近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查(chá)，监管力度(dù)在持(chí)续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场交易(yì)商协会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站显(xiǎn)艾特是什么意思示，基于监管部门反馈(kuì)线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会已对(duì)中(zhōng)国建设银行股份有(yǒu)限公司债务(wù)融资工具(jù)承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年(nián)报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家实(shí)体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房地(dì)产企业债(zhài)券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会的监管力(lì)度在近(jìn)期持续(xù)加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易商协会(huì)官网发布信息(xī)，针对中(zhōng)国进(jìn)出口银行金(jīn)融债券发(fā)行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以及中国民生银(yín)行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤财信托共(gòng)5家机(jī)构涉及债券业(yè)务违规被(bèi)点名。具体来说，交易(yì)商协(xié)会通过深入调查发现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务(wù)方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买(mǎi)卖方向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不(bù)同的现券交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理(lǐ)性(xìng)，作为(wèi)中间(jiān)方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查(chá)。相关公(gōng)告称，交易商协会在日常监测(cè)工作中发现，工(gōng)商(shāng)银行主承销的多(duō)期债(zhài)务融资(zī)工具发行定价(jià)严重偏离(lí)市场合理水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披(pī)露(lù)，近期在查处四平市(shì)城市发展投资控股有限(xiàn)公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉(jí)林(lín)亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自(zì)律管(guǎn)理规则，被交易商协(xié)会进行(xíng)自(zì)律调查。一同被开展自律调查的还(hái)有光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管处罚(fá)力(lì)度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报的数(shù)据(jù)，2022年全(quán)年，交(jiāo)易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查(chá)和自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务(wù)所、1家律师事务(wù)所、2家其他类(lèi)型机构和(hé)54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被(bèi)暂停一(yī)定期(qī)限业(yè)务(wù)，12位责(zé)任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包括(kuò)低价包销多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部分债(zhài)务融资工具未(wèi)按照发行文件约(yuē)定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资(zī)工具(jù)挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背(bèi)了公平(píng)公正(zhèng)原(yuán)则，并影响了(le)发行利率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序(xù)造成(chéng)了一(yī)定不良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在(zài)从事相关业(yè)务过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定(dìng)和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银行间市场基石机(jī)构(gòu)，承担(dān)着提(tí)高(gāo)市场流动性、促进价格发(fā)现的重(zhòng)要作(zuò)用，应(yīng)切(qiè)实提升做市交易(yì)能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理(lǐ)，确保合(hé)规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更(gèn艾特是什么意思g)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策(cè)监(jiān)管专家周毅钦对(duì)《国际金融(róng)报》记者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银行间(jiān)交易(yì)商协会(huì)将继(jì)续贯彻(chè)落实监管从严要求，以严(yán)格自(zì)律惩戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市(shì)场各(gè)类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作(zuò)为债券(quàn)市场(chǎng)的(de)“看门(mén)人(rén)”，对于商业银行特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性(xìng)竞(jìng)争生(shēng)态。

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