)牌公(gōng)告期于2021年(nián)8月9日期限届满，交(jiāo)易股权出(chū)售征(zhēng)集到一名意向受(shòu)让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车也按照相关交易规则支付了保证金。2021年8月(yuè)23日，双方经(jīng)协商一(yī)致，就(jiù)出售交易股权签(qiān)署(shǔ)了《关于(yú)江铃重型汽(qì)车有限(xiàn)公司(sī)100％股权的股权转让协议》，确定就目(mù)标(biāo)股(gǔ)权支(zhī)付的基准(zhǔn)价款为人(rén)民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告称，该(gāi)笔交(jiāo)易需要获得国(guó)资管理有权单位(wèi)的(de)批(pī)准，但由于交易所需的政(zhèng)府审(shěn)批(pī)事项(xiàng)未能在约定的时间内完成，项(xiàng)目双方经协商一(yī)致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗(hào)时长达2年之久，但最终仍以失(shī)败告终。需(xū)要提(tí)及的(de)是，江铃重(zhòng)汽(qì)命运颇为坎坷(kě)，此次交易已经是其(qí)历史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃重(zhòng)汽前身是山西(xī)省汽车(chē)工业集团(tuán)。作为一家老牌国营(yíng)企业，该公司主(zhǔ)要(yào)组装生产重型(xíng)卡车(chē)与货车(chē)，但由(yóu)于经营不善陷入发展困境(jìng)，在2007年第一次(cì)被重(zhòng)组。中国兵(bīng)器装(zhuāng)备(bèi)集(jí)团及中(zhōng)国长安汽车集团有限公司，将太原(yuán)重汽重组(zǔ)为太原长安重汽，作为长安汽车(chē)进入重卡领(lǐng)域(yù)的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年(nián)的亏(kuī)损已达(dá)1.4亿元，2012上半年(nián)的总销(xiāo)量为439辆。到2012年第一(yī)季度(dù)，太原重汽的净资产仅为2.5亿元(yuán)，已难以实现正(zhèng)常(cháng)运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价(jià)格，从长安手中(zhōng)接手(shǒu)太原长安重汽的全(quán)部股权(quán)，并于2013年1月将其更名(míng)为(wèi)江铃(líng)重(zhòng)汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进(jìn)入重卡领域的意图(tú)是实(shí)现商用(yòng)车全覆(fù)盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表示(shì)，最终(zhōng)将建成(chéng)年产10万(wàn)辆重(zhòng)型载货车、10万台发动机的(de)大型重卡企业，达(dá)产后主营业(yè)务将超(chāo)过200亿元(yuán)。

　　但(dàn)江(jiāng)铃由于对重卡(kǎ)市(shì)场和客户洞察不足，经(jīng)营状况并(bìng)不(bù)尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆。

　　同时期(qī)东(dōng)风公司、中国重汽、一汽(qì)解放等头部企业的单月销量，就(jiù)已超过江铃重汽几年的销量总(zǒng)和。2020年9月之后(hòu)，江铃汽(qì)车不(bù)再披露有关江(jiāng)铃重卡的销量(liàng)数(shù)据(jù)。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型(xíng)汽车相(xiāng)关业务累计亏损(sǔn)超20.33亿(yì)元(yuán)。其中(zhōng)，2020年亏(kuī)损最为严重，超(chāo)5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏(kuī)损(sǔn)状态(tài)，1月净亏损(sǔn)为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总负债(zhài)为(wèi)12.69亿元，总资(zī)产(chǎn)为7.99亿元，处于资不抵债的状(zhuàng)态(tài)。因(yīn)此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止(zhǐ)了所有的产销工作(zuò)。

　　值得一(yī)提的是，在2021年初(chū)，江铃汽车还对江铃重汽(qì)进(jìn)行(xíng)了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一举动的主(zhǔ)要目的是降低(dī)江铃重汽的资产负(fù)债率，便于吸引外(wài)部投资进入，利于(yú)江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实(shí)际上(shàng)，江铃(líng)汽车自身近(jìn)年来日子(zi)也不太好过(guò)。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃(líng)汽(qì)车(chē)分别实现营(yíng)收330.96亿(yì)元、352.21亿元(yuán)和301亿元，这(zhè)三年内，其实现归母净利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这两年间(jiān)，江铃汽车收(shōu)到的政(zhèng)府(fǔ)扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几(jǐ)乎撑起了其当年(nián)的净利润。而扣除非(fēi)经常(cháng)性损益后，江(jiāng)铃汽车在这(zhè)两年的扣非归(guī)母净利润(rùn)分别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车(chē)在这两年现金流状况(kuàng)也(yě)不佳。在2020年，其经营(yíng)活动(dòng)现(xiàn)金流净额(é)还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而(ér)到了2022年这一(yī)科目变成了-15.19亿元。而且今年(nián)一季(jì)度，这一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度(dù)，江(jiāng)铃(líng)汽车营(yíng)收(shōu)为75.26亿元，较(jiào)上年(nián)同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔沃(wò)接盘告吹(chuī)，江铃重汽这(zhè)一“包(bāo)袱(fú)”仍然背在江铃汽车肩上。而(ér)江铃汽(qì)车此(cǐ)次也表示，江(jiāng)铃重汽已(yǐ)暂停生产和销售，当前主要开(kāi)支为(wèi)员工薪酬(chóu)和设备(bèi)维护等费(fèi)用。“未来公司仍将继续(xù)积极推(tuī)进江(jiāng)铃(líng)重汽的(de)重组工作，”江铃汽车方面(miàn)称。