财联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士(shì)向财(cái)联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易(yì)日(rì)净(jìng)流入(rù)的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版(bǎn)传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念(niàn)人类第(dì)四(sì)次(cì)工业革(gé)命(mìng)进程(chéng)中，人工智(zhì)能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估(gū)方面，中字头个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面(miàn)主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货币政策的(de)推出，且(qiě)国(guó)内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的(de)相(xiāng)对收(shōu)益(yì)；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的(de)核(hé)心(xīn)资产仍将是持续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮(liàng)点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来(lái)了(le)基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(世界上性功能最强的国家是哪个国家de)TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达(dá)11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已世界上性功能最强的国家是哪个国家经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢(màn)复苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席(xí)经济(jì)学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市(shì)场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对(duì)一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年的(de)投资机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特(tè)估与其(qí)他板块(kuài)分化较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的事实(shí)，提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者这两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋(qū)势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份国(guó)内(nèi)服务(wù)业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常(cháng)的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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