金融(róng)界(jiè)5月22日消(xiāo)息 日本(běn)股市(shì)走出了泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新(xīn)高(gāo)。

　　22日收盘(pán)，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新(xīn)高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示(shì)日(rì)本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对(duì)日本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根据日(rì)本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月(yuè)海(hǎi)外投(tóu)资怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大(dà)规模的(de)外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部门仍然(rán)是(shì)日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特(tè)成(chéng)为日本股市爆发导火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出手，成(chéng)为(wèi)日本股市爆发的(de)导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克(kè)希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其(qí)收购了日本前五大贸易公(gōng)司(sī)每家略(lüè)高于5%的(de)股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井(jǐng)物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购买并扩大了对日(rì)本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以(yǐ)看出(chū)，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本持有的股票比在美国以外(wài)任何其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将进一(yī)步投资日本股票。现年92岁的他还(hái)在(zài)上个月罕见地访(fǎng)问日本。<怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接/p>

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商社的(de)决定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们(men)可(kě)能和这五(wǔ)家公司(sī)都(dōu)有过(guò)业(yè)务来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这些公司能(néng)够支(zhī)付不错的(de)分红，在某(mǒu)些情(qíng)况下也会回(huí)购股票，我们也(yě)能很好地理(lǐ)解他们所拥有(yǒu)的一大(dà)堆业(yè)务(wù)，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买了(le)，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的(de)部(bù)分原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下(xià)来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣(là)。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行动中。4月初造访日本东京(jīng)的(de)还有美国对冲(chōng)基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时(shí)候决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场的(de)运(yùn)营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大商社的(de)合(hé)计净利润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元，增至美(měi)国著名投(tóu)资家沃伦(lún)·巴菲特开始(shǐ)大量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的(de)4倍以上(shàng)。

　　日本5大商(shāng)社的(de)合计净利(lì)润在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了巴(bā)菲(fēi)特宣(xuān)布持有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲特(tè)重(zhòng)仓(cāng)的美国苹果(guǒ)和美国可口可乐股(gǔ)票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变化

　　国(guó)泰君安国(guó)际宏观在研报中指出(chū)在(zài)过去的三十(shí)年中，日(rì)本经历(lì)了(le)漫长(zhǎng)而(ér)痛(tòng)苦的(de)通缩(suō)，也被认为将会(huì)撤离世界舞台的中心。但其并没(méi)有完全失(shī)去竞争优势，与此同时，在国(guó)际格局大变(biàn)化的背景下(xià)，日(rì)本经济的边际变化值(zhí)得研究并重视(shì)。

　　国泰君(jūn)安表示(shì)在新的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际(jì)上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的(de)经济脉络(luò)，我们也会发(fā)现日(rì)本的(de)设备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力的下滑(huá)趋势固然(rán)不可避免，但良(liáng)好的医疗体系(xì)以(yǐ)及(jí)人工(gōng)智能的发展，也意味(wèi)着(zhe)劳(láo)动力萎(wēi)缩的风险在一定(dìng)程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年(nián)来，日本监管(guǎn)层持续推动企业经营(yíng)能力的(de)改善和价值的(de)修复，其中敦促(cù)企业对投(tóu)资者提高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要(yào)抓手。尤其(qí)是在(zài)今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关(guān)注资金成(chéng)本和(hé)股价经营要(yào)求》要求上市公司提高企业价值和资本(běn)效率(lǜ)从而(ér)提升股价(jià)后，日本(běn)股(gǔ)市(shì)开始(shǐ)掀起一(yī)波回(huí)购热潮。

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