金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般(bān)的活过来(lái)了，甚至还在(zài)不断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但(dàn)是似乎这(zhè)次有点不一(yī)样的味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特(tè)助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘(yuán)政治的(de)变动(dòng)使得日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可或(huò)缺(quē)力(lì)量

　　对(duì)于日(rì)本(běn)股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合(hé)157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外(wài)国(guó)人净购买量(liàng)。不过(guò)，日本企(qǐ)业部(bù)门仍然(rán)是(shì)日本股票的最大(dà)净(jìng)买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日(rì)元。

　　当然这其(qí)中也包括(kuò)在3年前就“闻(wén)到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友(yǒu)商事和(hé)丸(wán)红。自(zì)首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美国以外任何其他国(guó)家(jiā)都(dōu)多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大(dà)商社，并暗(àn)示将进一步投资日(rì)本股票(piào)。现(xiàn)年92岁(suì)高龄(líng)的他还在上个月(yuè)罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点(diǎn)，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简单，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务来(lái)往。从(cóng)整体来看(kàn)，这些(xiē)公(gōng)司能够(gòu)支(zhī)付(fù)不错的(de)分红，在某(mǒu)些情况下(xià)也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有的(de)一大堆业务(wù)，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚至这件事情(qíng)一(yī)开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分(fēn)原因是(shì)为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班(bān)人），因为接下来双方(fāng)可(kě)能要(yào)共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。3月31日(rì)，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集(jí)团(tuán)两(liǎng)年(nián)前(qián)在日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被(bèi)外(wài)界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着更(gèng)多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集(jí)团最(zuì)主要(yào)的竞争对(duì)手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利·克(kè)拉维斯也在日本与投资对(duì)象展开(kāi)交流。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东(dōng)京的(de)还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市(shì)场的运(yùn)营(yíng)牌照。

    日(rì)本受益于地(dì)缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来，日本(běn)股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽(suī)然巴(bā)菲特(tè)在(zài)股东大会上解释(shì)了抄(chāo)底日本股市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有独特理解的巴(bā)菲特(tè)对(duì)国际地缘政治的变化也颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来(lái)，国际地缘政治格局巨变。在(zài)新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重要的角色，同时日(rì)本在(zài)芯片等产(chǎn)业发展中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观(guān)察日(rì)本的经济脉络(luò)，我们也会发现(xiàn)日(rì)本的设备投资开始进(jìn)入加速期(qī)，这背后(hòu)有(yǒu)产业自(zì)身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗(àn)合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，日本相对(duì)稳(wěn)定甚(shèn)至略(lüè)显僵化的政治格局，在(zài)全球动(dòng)荡(dàng)的大背景下反而成(chéng)为了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化(huà)的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的时机(jī)。直到新冠危机(jī)爆发，日本股市出现急(jí)搓(cuō)，巴(bā)菲特终于(yú)等到了被低估(gū)的日本资产刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被低估(gū)了(le)。据日(rì)经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉(lú)。5大商社的合计净利润超(chāo)过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，在短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本(běn)基本面(miàn)发生的变化(huà)，日本监管层的助(zhù)推也是(shì)一股不容忽视(shì)的力量。日本监管层持(chí)续推(tuī)动(dòng)企业经营能(néng)力的(de)改善(shàn)和价值的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企(qǐ)业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本和股(gǔ)价经(jīng)营要求》要(yào)求上市(shì)公司提高企业价值和资本效率从而提升(shēng)股(gǔ)价后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮(cháo)。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能正接近十年一(yī)遇的牛市。至于日(rì)本股(gǔ)市未来将(jiāng)走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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