今年以来基金代销机(jī)构被基(jī)金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销机构解约的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小型(xíng)独(dú)立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年(nián)来由于经营不(bù)善或违规(guī)，已有多家基金(jīn)销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，基金(jīn)公司严格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办(bàn)理该公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的相(xiāng)关销售业务。值得注意(yì)的是(shì)，今(jīn)年(nián)以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金(jīn)、平安(ān)基金(jīn)，以及(jí)海(hǎi)富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发(fā)布公(gōng)告，经(jīng)与(yǔ)北京(jīng)虹(hóng)点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销售机构(gòu)将不再(zài)代理销售公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公(gōng)告(gào)称，与方(fāng)德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊将不再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告(gào)之日(rì)起，上述公张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊司(sī)不再办(bàn)理本公司旗(qí)下(xià)基(jī)金的(de)开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买(mǎi)入(rù)的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直(zhí)至所(suǒ)有客(kè)户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止(zhǐ)了与民(mín)商基(jī)金的(de)基金销售合(hé)作，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已(yǐ)有9家(jiā)基金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家(jiā)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中包括独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的(de)基金公(gōng)司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基(jī)金(jīn)公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月(yuè)以来几(jǐ)乎每月都会(huì)和基金代销(xiāo)机构解除合作关系(xì)，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销(xiāo)机(jī)构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公(gōng)司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在(zài)提(tí)高(gāo)。在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人(rén)员表示(shì)，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销量一直得(dé)不到有(yǒu)效增长，对基(jī)金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是(shì)销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前(qián)两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来权益市(shì)场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也加速了对(duì)尾(wěi)部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销(xiāo)售合(hé)作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果(guǒ)断地解除合(hé)作关系(xì)。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基(jī)金公司会依据自身(shēn)的(de)发展状(zhuàng)况(kuàng)有(yǒu)选择(zé)的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金(jīn)销售(shòu)公(gōng)司，有一(yī)套完整的基(jī)金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其中，要(yào)求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司(sī)一年(nián)的(de)保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆(fù)盖不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露，即便是(shì)前(qián)100名，也(yě)有相当一(yī)部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的(de)合作是(shì)双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能(néng)力强(qián张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊g)的机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基(jī)金(jīn)公司的投(tóu)研能(néng)力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为银(yín)行(xíng)、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服务(wù)，第三(sān)方销售(shòu)渠道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实(shí)，而(ér)券商是以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要(yào)还(hái)是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依然(rán)是基金(jīn)销售行业(yè)所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最(zuì)新公布的公募(mù)基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞(jìng)争优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度(dù)末，公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公(gōng)募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非(fēi)货(huò)币市(shì)场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关(guān)规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司(sī)公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是(shì)目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困难等(děng)原因，主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如(rú)河(hé)南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多(duō)家机构都选(xuǎn)择(zé)主动注销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监(jiān)局发(fā)布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金、大泰(tài)金石(shí)基金等第(dì)三方代(dài)销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势下，未(wèi)来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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