大家好，简单看一个(gè)基金经理，把新能(néng)源(yuán)全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金(jīn)经理，海(hǎi)富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通股票(piào)混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本(běn)为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了(le)今年一(yī)季度末，已经(jīng)基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其(qí)他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超(chā获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗o)在一季报称，在(zài)一季度的操作(zuò)中，本基金总(zǒng)体把握住了(le)市(shì)场的(de)节(jié)奏(zòu)变化和(hé)结构转换，降(jiàng)低了新能 源板块的配置(zhì)权重，较好地把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特色估值体系所(suǒ)代表的传统(tǒng)实体(tǐ)行业(yè)正在被市场一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为市场最有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混(hùn)合(hé)今年以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三只产(chǎn)品今年以(yǐ)来均取得正(zhèng)收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市(shì)怎么走(zǒu)？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在(zài)短期高度依赖交易(yì)，阶段性失去靠配(pèi)置获取超(chāo)额(é)回报的特(tè)征。TMT板块成交占全(quán)市场比(bǐ)重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一次(cì)出(chū)现持续(xù)成交占比超过(guò)40％的板块(kuài)是2021年7月底的(de)电力设备及新(xīn)能源(yuán)，持(chí)续约28个交易(yì)日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类(lèi)似特(tè)征，尽(jǐn)管热(rè)闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次(cì)、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行(xíng)情，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市值反而(ér)减少了(le)6717亿元，较4月第(dì)一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证(zhèng)券认(rèn)为，TMT大年通常(cháng)分为“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了(le)结”四波(bō)行(xíng)情(qíng)，春(chūn)季躁动(dòng)后往往会(huì)有一波明(míng)显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对(duì)这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略(lüè)，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻势大概率创新(xīn)高。如果今年在业(yè)绩(jì)披露期结束(shù)后(hòu)，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济(jì)/自主(zhǔ)可控等(děng)大产(chǎn)业(yè)趋势(shì)以政府支持(chí)力(lì)度进一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加(jiā)和产品销量业(yè)绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年(nián)阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)本轮(lún)调整标(biāo)志着AI等高位板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅调(diào)整(zhěng)主要(yào)还是因(yīn)为在AI相关板块(kuài)市场情绪(xù)处于极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中(zhōng)释放。就资本市(shì)场而言(yán)，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模式。

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