燕京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大(dà)爆(bào)发(fā)。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年(nián)一季报，实现营(yíng)收(shōu)35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现(xiàn)净(jìng)利润6456.38万元，同(tóng)比增长7373.28％。另据2022年年报(bào)，去年燕(yàn)京(jīng)啤酒的营收为132.02亿元(yuán)，同比增(zēng)长10.38％；净(jìng)利(lì)润为3.52亿(yì)元，同比增长54.51％。

　　国(guó)内两(liǎng)大啤酒巨头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营(yíng)收和净利润的双增长。

　　财报数据显示(shì)，2022年，青(qīng)岛(dǎo)啤酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实(shí)现净利润37.1亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)17.6％；华润(rùn)啤酒实现营收(shōu)352.63亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元，同比下(xià)降5.3％，剔除一次(cì)性(xìng)初始补偿收益影响后(hòu)，同比增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的取得，是(shì)啤酒企业调整(zhěng)产品(pǐn)结构、上调产品(pǐn)售价的结果。

　　相比(bǐ)于净利(lì)润的高增长，上述三家啤(pí)酒上(shàng)市公司的(de)营收(shōu)增(zēng)长幅(fú)度(dù)并(bìng)不大，销量增长也不如人意。不(bù)过，其高端(duān)产品的(de)表现(xiàn)却(què)非常亮眼。当(dāng)然，业绩数(shù)字增长的(de)背后(hòu)亦(yì)不乏关厂减员、出售土地等降(jiàng)低经营成本、改善(shàn)盈利的(de)情(qíng)况。

　　酒业分析师蔡学飞(fēi)告(gào)诉时代财(cái)经(jīng)，啤酒企业关停(tíng)部分工厂是(shì)为了提高运行效率(lǜ)，降低运营成本，同时(shí)淘汰(tài)低端落后产能，而新增产能是为了(le)利用(yòng)自身品(pǐn)牌、品质和(hé)区(qū)位优势，扩(kuò)大高端产品的占比，符合整个行业(yè)消费(fèi)结构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎(yíng)来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转为(wèi)存(cún)量(liàng)市(shì)场，啤(pí)酒企业想依靠卖更多的(de)啤酒来拉动业(yè)绩增长变(biàn)得越来越难。

　　过去一年，上(shàng)述三家啤(pí)酒上市公司(sī)的产品(pǐn)销量增长幅度均(jūn)在个位(wèi)数。其(qí)中，华润啤酒销(xiāo)量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品(pǐn)销量807.2万千(qiān)升，同比增(zēng)长(zhǎng)1.8％，其(qí)中主品牌销量444万(wàn)千升，同(tóng)比增(zēng)长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实(shí)现产(chǎ翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光n)品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力的局面，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业(yè)都把目(mù)光(guāng)锁定在高端化上，啤(pí)酒圈因此迎(yíng)来一波“高价潮”。

　　过去一(yī)年，华润(rùn)啤酒推行多元(yuán)品牌组合建设，并推出(chū)多款新品，其中(zhōng)，在“醴(lǐ)”的(de)基础上推出首款(kuǎn)超高(gāo)端(duān)烈性啤酒“醲醴”。另外，华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)高端产品黑狮(shī)果啤、雪(xuě)花全麦纯(chún)生及(jí)碳酸饮(yǐn)料雪花小啤(pí)等产品也相继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤(pí)酒主(zhǔ)品牌+崂山(shān)啤(pí)酒第二(èr)品牌”战略(lüè)的同时，也加快布局高端(duān)和超高端市场；燕京啤(pí)酒则持续实施大单(dān)品战(zhàn)略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单品与特色产(chǎn)品组合(hé)的产品(pǐn)矩阵。

　　你(nǐ)追我(wǒ)赶之(zhī)下，啤酒(jiǔ)的售价(jià)也不断上(shàng)涨(zhǎng)。2022年年初，青(qīng)岛啤酒推(tuī)出了一(yī)款名为“一世(shì)传奇”的高端啤(pí)酒，这款一瓶(píng)1.5升装的啤(pí)酒，每瓶售价高(gāo)达1199元，而(ér)此前(qián)华润雪花啤酒最高端的啤酒(jiǔ)“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒的(de)售价也只售(shòu)999元。

　　高端化路线对业绩的提振效应明显(xiǎn)。华润啤酒(jiǔ)表示，2022年，高(gāo)档及以(yǐ)上啤酒销量(liàng)约(yuē)210.2万千(qiān)升，较2021年增长约(yuē)12.6％，产品结构得到优(yōu)化；青(qīng)岛啤酒(jiǔ)中高(gāo)端以上(shàng)产品实现(xiàn)销量293万千升，约占全年总销量(liàng)807.2万千升的36％，中高端(duān)以上产品销量同比增长4.99％；燕(yàn)京啤酒的核心大单品“燕京U8”的销量(liàng)达(dá)39万千升(shēng翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光)，同比增(zēng)长超50％。从吨价看，中信证券研(yán)报显示(shì)，燕京(jīng)啤(pí)酒的吨价超(chāo)3500元/千(qiān)升，同比增长约6％。

　　但受俄乌(wū)关系等影响，全球啤酒原(yuán)材料及包装物成本上(shàng)升，燕京啤酒和华润啤酒的(de)整体(tǐ)毛利(lì)率均有所下(xià)滑。

　　在此情(qíng)况(kuàng)下，部分(fēn)啤酒(jiǔ)企(qǐ)业开始筹划拓展非啤酒业务，寻(xún)找(zhǎo)新的增长点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒通过其全资子公司向山(shān)东景(jǐng)芝白酒(jiǔ)注资13亿元(yuán)，收购(gòu)其40％股权。2022年(nián)，华润(rùn)啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股(gǔ)权，成(chéng)为这两家(jiā)白酒企(qǐ)业的(de)实控方(fāng)。

　　业内(nèi)普遍认(rèn)为，华润啤酒跨(kuà)入白酒行业(yè)的目的(de)是(shì)希望(wàng)借(jiè)助白酒(jiǔ)来实现高端化发展(zhǎn)。

　　一边关厂卖地，一边(biān)扩建产能(néng)

　　过(guò)去(qù)一(yī)年，众多啤(pí)酒企业(yè)的(de)营(yíng)收增速放缓，但净利(lì)润(rùn)大多实现了可观的增长，除了高端化战略带来(lái)的拉动效应外(wài)，也与其关厂裁员、变卖资产以缩(suō)减成本的策略有关。

　　华润啤酒在年(nián)报中(zhōng)透露，截至(zhì)2022年年底(dǐ)，公司在中国(guó)内地24个省(shěng)、市、区营运63间啤酒(jiǔ)厂，目前(qián)正持续推动(dòng)优化产能布局，已停止营运两间啤酒厂。财(cái)报显示，2022年，华润啤酒于2022年一(yī)次性确认员工补偿及安置费用(yòng)和关厂相关的固定资(zī)产(chǎn)减值亏损(sǔn)合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒企(qǐ)业优化经营的常用手(shǒu)段。燕京啤酒(jiǔ)在近期的投资(zī)者交流会上就透露，已着手开(kāi)始进行关厂(chǎng)动作，同时调整和精简总部和工厂(chǎng)员工架构，压缩管理层级，未来(lái)公(gōng)司销售(shòu)、管理费用率有望持续收缩(suō)。

　　伴随着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒(jiǔ)企业也出现较(jiào)大规模的(de)减员。

　　财报(bào)数据显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒人(rén)员减少的趋势仍在延续，全年共(gòng)聘用约2.4万人，较(jiào)2021年(nián)减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数(shù)合计为(wèi)31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职员工(gōng)数合计(jì)为23708人，相比(bǐ)2021年的26145人减(jiǎn)少(shǎo)2437人。

　　出售空(kōng)置的土地也为啤(pí)酒上市(shì)公司增厚(hòu)了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒(jiǔ)发布公告称，董事会同意政(zhèng)府对公(gōng)司所属杨家(jiā)群货场土地进行收储。今年3月1日，公司(sī)收到(dào)上述目标土地的征(zhēng)收补偿总价(jià)款5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤(pí)酒也曾通过资产(chǎn)处(chù)置(zhì)的翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光方式获得4.81亿元(yuán)的(de)收益，较上一年增加4.86亿元。青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)表示，这部分收益(yì)主要系公(gōng)司(sī)取得(dé)处置(zhì)土(tǔ)地使用(yòng)权等长期资产的收益(yì)同比增加所致(zhì)。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市润投咨(zī)询有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、华润(rùn)雪花啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国）投资有限公(gōng)司及(jí)本公(gōng)司间(jiān)接全资附属公司华润雪花啤酒（中国）有(yǒu)限公(gōng)司签订(dìng)搬迁补偿(cháng)协议，华润啤酒就出让其拥有的地块(kuài)收(shōu)取(qǔ)初始补偿收(shōu)益约(yuē)17.55亿元，对应税后收益13.16亿元。仅(jǐn)此一项，就(jiù)为(wèi)华润啤酒带(dài)来了当(dāng)年约三成的利润。

　　而在关厂裁员的(de)同时，啤酒企业(yè)也在筹划新增产能。

　　根(gēn)据(jù)官(guān)方资(zī)料(liào)，2022年(nián)，华润啤(pí)酒(jiǔ)共有(yǒu)7个(gè)搬迁新建项目启动，包括(kuò)蚌埠80万千升/年搬迁(qiān)新建项目、喜力厦(shà)门40万千升/年(nián)新建项(xiàng)目等，同时(shí)还(hái)有8个项目正式投产运营(yíng)，包括杭(háng)州工厂20万千升/年喜力啤酒升级改造(zào)项目、黔南(nán)工厂新增12万罐(guàn)/小(xiǎo)时罐装生产线项目等。此外，燕京啤酒(jiǔ)与青岛啤酒也在年度报告中披(pī)露(lù)了多(duō)项新建、搬迁和改造工程。

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