全(quán)球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）艾特是什么意思在今年一季度(dù)末(mò)的美股持(chí)仓市值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人民(mín)币1140亿(yì)元），较(jiào)一季度末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得(dé)桥水大幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为(wèi)其(qí)第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外(wài)桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等(děng)，但是(shì)减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水(shuǐ)最(zuì)新(xīn)观点表示，其非常(cháng)看好黄(huáng)金，认(rèn)为(wèi)黄(huáng)金可能正(zhèng)处于持续(xù)增(zēng)长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了最新的(de)13F文件，桥水基(jī)金今年一季度(dù)末的(de)持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权(quán)委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市值(zhí)达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了360只证券；同(tóng)时也积(jī)极(jí)买进(jìn)，新进了118只证券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的(de)前十大重仓(cāng)标的的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季(jì)度(dù)末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一季(jì)度(dù)都有(yǒu)所减持，期末持仓市(shì)值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水持有多(duō)只消(xiāo)费品个(gè)股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值为7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅(fú)加仓了医疗(liáo)领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为(wèi艾特是什么意思)5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥(qiáo)水基金(jīn)美股前(qián)30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持(chí)股数(shù)量增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美元；还增持(chí)了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季(jì)度减(jiǎn)持的标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水还减持了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还(hái)减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降至223.41万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.56亿(yì)美(měi)元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是，桥水(shuǐ)在(zài)一季(jì)度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年(nián)底以来出现较大(dà)涨势(shì)，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席(xí)首(shǒu)席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续增(zēng)长期的开端，因(yīn)为全球对美(měi)元去杠杆化(huà)的(de)推动仍是金(jīn)价的(de)长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很(hěn)长的路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得(dé)它(tā)不仅(jǐn)仅是对(duì)抗债券市场和(hé)利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会(huì)消失(shī)，这是对(duì)黄金的长期支撑(chēng)。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平仍(réng)相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引(yǐn)投(tóu)资者，以对(duì)冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分享了(le)他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名(míng)义(yì)支(zhī)出水(shuǐ)平高(gāo)于经济体的生产(chǎn)能力(lì)，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于目(mù)标水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为了(le)纠正这(zhè)种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美(měi)各国央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给(gěi)经济和(hé)市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接近于均(jūn)衡——支(zhī)出与劳动力产出水平(píng)一致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政策制(zhì)定者有(yǒu)足够(gòu)的空间提振经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普林斯也(yě)称(chēng)，在(zài)大部分西(xī)方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方(fāng)向，促使人(rén)们抛售资(zī)产(chǎn)持有现金。紧(jǐn)缩政策推(tuī)高了折现率（即现金未来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和(hé)经济增长，上述情况极有可(kě)能在周期的下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比(bǐ)，中国、艾特是什么意思日本和许(xǔ)多亚洲国家和(hé)地区处于周期的不同(tóng)位(wèi)置，这些(xiē)国(guó)家和地区的政(zhèng)策制定者支持货币和信用(yòng)流动(dòng)，这降低(dī)了(le)折(zhé)现(xiàn)率和风险溢(yì)价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期(qī)美联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其官微发(fā)文(wén)称，“上(shàng)周美联储加息(xī)25个基(jī)点。虽然(rán)没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政策(cè)指引的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了应对疫(yì)情带来的影(yǐng)响，许多发达经济体都推出了大(dà)规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收(shōu)紧(jǐn)政策。其中美国采取了最(zuì)激进的应对(duì)通胀的举(jǔ)措，在不(bù)到(dào)18个月的时(shí)间里，美联储加息(xī)500个基点，并(bìng)迅(xùn)速(sù)减持(chí)债券。目前，虽然美国(guó)经(jīng)济尚(shàng)未出现(xiàn)严重问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如(rú)果美联(lián)储进一步收紧政策，银行(xíng)业(yè)就会(huì)继(jì)续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金融(róng)体系面临(lín)压力，股市和债券收益率出(chū)现下(xià)跌。美(měi)国可能需要（也可能(néng)不(bù)需(xū)要）进一步收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的紧缩(suō)举措(cuò)，美(měi)联储可以评估形势再做出决策。

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