金融界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩(bēng)盘了(le)33年的日本股市竟然奇(qí)迹(jì)般的(de)活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战(zhàn)新(xīn)高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主(zhǔ)要(yào)股(gǔ)指日(rì)经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来近33年(nián)的新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收(shōu)盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是(shì)最终都(dōu)黯淡收(shōu)场(chǎng)，但是似乎这次有(yǒu)点(diǎn)不(bù)一(yī)样的(de)味(wèi)道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以及(jí)

　　地缘政治(zhì)的(de)变动使(shǐ)得日本(běn)股(gǔ)市(shì)变得微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺(quē)力量(liàng)

　　对(duì)于日本(běn)股市爆(bào)发，海(hǎi)外(wài)资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资(zī)者对(duì)日本股票需求稳健。根(gēn)据日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外国人净购买(mǎi)量(liàng)。不(bù)过，日本企业部(bù)门仍(réng)然是日本股票的最(zuì)大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在(zài)3年前(qián)就“闻到”金(jīn)钱(qián)味(wèi)道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每(měi)家略(lüè)高于5%的(de)股份(fèn)。这五大贸易公司分别(bié)是(shì)伊(yī)藤忠商(shāng)事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露(lù)之后，巴菲特(tè)已3次购买(mǎi)并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大商社(shè)的股(gǔ)份持有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持(chí)有的股票比(bǐ)在美国以外(wài)任何其(qí)他(tā)国家都(dōu)多(duō)。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示(shì)将进一步投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于(yú)为何在这个(gè)时点，不断(duàn)增持(chí)日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决定其实(shí)非常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解(jiě)，我们可能和这(zhè)五家公司都有过业务(wù)来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不错的(de)分(fēn)红，在某些情况下也会回(huí)购(gòu)股票，我们也能很好地理(lǐ)解(jiě)他们(men)所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以我们就开(kāi)始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事(shì)情(qíng)一(yī)开始(shǐ)我都没(méi)有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部分原因是为了向这些公司浙k是浙江哪个城市的(sī)介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视(shì)为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年(nián)布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特(tè)再(zài)次用行动(dòng)告诉(sù)大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特(tè)，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集(jí)团主(zhǔ)席(xí)苏(sū)世民拜访(fǎng)了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日(rì)本一举收购(gòu)8家酒店，此行被(bèi)外界(jiè)普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年(nián)早些(xiē)时候决定重(zhòng)新(xīn)在东京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政(zhèng)治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃(kuì)以来，日本(běn)股市一直都(dōu)在(zài)苦苦(kǔ)的填(tián)坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大(dà)会上解释(shì)了抄底日(rì)本股市(shì)，但是“狡猾(huá)”的(de)巴老爷(yé)子也有所保留。站(zhàn)在(zài)事后马(mǎ)后炮的角(jiǎo)度看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘(yuán)政治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际地缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)巨变(biàn)。在新的地缘政治格局(jú)下(xià)，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮演(yǎn)了(le)更加重要的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯(xīn)片等(děng)产业(yè)发展中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成(chéng)为了边(biān)际上的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细(xì)观察(chá)日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本相对(duì)稳定甚至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球(qiú)动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特(tè)，一直在等待出手的(de)时机。直到(dào)新冠危机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估的(de)日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的确被低(dī)估了(le)。据日经中文(wén)网，日(rì)本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全(quán)部(bù)出(chū)炉。5大商社的合计净利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本基本面发(fā)生的变化，日(rì)本监(jiān)管层的助推也是一股不容忽视的(de)力量。日本监(jiān)管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的(de)改(gǎi)善和价(jià)值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为(wèi)改革(gé)重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股(gǔ)股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股(gǔ)价经(jīng)营要求》要(yào)求上市公(gōng)司提高企业价值和资本效率(lǜ)从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向指标”的(de)高盛也出(chū)来高(gāo)喊日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市(shì)。至于(yú)日本股(gǔ)市未来(lái)将走向浙k是浙江哪个城市的(xiàng)何(hé)方，一切将由时间给(gěi)出(chū)答案吧(ba)。

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