金融界(jiè)4月28日消息 为规范开(kāi)展内地(dì)与香港利率互(hù)换(huàn)市(shì)场(chǎng)互联互通合作(zuò)相关(guān)业务(wù)，保护境内外投资者合(hé)法权益，维(wéi)护(hù)利(lì)率互换(huàn)市场秩序，中(zhōng)国人民银行制定了《内地(dì)与香港利率互(hù)换市场(chǎng)互联互通(tōng)合作管理暂行(xíng)办法》，现(xiàn)予以公布，自2023年4月28日(rì)起施行。裤子175是几个x

　　中国人民银行有关(guān)部门负(fù)责人(rén)表示，未来中国人民(mín)银行将根据(jù)市场发(fā)展情况，适时增加投资品种，调整交易(yì)和清算额度，优化交(jiāo)易(yì)清算安(ān)排，为境外投(tóu)资者提供更加便利高(gāo)效的风险管理工具。另外，两地监管当局将结合各方(fāng)面情况，在风险可(kě)控(kòng)、对等互利(lì)的原则下，适时研(yán)究(jiū)扩(kuò)展(zhǎn)至“南向(xiàng)互换(huàn)通”。

　　以(yǐ)下为(wèi)中国(guó)人民(mín)银行有关部(bù)门负责人就《内地与香港利率(lǜ)互换(huàn)市场互(hù)联互(hù)通(tōng)合作管理暂行办法》答(dá)记者(zhě)问(wèn)

　　一、符合中国人民银行(xíng)要求的境外投资者包括(kuò)哪些？

　　答：符(fú)合(hé)《中国人民银行(xíng)关于境外央(yāng)行、国际金融组(zǔ)织、主(zhǔ)权财富基(jī)金运用人(rén)民币投资银(yín)行间(jiān)市场有关事宜的(de)通知》（银(yín)发〔2015〕220号）、《中国人(rén)民(mín)银行(xíng)关于进一步做(zuò)好境外机构投资者投资银行间债券市场有关事宜的公告》（中(zhōng)国人民银行公告〔2016〕第3号）和《内地与香港(gǎng)债券(quàn)市(shì)场(chǎng)互联互通(tōng)合作管理暂行办法》（中国(guó)人民银(yín)行令〔2017〕第1号）等文件要求、完成银行间债(zhài)券市场准入备案的境外投资者(zhě)等，可根据《内地(dì)与香港利率互换(huàn)市(shì)场(chǎng)互联互通(tōng)合作(zuò)管理(lǐ)暂行(xíng)办法(fǎ)》（以下(xià)简称《办法》）相关(guān)规定参与“北(běi)向互换通”。

　　二、“北向(xiàng)互换通”境内外(wài)投(tóu)资者可以签(qiān)署的协(xié)议范围是(shì)什么？

　　答：根据《办(bàn)法》，境内外投资者开展(zhǎn)“北(běi)向互换通(tōng)”交易前可以与交易对(duì)手方签(qiān)署经中国人民(mín)银行(xíng)认可的衍生品主协议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协(xié)议以及中央清算衍(yǎn)生(shēng)品执(zhí)行协议（CDEA协议）等衍生品(pǐn)协议。境内投资者应当将(jiāng)是否签(qiān)署协议、签署(shǔ)协议类型等事项(xiàng)向中国(guó)外汇交易中心(xīn)备案。目前，中国银行间市场(chǎng)交易商协会正在(zài)研究制定“互换通(tōng)”衍生品协议，待其(qí)正式发布后也(yě)可供境内外投(tóu)资(zī)者选择(zé)签署。

　　三、“北向互换通”境外投(tóu)资者的投(tóu)资范围是什么？

　　答：“北向(xiàng)互换通”境外(wài)投资者现阶段可在(zài)银行间市场(chǎng)开展符合集中(zhōng)清算要求的(de)人民币(bì)利率(lǜ)互换交易。

　　四(sì)、《办法(fǎ)》中认可的境外电子(zi)交易(yì)平台、境内(nèi)电(diàn)子(zi)交易平台包(bāo)括哪些？境外投资者的对(duì)手方、交易模式有哪些(xiē)要求？

　　答(dá)：目前“北向互换通(tōng)”下(xià)受认可的境外电子交易平台(tái)包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可(kě)应市(shì)场需求加入其他(tā)受(shòu)认可的电子交易平台，受(shòu)认可的境内电子(zi)交易平(píng)台为中国外汇交易中心。

　　为便利(lì)境外投(tóu)资者开展人民币利(lì)率互(hù)换(huàn)交(jiāo)易(yì)，“北向互换通”参照“债券通”相关安排，由(yóu)境内投资(zī)者(zhě)（即“互换通(tōng)”报价商）与境外投资者(zhě)进行交易，“互换通”报价商(shāng)名(míng)单可在中国(guó)外汇(huì)交易中心网站(zhàn)上查询。

　　“北向(xiàng)互换通”交易(yì)在境内电子交易平(píng)台(tái)达成，交易一经达(dá)成(chéng)即视为交易已确认。境(jìng)外投资者(zhě)可(kě)通(tōng)过(guò)中国人民银行(xíng)认可的境(jìng)外电子(zi)交易平台与境内电子交易平台的(de)连接(jiē)，向境内电子交易平台(tái)发送交易指令，与(yǔ)“互换通(tōng)”报(bào)价商达(dá)成(chéng)交易。

　　五(wǔ)、中国人民银行认(rèn)可的境(jìng)内清算机构和香港证监会(huì)认可的境外清算(suàn)机构(gòu)包括哪些机构(gòu)？

　　答(dá)：目前(qián)，中国(guó)人民(mín)银行认(rèn)可的境(jìng)内清算机构(gòu)为银行间市场清算(suàn)所股份有(yǒu)限公司（以下简(jiǎn)称上海清算所），香(xiāng)港证监会认可的境(jìng)外清(qīng)算机构为香港(gǎng)交易所(suǒ)旗(qí)下香港场外结算有限公司(sī)（以(yǐ)下简称场外(wài)结算(suàn)公司）。

　　六、境外投资(zī)者开(kāi)展集中清算的主要流程是？

　　答：境外投(tóu)资者需要申请获得(dé)场外结算公司清算会员资格或作为清算客户委托场外结算(suàn)公(gōng)司(sī)综(zōng)合清算(suàn)会(huì)员(yuán)代理清算，并(bìng)与场外结(jié)算公司综合清算(suàn)会员签订客(kè)户清算协议。交易达成后(hòu)，境内外清算机构(gòu)对交易进行风(fēng)控检查(chá)，对于符合(hé)集(jí)中清算要求的交易及(jí)时(shí)纳入(rù)集(jí)中清算。境外机(jī)构通过(guò)场外(wài)结算公司或其综合清算会员完(wán)成保证(zhèng)金(jīn)及资金结算。

　　七、“互换(huàn)通”下，境内外清算机(jī)构如(rú)何(hé)进行衍生(shēng)品交易的(de)合约(yuē)替代？

　　答：合约替代是指清算(suàn)机构作为中央对(duì)手方(fāng)针对已成交的交(jiāo)易充当(dāng)买方(fāng)的卖方和卖方的买方的一(yī)种法律安(ān)排(pái)，并(bìng)据此与(yǔ)买方(fāng)和(hé)卖方建立两(liǎng)个(gè)新合约(yuē)，以清偿买(mǎi)卖双方(fāng)之间(jiān)的初始债务。“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”业务(wù)中，境外与境内(nèi)参(cān)与者(zhě)达成的(de)交(jiāo)易在经过上(shàng)海清算所与场外(wài)结(jié)算公司的集中清算审核(hé)后，上海清算所与场(chǎng)外结算公司于当日(rì)将交易进(jìn)行合约替代，进入集(jí)中清算，生(shēng)成(chéng)为三个独(dú)立的新合约，分别(bié)为(wèi)境外(wài)参与者与场外(wài)结(jié)算公(gōng)司、场(chǎng)外结算(suàn)公司与上海清算所(suǒ)、上(shàng)海清算所与境内参与(yǔ)者之间(jiān)的合约。境外与(yǔ)境内参与者之间将不再(zài)存在合同(tóng)关系(xì)。对于未纳入集中清算的交易，依照成交双方约定(dìng)的处置方式进行处置。

　　八(bā)、“互换通”业务场景(jǐng)下的跨境资金流动(dòng)如何管(guǎn)理？

　　答：在“互换(huàn)通”业(yè)务场景下，上海清(qīng)算所(suǒ)与(yǔ)场外结算公司(sī)之间的跨境资金结算主要通过人民(mín)币跨境支付(fù)系统办理。同时，场外结算公(gōng)司(sī)可在境内银(yín)行开立人民币(bì)基本存款账户和人民币(bì)“互换通”结算专用存款账户（NRA账户），作为极端情况下应急结算(suàn)安排。NRA账户(hù)收支(zhī)范围包括：“互换通”交易结算资金(jīn)、因“互换(huàn)通”交易结算需要(yào)在应(yīng)急情况下所融入资金的本息(xī)和(hé)费用以及符合中国(guó)人民银行规定的其他收(shōu)入支(zhī)出等。

　　此(cǐ)外，作为“互换通”业务风控方案(àn)的一部分，上海清算所(suǒ)与(yǔ)场外结算公司(sī)将(jiāng)针对双方清算所之间的风险敞口建立“互(hù)换通”资源池安(ān)排。双方(fāng)向“互换通”资源池(chí)缴纳(nà)担保品，该资源池独立于每一中央对手方从(cóng)各(gè)自清算参与(yǔ)者收取和追缴的保证金、清算(suàn)基金(jīn)之外，不(bù)用(yòng)于(yú)任何会(huì)员机构的违约损失分摊。上(shàng)海清算(suàn)所向资源(yuán)池缴纳(nà)的资金存放在以场(chǎng)外结算公司名(míng)义(yì)于(yú)境外(wài)开(kāi)立的(de)“互换通”专用账户(hù)，场外(wài)结算公司向资(zī)源(yuán)池缴纳的资金(jīn)存放(fàng)在以上海清算所名义于境内开立的“互换通”专用人民币/外(wài)币账户，相关账户(hù)内资金可豁(huō)免(miǎn)跨境债(zhài)权债务登记及额度管(guǎn)理要求。场外(wài)结算公(gōng)司与上海清算所每日基于双(shuāng)方清算(suàn)所之(zhī)间的风(fēng)险敞口计算“互换(huàn)通(tōng)”资源(yuán)池要求，并通过(guò)境内外存管(guǎn)银行办理(lǐ)人民币或外(wài)币(bì)资(zī)金的跨境(jìng)划(huà)转。

　　有汇报责任(rèn)的机构应当及时(shí)履行报(bào)送义(yì)务。上海清算(suàn)所和境(jìng)内资源池存管银行应(yīng)当向人民(mín)币(bì)跨境(jìng)收(shōu)付(fù)信(xìn)息管理系(xì)统（RCPMIS）报(bào)送(sòng)跨境人民币收支信(xìn)息；被撤(chè)销的交易(yì)如涉及双边结算补偿(cháng)金的，相关境内结算银行应当进行(xíng)跨境人民币(bì)收支(zhī)信息报(bào)送(sòng)。上海清算所(suǒ)、境(jìng)内(nèi)投资者等相(xiāng)关主(zhǔ)体(tǐ)应当按照规定履行(xíng)国际收支(zhī)统计申报义(yì)务，原(yuán)则(zé)上“互换通(tōng)”交易(yì)和资源池业(yè)务由上海清算所集中(zhōng)进(jìn)行国际收(shōu)支统计申(shēn)报(bào)，补偿金等(děng)不经由上海清算所清(qīng)算的交易或资(zī)金收付，由境内(nèi)投资者(zhě)等相关(guān)主体进行国际收支统计申报。

　　九(jiǔ)、如何理(lǐ)解(jiě)“北(běi)向互(hù)换通”实行额度管(guǎn)理？

　　答：为确保(bǎo)市场(chǎng)平稳(wěn)运行，“北(běi)向互换通”充(chōng)分考(kǎo)虑境外投资(zī)者投资银行(xíng)间(jiān)债券市场的情(qíng)况，初(chū)期全市场每日交易净限额为200亿元(yuán)人民币（即(jí)全(quán)部(bù)境外投资者通过“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”开展利率互(hù)换交(jiāo)易(yì)在轧差后的名义本(běn)金净额每(měi)日不超过200亿元人民币），清算限额为40亿元人民币（即(jí)上海(hǎi)清(qīng)算所与场(chǎng)外结算(suàn)公司之间(jiān)净头寸对应(yīng)的“互换(huàn)通”资源池风险敞口(kǒu)上(shàng)限为40亿元(yuán)人民币(bì)）。未来(lái)，可根据市场发展情(qíng)况(kuàng)适(shì)时调整额度，并对外公布。

　　十、香港结(jié)算行(xíng)应(yīng)当遵守的人民币购售业务相关(guān)规定具体包括(kuò)哪些文件(jiàn)？

　　答(dá)：目前，关于人(rén)民币购售业务的相(xiāng)关文件主(zhǔ)要包(bāo)括：《中国人(rén)民银行(xíng)关(guān)于明确跨(kuà)境人(rén)民币业务相(xiāng)关问(wèn)题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国(guó)人民(mín)银行关(guān)于调整人民币购售业务管(guǎn)理的通知》（银发〔2013〕321号(hào)）、《中国人(rén)民银(yín)行关于拓宽人(rén)民币购(gòu)售业(yè)务(wù)范(fàn)围的通(tōng)知》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中国人民银行 国(guó)家外汇管理局公(gōng)告》（〔2015〕第40号）、《中国人(rén)民银(yín)行办公厅关(guān)于加强境外金融机构进入银行间外(wài)汇(huì)市场开(kāi)展人民币购售业务宏观审慎管理有关(guān)事项的通(tōng)知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行(xíng)关于完善(shàn)人(rén)民(mín)币购售业务管理有关问题的通知》（银(yín)发(fā)〔2018〕159号(hào)）、《关于(yú)完善人民币购售业务(wù)境外参加(jiā)行和(hé)境外(wài)清算行进入(rù)银行间外汇市场(chǎng)有(yǒu)关事项的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境内银行(xíng)间外汇市场平盘头寸(cùn)时，沿用现有境外清算行(xíng)和境外参加行的(de)业务模式、产(chǎn)品种类和(hé)信(xìn)息报送等(děng)相关安(ān)排。根(gēn)据《办法》和(hé)人民币购售业务(wù)管理规(guī)定，香港(gǎng)结算行在境(jìng)内银(yín)行间外汇市场平盘头寸时(shí)，应当确保与其相关(guān)的境(jìng)外投资者在本机构的资金(jīn)兑(duì)换(huàn)是基于“北向互换通(tōng)”的真实合理需求(qiú)。

　　十一、如何(hé)理(lǐ)解“使用(yòng)外汇参与交易的，其(qí)交易到期或不再(zài)继(jì)续(xù)参与(yǔ)的，原则上应(yīng)当通(tōng)过香港结算行兑换回外汇”？

　　答：为方便持有(yǒu)外汇的(de)境外投资者通过“北向(xiàng)互换通”投(tóu)资内(nèi)地银行间金融(róng)衍生品市场，使用外汇的境外(wài)投(tóu)资者(zhě)可在香港结算行办理外汇资金(jīn)兑(duì)换，香港结算行由此(cǐ)所产生的(de)头寸可到(dào)境(jìng)内银(yín裤子175是几个x)行间外(wài)汇市场平盘。初期，境外(wài)投资者可选择(zé)一家香港结算(suàn)行办理业务。香港结(jié)算行为境外投(tóu)资者办理外(wài)汇资金兑换时，应当做(zuò)好真实性(xìng)审核相(xiāng)关工作(zuò)，确保所兑换的资金用于“北向互换通”交易。其交易到期(qī)所(suǒ)得(dé)的人民币资(zī)金，可继续投(tóu)资，如用于非“北向互换(huàn)通”投资用(yòng)途，应当(dāng)通(tōng)过(guò)香港结算行兑换为外汇(huì)。

　　十二、“北(běi)向(xiàng)互换通”交(jiāo)易(yì)报告(gào)有(yǒu)哪些要求？

　　答(dá)：境内外投资者和相(xiāng)关金融市场基础设施应当(dāng)向中(zhōng)国(guó)人(rén)民银行(xíng)认可(kě)的交(jiāo)易报告库报(bào)告“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易相关(guān)数据。中(zhōng)国外汇交易(yì)中心是(shì)中国人(rén)民银行认可的“北向互换通”数(shù)据的(de)交易报告库(kù)，在中国(guó)外汇(huì)交易(yì)中心达成的“北向(xiàng)互换通”交易(yì)，境内外(wài)投资者无需(xū)另行(xíng)报告。此外，中国人民银行(xíng)和相关(guān)监管部门(mén)可以根据(jù)需要向(xiàng)基础设(shè)施调取与境外(wài)投资者投资(zī)活动相关的(de)数据。

　　十(shí)三、《办法》发布后，还会发布(bù)相关配套业(yè)务细则吗？

　　答：配合《办(bàn)法》发布，境内电子(zi)交(jiāo)易(yì)平(píng)台、境内外清算(suàn)机构将制订(dìng)配套(tào)的(de)业务规则等文件并对外(wài)发布。

　　十四、“互换通(tōng)”未来有什么发展计划？

　　答(dá)：未(wèi)来中(zhōng)国人民银行将(jiāng)根据市场发展情况，适时增加(jiā)投资品种，调(diào)整交易和清算(suàn)额(é)度，优化交(jiāo)易清算(suàn)安排，为(wèi)境外投资者提供更(gèng)加便(biàn)利高效的(de)风险管(guǎn)理工具。另外，两地监管当(dāng)局将结合各方(fāng)面(miàn)情(qíng)况，在风险可(kě)控、对等互(hù)利的原则下(xià)，适时(shí)研究扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 裤子175是几个x