近(jìn)期市(shì)场风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下(xià)三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁(níng)王(wáng)股价震荡上行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但部分资(zī)金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下(xià)三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为(wèi)中国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁德时(shí)代(dài)、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规(guī)模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台(tái)积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗(qí)舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？矿业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未解释(shì)为(wèi)何基金(jīn)在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对(duì)中国新能源车产业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动车(chē)供应链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全(quán)球各国的(de)脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个方面(miàn)。中国在这(zhè)方(fāng)面为投资(zī)者提供(gōng)了重要(yào)的机会。中国在(zài)电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全球的领导(dǎo)者，同(tóng)时中(zhōng)国对成(chéng)品(pǐn)车(chē)辆的需求方面也占据重要地(dì)位(wèi)。可能很(hěn)多人不知道的(de)是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在(zài)中国(guó)销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础设施最完(wán)善的国家之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度(dù)是25、巴西是28。来(lái)源：施罗(luó)德官网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车(chē)供应链中，有(yǒu)许多公司正在(zài)在(zài)各自的领域(yù)中建立(lì)主导地(dì)位(wèi)，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为例，它是电动(dòng)汽(qì)车中用于电(diàn)池和电机温控的(de)关键(jiàn)组件的生产(chǎn)商。该(gāi)公司在(zài)空调阀行(xíng)业全球(qiú)市(shì)场(chǎng)占(zhàn)有(yǒu)约60％的(de)份额，并在电动汽(qì)车(chē)阀(fá)门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客(kè)户包(bāo)括特(tè)斯拉等(děng)全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜(qián)力是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金(jīn)安联神州A股(gǔ)基金(jīn)也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方(fāng)财(cái)富、美(měi)的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安井(jǐng)食(shí)品(pǐn)、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十大重仓(cāng)股逐广东高考总分是多少分,各科多少分，广东省高考总分多少分？一(yī)加(jiā)仓，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德时代，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力电池企业(yè)实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动(dòng)力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度(dù)依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力(lì)电池(chí)产业创新联盟数(shù)据显示，今年(nián)4月，宁德(dé)时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为(wèi)动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时(shí)代(dài)于(yú)2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁(níng)王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于(yú)优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资(zī)金(jīn)净(jìng)流(liú)入宁(níng)德(dé)时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资(zī)金(jīn)净流入较(jiào)多的其它个股还包括(kuò)宁(níng)德时代、工业富联(lián)、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出(chū)较多的(de)个(gè)股包括格力(lì)电器、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王(wáng)”的外(wài)资还(hái)包括“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德(dé)时(shí)代时，写道：宁德(dé)时(shí)代(dài)所(suǒ)处(chù)的(de)位置是令人羡慕的(de)。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电动(dòng)车二(èr)是(shì)储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这(zhè)方面它的(de)市场份额是(shì)领先的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命(mìng)周期(qī)和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时(shí)也解释了(le)：他(tā)们如(rú)何通过 “柏基十(shí)问”来考(kǎo)察宁(níng)德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投(tóu)资者(zhě)，他们(men)的(de)判断也(yě)可能是错(cuò)的(de)。例如(rú)，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不复。随着(zhe)电池(chí)成本下(xià)降，宁(níng)德时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系(xì)若不能维系。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁德时代(dài)的判断。

　　但并非(fēi)所有的外(wài)资都在加仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的前(qián)十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国(guó)A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国(guó)平(píng)安、招商银行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅台(tái)、网易(yì)、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿(ā)里巴巴11.66％。

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