近日，笑(xiào)果文化HOUSE事玩梗过火事件嫦娥二号拍到外星人已经证实(jiàn)，引发(fā)舆论地震。曝光的网友称，使用大家广泛(fàn)知(zhī)晓的“强军口号”来进行调侃(kǎn)式的(de)比喻(yù)，让其感到不适(shì)。

　　北京(jīng)文旅局5月17日发(fā)布通报，决(jué)定没收笑果文(wén)化(huà)违(wéi)法所(suǒ)得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在这一由(yóu)不恰当言论引发的风(fēng)波嫦娥二号拍到外星人已经证实#ff0000; line-height: 24px;'>嫦娥二号拍到外星人已经证实中，《科创板日报》记者发现(xiàn)，随着脱口(kǒu)秀(xiù)不(bù)断破圈(quān)，笑果文化也成为了备(bèi)受资本(běn)青(qīng)睐的宠儿(ér)，在6年中获得众多资(zī)本8轮融资，并于(yú)2021腾讯入股(gǔ)后，估值超过(guò)40亿元。

　　资本(běn)宠(chǒng)儿笑果6年(nián)8轮融(róng)资，对外(wài)投资(zī)9家企业(yè)

　　2014年，叶烽等人成立笑果文化，注册资本为208.13万元，经营范围包(bāo)括文化艺术交流策(cè)划、演出经纪、文艺创作与表演(yǎn)等。

　　脱口秀近(jìn)几年的发展可谓“风(fēng)生水(shuǐ)起”。《脱口(kǒu)秀大会》《吐槽大会》等节(jié)目的火爆，让脱口秀演员(yuán)和脱口秀(xiù)俱乐(lè)部成为了炙手可热的(de)行业(yè)，笑果(guǒ)文化也成为中国最成功的脱口秀(xiù)俱(jù)乐部之一。

　　由此(cǐ)，资本(běn)敏(mǐn)锐察觉(jué)到商机并押宝(bǎo)这一(yī)赛道，《科(kē)创板日报》记者整理公开信息发(fā)现(xiàn)，笑果文(wén)化于(yú)2016年至2021年共完成8轮融资(zī)。2021年(nián)3月，腾讯关联(lián)公司(sī)入股(gǔ)笑果文化(huà)后，估值超过40亿(yì)元。

　　财联(lián)社创投通数据显示，2016年6月(yuè)，笑果文化得到游族网络天使轮投资。同年9月(yuè)，得到游(yóu)族(zú)网络、普思(sī)资本数千万(wàn)的pre-A轮投资(zī)。

　　2017年4月，得到南山资本、游族网络(luò)、CMC资本(běn)、普思资本1.2亿(yì)元的A轮投(tóu)资。

　　同年5月，得到南山资(zī)本、游族网络、CMC资本、天图投(tóu)资(zī)近(jìn)亿元(yuán)A+轮投资。

　　同(tóng)年12月，得到CMC资本、华人文化集团、泽时投资的战略投资，此轮未(wèi)披露具(jù)体金额。

　　2019年(nián)04月(yuè)，得到南山资本(běn)、天图投(tóu)资的B轮投(tóu)资。

　　2020年12月，得到南山资本的战略(lüè)投资。

　　2021年(nián)3月(yuè)，得到腾(téng)讯(xùn)的战略投资。

　　可以看(kàn)出，南山资本和(hé)游族网(wǎng)络(luò)对笑(xiào)果文化最为青睐，8轮融资中(zhōng)一共投了4次，游族网(wǎng)络更是笑果文化的天使投资(zī)人(rén)。

　　与(yǔ)此同时(shí)，线(xiàn)下(xià)是(shì)笑(xiào)果(guǒ)文化走向扩张的关键(jiàn)一子，今年4月，位(wèi)于北京东城区隆福寺的笑(xiào)果文(wén)化线(xiàn)下喜剧空间“笑果工厂”开业，这(zhè)是笑果工(gōng)厂继上海、南京、苏州之后的第(dì)四个演艺空间。此外，近年来对外投资(zī)也(yě)在扩张。

　　《科创板日报》记者发现，笑(xiào)果文化对外投资(zī)的企业(yè)共有9家，其中有6家已经注销。如今(jīn)存(cún)续的企(qǐ)业有：笑果挺棒文(wén)化传媒（上海）有限公司、上海青(qīng)豆结冰文(wén)化传播有限(xiàn)公司、上海笑欢悦信息技术有限公(gōng)司(sī)。

　　笑果文化此前(qián)控股的(de)笑果演艺股权(quán)也发生了变更。2021年11月，笑果演艺原股(gǔ)东笑果文(wén)化(huà)、郭凌虹退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股(gǔ)，同时企业(yè)类型变更(gèng)为(wèi)有限责任公司（港澳台法人独资）。新(xīn)股东Fun factory（HK）Limited于(yú)2021年8月在中(zhōng)国(guó)香港注册。

　　此(cǐ)前曾有业内人(rén)士(shì)猜测(cè)，笑果文(wén)化或(huò)许(xǔ)是在悄悄(qiāo)开启上市的前奏(zòu)。

　　作(zuò)为(wèi)普思资本的(de)前高(gāo)管，Charles（化名(míng)）参与了对笑果文化的(de)A轮(lún)投资过程，他对《科创板日报》记者表示，他(tā)也是刚(gāng)从(cóng)网上看到本次出事，此(cǐ)前(qián)脱口(kǒu)秀(xiù)行业(yè)在国内处于快速发展阶段，表现形式丰(fēng)富多样，而在(zài)该领域笑果文(wén)化做(zuò)的很早(zǎo)，成绩也(yě)很突(tū)出，其(qí)《吐槽(cáo)大(dà)会(huì)》在年轻人圈子(zi)里很火爆，出于这些原(yuán)因进(jìn)行(xíng)了投资。

　　脱口(kǒu)秀(xiù)又被称为(wèi)“冒犯的艺(yì)术”，追求的就是一种针砭(biān)时弊、刺中痛点，让观众(zhòng)一边(biān)大笑(xiào)一边反思的感觉(jué)。对本次“翻车”事件，他个人认为(wèi)，出于(yú)节(jié)目效果可(kě)能(néng)需要张狂(kuáng)和外向一些，但(dàn)公(gōng)众场(chǎng)合下脱(tuō)口秀中的开玩笑也要注(zhù)意把握分寸，尤其涉及到国(guó)家政治和解放军(jūn)形(xíng)象(xiàng)等(děng)严肃话题(tí)，确实不(bù)该口无遮拦(lán)，“踩(cǎi)红(hóng)线的事肯定是不能干的”。

　　他(tā)还提醒，笑(xiào)果(guǒ)在风控方面(miàn)，可能没有进行非常(cháng)严(yán)格的把控(kòng)。

　　此(cǐ)外，《科创(chuàng)板日(rì)报》记(jì)者注意到，笑果文化的(de)业务和腾讯关联颇深，资料显(xiǎn)示，目前大股东叶烽持有31.57％的股份，宁(níng)波梅山保税(shuì)港(gǎng)区泽禧股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企业(yè)持股13.58％，广西腾讯创业投(tóu)资有限公司为第三大股东(dōng)，持股比例(lì)为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视(shì)频联合笑果文化打造了《吐(tǔ)槽大会》，该节目让(ràng)担任吐槽团成员、策划(huà)人(rén)及编剧的(de)李诞迅(xùn)速走红。

　　2017年8月，由腾(téng)讯视频出品，企鹅影视和笑(xiào)果文化(huà)联合出品的《脱(tuō)口秀大会》在腾讯视频首(shǒu)播。

　　笑果文化相关(guān)人士去(qù)年称，受众面最(zuì)广的是(shì)线上长视频业务，如《脱(tuō)口秀大会(huì)》、《吐槽(cáo)大会》和《脱口(kǒu)秀(xiù)反跨(kuà)年》等(děng)以跟腾(téng)讯合(hé)作的长(zhǎng)视频节目，可以占(zhàn)到公司百分(fēn)之(zhī)四十的业务营(yíng)收(shōu)。

　　市场(chǎng)迅猛上升，资本却后(hòu)劲不足？

　　相较于(yú)西(xī)方脱口秀百年以(yǐ)上的发展历史，脱口秀这个(gè)舶来品在国(guó)内的发展历程要短得多也快得多。近(jìn)10年内，《今晚80后》《金星秀》《吐槽大会(huì)》《脱口秀大会》等热门综艺(yì)频频占据收视(shì)榜与网络热议话题榜首，由此带来(lái)一(yī)波(bō)迅猛发展的脱口秀(xiù)风(fēng)潮。

　　热度(dù)席卷而来，资本(běn)也闻风而至(zhì)。财联(lián)社(shè)创(chuàng)投通数据(jù)显示，自2015年(nián)以来，有(yǒu)超(chāo)过(guò)9家脱口秀(xiù)企(qǐ)业获得融资。其中，不乏明(míng)星投资机构。

　　如红杉中(zhōng)国、腾讯投资投了罗(luó)永浩旗下的思维造物，乐(lè)游资本投了鲜榨喜剧(jù)，原子创投、合一集团投(tóu)了单(dān)立人。

　　值得注意的是(shì)，资本对脱(tuō)口秀(xiù)行(xíng)业也明显呈现出“一家独大(dà)”的趋势(shì)，除斩获8轮融资的笑果文化外，其(qí)他脱(tuō)口(kǒu)秀厂牌(pái)融资轮次都(dōu)仅有一两轮，且集中在2018年(nián)及(jí)以前。同(tóng)时(shí)，资本对脱口秀的(de)倾注也有些后劲不足，2021年之后(hòu)，市场(chǎng)上暂无新(xīn)的脱口秀企业获得融资。

　　资本(běn)市(shì)场的反应与高速(sù)增长的市场似乎并不匹配。据《中国脱口秀行业发(fā)展趋势分(fēn)析(xī)与未(wèi)来投(tóu)资预测报告（2022-2029年）》显示，2021年脱口秀市场全年商业演出场(chǎng)次1.85万场，比2019年(nián)增长50％以(yǐ)上(shàng)，预计2021年(nián)至(zhì)2029年，行(xíng)业年均复合增速(sù)将(jiāng)保持20.18％的(de)高(gāo)速度(dù)。

　　市场仍在(zài)上升(shēng)期，资本为何却(què)逐渐远离了这一赛(sài)道？眺远营销咨询创始人高承远(yuǎn)对《科创(chuàng)板(bǎn)日报》记(jì)者表示，脱口秀行业虽然发(fā)展迅猛，深受(shòu)观众喜爱，但在资本市场(chǎng)并不吃香。其核心原因在(zài)于，资本的投资逻(luó)辑天然是确(què)定(dìng)性和可复制性，而脱口秀行(xíng)业(yè)却具(jù)有巨大(dà)的不确定性和不可复制性。演员的不(bù)确定性、创作的不确定性、观众审美的不确定(dìng)性，以及踩红线等重(zhòng)要(yào)舆情事(shì)件等，都(dōu)可能让经营面临巨大的风险(xiǎn)。

　　因此，有投资人指出，“脱口秀(xiù)行业未(wèi)来想要(yào)可持续发展，就需要(yào)拥(yōng)抱监(jiān)管，在合法合(hé)规(guī)的底(dǐ)线之上，不(bù)断运营爆款，激活创作，带动整个行业的(de)上线，这(zhè)才是这个(gè)行业可持续、良性发展的可靠(kào)路径。”

　　学者张竹(zhú)然亦对《科创板日(rì)报》记者表示(shì)，脱口(kǒu)秀行业作为大文娱(yú)行业中(zhōng)的(de)一员，和这个行业中的其余(yú)行业(yè)一样(yàng)（如影视剧作、游戏(xì)等等），都严重依赖(lài)IP本身而非平台，行业本身的“护城河”相对浅(qiǎn)，而(ér)脱口秀本身是靠故(gù)事起(qǐ)家的，但这个行业的“故事”却很难(nán)讲述，这也是备受资本(běn)市场冷(lěng)遇的(de)原因。

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