华(huá)尔街(jiē)真是风云(yún)诡谲(jué)。

　　曾发百页报(bào)告做(zuò)空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩(xuān)然大(dà)波的美国新兴做空(kōng)机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此(cǐ)次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资(zī)者(zhě)卡(kǎ)尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下(xià)控股公司伊坎(kǎn)企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月(yuè)2日(rì)周二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来(lái)最大(dà)单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人(rén)身价，也一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿人(rén)民币）。根据福(fú)布斯榜单(dān)显示，截至收(shōu)稿，伊坎个(gè)人身价为147亿美元(yuán)，排名世界富(fù)豪(háo)榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结(jié)构 “类似庞氏骗(piàn)局”

　　兴登堡研究(jiū)在(zài)报告中指出，伊坎企(qǐ)业（IEP）正在(zài)运营(yíng) “类似(shì)庞氏(shì)骗局” 的(de)经济结构(gòu)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究表(biǎo)示(shì)，IEP利用来自(zì)新(xīn)投(tóu)资者的资金向(xiàng)老投资者支(zhī)付股息。报告(gào)指出，简而言之(zhī)，伊坎一(yī)直在使用从新投资(zī)者那里获得的资金向老(lǎo)投资(zī)者支(zhī)付(fù)股息。“这种类(lèi)似庞氏骗局的经济结(jié)构只有在新资(zī)金愿意(yì)冒着(zhe)成为最后(hòu)一批(pī)'持(chí)有资金的风险的情况下才是可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴(xīng)登堡研究还(hái)在报(bào)告中称，IEP的56亿美元年(nián)终净资产价值被夸(kuā)大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究在报告中表示(shì)，IEP的股票被(bèi)高估了75％以(yǐ)上，“IEP的(de)交易价(jià)格比上次报告的资产净值高出218％，远(yuǎn)远高于(yú)所有可比公司。”

　　报告(gào)指出，另一方面(miàn)，伊(yī)坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Inve全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市stors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其(qí)交(jiāo)易(yì)价格均低于各(gè)自的(de)资产净值。资(zī)产净值是衡量基金(jīn)业绩的关(guān)键指标，衡(héng)量基金所(suǒ)持证券(quàn)的市场价(jià)值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动(dòng)IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率(lǜ)，这是迄今为(wèi)止美国大(dà)型股公司中最高的(de)。兴(xīng)登堡指责伊坎以股票而不是现金的形式(shì)发放股(gǔ)息，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还(hái)举例称(chēng)，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月(yuè)后(hòu)，该部门的(de)一家重要子公(gōng)司申(shēn)请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企业的大型(xíng)投(tóu)行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎(kǎn)之(zhī)间的关系密切(qiè)。报告称(chēng)，杰富(fù)瑞在(zài)其(qí)研究中假设，即使在最坏(huài)的情况下(xià)，伊坎的股息(xī)也将永久支付，同时还从安排IEP股票(piào)发售中获(huò)利(lì)。

　　<全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市strong>伊坎(kǎn)反击：

　　兴(xīng)登堡的(de)报告(gào)“自以为是(shì)”

　　这份做空报告对伊坎来说(shuō)是一(yī)个重(zhòng)大(dà)挑战(zhàn)。他也(yě)在(zài)报告刊登的(de)几小(xiǎo)时后发(fā)声反(fǎn)击。

　　伊坎在(zài)一份(fèn)声明中表示，兴登(dēng)堡“自(zì)以为是”的(de)报告(gào)旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益为(wèi)代价获(huò)取利润。伊坎表示：“我们坚持公开(kāi)披(pī)露(lù)的信息，我(wǒ)们(men)相信(xìn)，从(cóng)长期来(lái)看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然(rán)相信激进主义(yì)是最好的投资范例(lì)。“我过去25年(nián)的(de)激(jī)进主义投资已经很好(hǎo)地证明了这一(yī)点(diǎn)。我们(men)定期将我们的维权(quán)原则(zé)付诸(zhū)于我们的多数控股公司以(yǐ)及我们(men)投资(zī)部(bù)门持有的少(shǎo)数股权，目前在14个上市公司(sī)董事(shì)会(huì)中(zhōng)都有(yǒu)代表(biǎo)。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲(chōng)头寸来降(jiàng)低风险，尤其是在(zài)我们(men)今天所处(chù)的市场中。”

　　伊坎的公司(sī)持(chí)有他在能源、汽车、食品包装(zhuāng)、房(fáng)地(dì)产和其(qí)他(tā)行业的各(gè)种投资。他是IEP的控股股(gǔ)东(dōng)，持有85％的股份(fèn)。

　　申(shēn)明还指出，报告(gào)中的(de)说法 “不会阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单位持有(yǒu)人和员工的承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机(jī)构也坐不住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发(fā)表(biǎo)敦促亏损的投资者(zhě)就(jiù)兴登堡研究做空报(bào)告伸出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空实例，最出(chū)名的莫过(guò)于今年2月做空印度首富的阿达尼集团了(le)。兴登堡研究百页的做(zuò)空报告使得(dé)前(qián)“亚洲(zhōu)首富(fù)”高塔(tǎ)姆·阿达尼跌下(xià)神坛，引发(fā)了外资纷(fēn)纷从印(yìn)度(dù)股(gǔ)市撤离，更(gèng)让(ràng)印度总理莫迪受(shòu)到(dào)反对派(pài)质疑。

　　根据当时美国全国公(gōng)共广(guǎng)播电台(tái)称，截至2023年2月6日，阿(ā)达(dá)尼集团市值(zhí)在短短10日(rì)内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的债券(quàn)价格跌至垃圾债水平。阿达尼的个(gè)人净资产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登堡研究究(jiū)竟什(shén)么来头？公(gōng)开资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，兴登堡研究公司(sī)成立于2017年，总部位于纽(niǔ)约(yuē)市。据兴登堡研究官(guān)网介绍，公(gōng)司(sī)的主要业务(wù)包括披露企业的(de)会(huì)计造(zào)假、管理(lǐ)问题、未公开关联交易、财(cái)报违规(guī)等(děng)。媒体统计显示(shì)，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司(sī)发过难。他们雇佣金(jīn)融分析师、会计师和记者，来(lái)进(jìn)行调查。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为(wèi)内特·安德(dé)森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来自中(zhōng)产(chǎn)家庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入了以(yǐ)色列(liè)的(de)救护车急(jí)救部门，是拥(yōng)有以色(sè)列证书(shū)的(de)救护人员。

　　公司官网显示(shì)，“兴登(dēng)堡研究”这个(gè)名字源于1937年在(zài)新泽西上空不(bù)幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将兴登堡视(shì)为(wèi)完(wán)全可(kě)以避免的人为(wèi)灾难的(de)缩影，”该公司的(de)网站上写道(dào)。

　　除了此次的(de)IEP以及(jí)阿(ā)达(dá)尼集团，兴登堡研(yán)究也曾(céng)瞄准其他企业。2020年，兴(xīng)登堡研(yán)究？份69页(yè)的做空(kōng)报告，让(ràng)市值一(yī)度达(dá)到340亿美元的“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的(de)创始人(rén)被迫(pò)辞职，美(měi)国司法部和(hé)证券监(jiān)管机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺(qī)诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究指(zhǐ)控(kòng)电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能力方面误导(dǎo)投资者(zhě)。该公司(sī)的市值一度超过50亿美元，如(rú)今已缩(suō)水至不到2.6亿美元，其(qí)股票在兴(xīng)登堡研究做空报告公布后暴(bào)跌90％以上(shàng)。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还曾(céng)介入(rù)马斯克对推(tuī)特的收购案。在兴(xīng)登堡研究宣布做(zuò)空(kōng)推特后(hòu)，推特的(de)股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美(měi)元，随(suí)后安德森宣布(bù)关(guān)闭做(zuò)空仓位。去年(nián)7月(yuè)中旬，当推(tuī)特的股价(jià)位于低点(diǎn)附近时(shí)，兴登堡研(yán)究(jiū)宣布转为做空推特，推(tuī)特股价(jià)随即大涨约8％。

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