“非(fēi)农之夜”不平静(jìng)！

　　6月2日，美国劳(láo)工部数(shù)据显(xiǎn)示，美国5月(yuè)非(fēi)农新(xīn)增就业33.9万人(rén)，几乎是估计中值19.5万的两倍，为2023年1月(yuè)以(yǐ)来最(zuì)大增幅。5月失(shī)业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新(xīn)高。

　　非农就业数据公布后，美国国债价格盘中跳(tiào)水，收益率拉升，对利率前景更敏(mǐn)感的两年期美债收益率(lǜ)日内升幅扩大到10个基点以上；美元指(zhǐ)数迅速转(zhuǎn)涨，摆脱两周低位。互换合约定价(jià)显示，投资者预(yù)期的美(měi)联(lián)储(chǔ)7月加息几(jǐ)率增加，预计未来两次会(huì)议期间将(jiāng)加(jiā)息25个(gè)基点，6月加息的几率不到50％。

　　三大美国股指集体高开，早(zǎo)盘均曾涨超1％，午盘刷(shuā)新日高(gāo)时，道琼斯(sī)工业平均指(zhǐ)数(shù)涨超(chāo)740点、涨超2.2％，标普500指数涨(zhǎng)近1.7％，纳斯(sī)达克综(zōng)合指数涨(zhǎng)近(jìn)1.2％。 最终(zhōng)，三大指(zhǐ)数连续两日集体收涨。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点，涨幅2.12％，创去(qù)年11月30日(rì)鲍威尔(ěr)讲话(huà)暗(àn)示12月放缓加息当天(tiān)以来最(zuì)大(dà)收盘涨幅(fú) 报33762.76点，创5月1日以(yǐ)来收盘(pán)新高。标普收涨1.45％，创(chuàng)5月5日(rì)苹果一(yī)季(jì)报公布(bù)次日以来最(zuì)大涨(zhǎng)幅，报(bào)4282.37点，纳(nà)指(zhǐ)收涨1.07％，报(bào)13240.77点，和标普(pǔ)均创去年(nián)4月以来收盘新高。

　　国际原油盘中涨近3％，美油(yóu)继续脱离两个月(yuè)低谷，但未能抹平全周跌幅(fú)，和布油均(jūn)三周来首次累跌，市场焦点转向本周末(mò)的(de)OPEC+会议。黄金在美元(yuán)和(hé)美债收益率反弹的打(dǎ)击下持续下行，创两周多来最差单日表现(xiàn)。

　　东证衍生品研究院分析(xī)师徐颖(yǐng)表示，就(jiù)5月新增就业人数而言，美国劳动力市场存在韧性(xìng)。可以看到，5月美国(guó)非农新增(zēng)就(jiù)业33.9万人，好于(yú)市场预期的19万(wàn)人，同时(shí)4月非农(nóng)从(cóng)25.3万上修(xiū)至25.4万，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月和3月合计(jì)上修9.3万人(rén)，2023年至(zhì)今(jīn)平均每(měi)月新(xīn)增(zēng)就业(yè)31.4万(wàn)。

　　具体来(lái)看，5月新增(zēng)就业主要集中在教育与(yǔ)医疗（+9.7万(wàn)）、休闲(xián)与酒店(diàn)（+4.8万(wàn)）、专业及商业服务（+6.4万），以(yǐ)及政府部门（+5.6万(wàn)），信息(xī)行(xíng)业(yè)就业人(rén)数减少，私人(rén)服务行业整(zhěn119出警收费吗 119出警收费标准是多少g)体表现(xiàn)好于4月，生(shēng)产部门就(jiù)业稳(wěn)定，建筑业(yè)表现亮眼，与近期房地产市场的反弹一致，建筑业新增就业2.5万(wàn)人，制造业中非(fēi)耐用品生(shēng)产连续三个月就(jiù)业人数减少，与制造业目前持续(xù)收缩的(de)状态吻合。同时她指出，5月非农就业报(bào)告也显示出(chū)就(jiù)业市(shì)场(chǎng)边(biān)际降温的更(gèng)多迹(jì)象，5月(yuè)失业人数增加44万至640万，失(shī)业率从3.4％回升至(zhì)3.7％，高(gāo)于(yú)市场预(yù)期的3.5％。后续随着(zhe)各行业裁员人数的增加(jiā)，失(shī)业率预计会(huì)继续回升，但3.5％的失业率水(shuǐ)平基本是60年代以(yǐ)来的最低(dī)水平，在失(shī)业率回升至4％之前，预计还不会引(yǐn)发(fā)市场和(hé)官(guān)方的明(míng)显担忧。

　　此外(wài)，劳动参与率稳定在62.6％，4月职(zhí)位(wèi)空(kōng)缺数量(liàng)回升，就业市(shì)场供(gōng)需(xū)矛盾仍在(zài)，但随着(zhe)需(xū)求降温，已经有所缓解(jiě)，体现为工资上涨(zhǎng)压力开始(shǐ)降温，5月工资增速环比回落至0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低于市场预期，工资(zī)对通(tōng)胀的助推作(zuò)用缓解后，核心通胀(zhàng)压力减弱，美联储(chǔ)进(jìn)一(yī)步加(jiā)息的必要性降低(dī)。

　　她表示，美联储(chǔ)6月(yuè)利率(lǜ)会议“按兵不动”是大概率事(shì)件(jiàn)，还需(xū)要关注后续公(gōng)布的(de)5月美国通胀数(shù)据，当前(qián)的就业市(shì)场状态(tài)可(kě)以支撑在通胀压力较大时继续加(jiā)息。美联(lián)储(chǔ)利率会议落地前，市场步入振荡盘整状态，预计美(měi)元指数在105附近偏强运行，随着美(měi)国政府债务上限问题落地，美(měi)债收益率风险(xiǎn)偏向(xiàng)上行，预计国际金(jīn)价在1950美元/盎(àng)司附近筑底。

　　又有变(biàn)数？欧佩克+可能会进一(yī)步(bù)减产

　　据消(xiāo)息人士声称，在(zài)周日(rì)（6月4日）的部(bù)长(zhǎng)级会(huì)议上，欧佩克(kè)+可能会宣布进一步减产，以(yǐ)提振原油价格。

　　据(jù)悉(xī)，可能的(de)选项之(zhī)一是额外减产约100万桶/日(rì)。而此前(qián)有报道称，欧(ōu)佩克+不太(tài)可(kě)能在会(huì)议上决定进一步削减(jiǎn)石(shí)油产(chǎn)能。

　　虚虚实(shí)实的消息(xī)意味着(zhe)更多的不(bù)确定性，结果(guǒ)仍然不明朗。眼下欧佩(pèi)克(kè)+面临(lín)诸多挑战，不仅成(chéng)员国之(zhī)间(jiān)相互争(zhēng)吵，美国(guó)、加拿大(dà)和(hé)巴(bā)西等国(guó)家还(hái)在(zài)蚕(cán)食(shí)该集团的市场份额，这也让分析师们左右(yòu)为难。

　　随着经(jīng)济前景(jǐng)的恶化(huà)，欧佩克+成(chéng)员(yuán)国在4月份承(chéng)诺，从(cóng)5月份开始(shǐ)自愿减(jiǎn)产，不过(guò)这(zhè)些行动都未能止(zhǐ)住油价的下跌势头。

　　上周，沙特能源(yuán)大臣威胁要进一步减产，他告诫投机(jī)者要(yào)“当(dāng)心”。两(liǎng)天后，俄罗斯(sī)副总理诺瓦克则(zé)与沙特能源大臣唱了反调，这位俄罗斯官员表示，他认为欧(ōu)佩(pèi)克+本周末(mò)不可能减产(chǎn)，布伦特油价可能会在年底前自(zì)行回升至每桶80美元。

　　数据和分析公司OANDA的(de)高级市场分析师Edward Moya表示(shì)：“没有人想在(zài)欧佩克+会议(yì)之前做空原油，交易(yì)员永远不应该低估沙特在欧佩克+会议期间采取行动的可能。”

　　伊拉克石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧(ōu)佩克(kè)+希望维持石(shí)油(yóu)市(shì)场稳定，我们将(jiāng)毫不犹豫地做(zuò)出任(rèn)何决(jué)定，以使市场更加平衡(héng)。他(tā)似乎支持进一(yī)步(bù)减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师认为，进一步(bù)减(jiǎn)产的可能性为(wèi)40％。他们(men)写道：“各国石油部长们决(jué)心避(bì)免重蹈(dǎo)2008年的覆(fù)辙，当时全球经(jīng)济和金融稳(wěn)定突(tū)然(rán)崩溃，导致原油(yóu)价格(gé)在六(liù)个月(yuè)内从逾140美元(yuán)跌(diē)至35美(měi)元。”

　　泽连斯(sī)基：俄(é)乌冲突期间，乌克(kè)兰不(bù)会成为北约成员！

　　当地时间6月2日，乌克兰总统(tǒng)泽(zé)连斯基在与爱沙尼亚总(zǒng)统的联合新闻发布会(huì)上(shàng)表示，在俄乌冲突进行期间，乌克兰不会(huì)成为北约成员。泽连斯基说，不是因(yīn)为(wèi)不(bù)想，而是因为目前很难。乌克兰只是希望北约合作伙(huǒ)伴听到声音，这一(yī)点非常重要。

　　同时，他指出，乌克(kè)兰在成为北约成员国(guó)之前需要更(gèng)多安(ān)全(quán)保障，乌克(kè)兰需要把这些(xiē)保障(zhàng)都(dōu)写在纸(zhǐ)上，直到乌克兰(lán)能真正(zhèng)获(huò)得(dé)安全保证，有资格(gé)成(chéng)为北约成员。

　　据(jù)参考消息援引(yǐn)俄新(xīn)社(shè)莫斯(sī)科5月31日(rì)报道，英国《金融时报》援引知情人士的话报道称，乌克兰总统泽连斯(sī)基向北约(yuē)各国领导(dǎo)人(rén)明(míng)确表示，除非向基辅提(tí)供(gōng)加入(rù)北约的路线图(tú)，否则他(tā)将不(bù)会出席7月举行的(de)维尔纽斯峰会(huì)。此外，泽(zé)连斯基6月1日(rì)在访问摩尔多瓦时(shí)表示，乌(wū)克兰已经做(zuò)好了加入北约的准备(bèi)，基辅正在等(děng)待(dài)北约接纳乌(wū)克兰。

　　对乌(wū)克兰近期加入(rù)北约一事，法(fǎ)国、德国(guó)等北约国家持反对意见。

　　德国国外长贝(bèi)尔伯克当地时间6月1日在奥斯陆参加北约外长会期间(jiān)表示(shì)，德国不认(rèn)为北约应该(gāi)在近(jìn)期内(nèi)接(jiē)纳乌克119出警收费吗 119出警收费标准是多少(kè)兰。此外，包括法国在内(nèi)的其他一些北约(yuē)成员国也(yě)不(bù)希(xī)望乌克(kè)兰迅速成为(wèi)北约成员国，而只是(shì)希望(wàng)为乌(wū)克兰提供安全保障。

　　进入6月，在宏观市场情绪回暖影(yǐng)响下(xià)，大宗商品市场出现普涨行情。从(cóng)海外宏观层面来看(kàn)，美国债务上(shàng)限危机(jī)“闹剧(jù)”落幕(mù)，美国参议(yì)院通过债务上限法案，暂时取消(xiāo)了(le)政府31.4万(wàn)亿美元的债务上限(xiàn)，避免(miǎn)了可能(néng)出现的美国有(yǒu)史以来首次违约，使(shǐ)得市场避险情绪消退。同(tóng)时在美(měi)联储本月会(huì)议或(huò)暂停加息的预期推动(dòng)下，美元指数回落至一周低点(diǎn)，对(duì)风险资产(chǎn)的压制减弱。

　　国内方面(miàn)，中国5月财新PMI重返50上方(fāng)，好于预期的数(shù)据改善了(le)市场情绪，同时市场也在翘首(shǒu)等待新一轮稳增长政(zhèng)策的(de)出(chū)台。

　　天(tiān)胶价格重返万二关口(kǒu)

　　周五，在市场情绪(xù)回(huí)暖的带动(dòng)下，天(tiān)然橡(xiàng)胶期货价格回升(shēng)。截至收盘，天然橡胶期货主力合约站上12000元/吨的整(zhěng)数关口。纵观本周(zhōu)，沪胶期货主(zhǔ)力价格表现振荡微升，周度收涨1.05％。整体(tǐ)来(lái)看，本周国内天胶市场利好支(zhī)撑疲软，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近两个月以(yǐ)来，天然橡胶(jiāo)市场消息比(bǐ)较热闹，前(qián)有云南旱灾消息发酵，后有收储传闻，然而天然橡胶期价终究支撑不力，逐(zhú)步(bù)归于平(píng)静(jìng)。从(cóng)整个5月行情来看，生(shēng)意社指出，5月天然(rán)橡(xiàng)胶行情(qíng)上半月上(shàng)行，下半月回调，全(quán)月呈倒“V形”走势。生意社商品行情分析系统监(jiān)测显示，5月沪胶持续小幅波动，12000元/吨点(diǎn)位轻易(yì)被破，行情维持(chí)偏(piān)弱振(zhèn)荡。综合来看，5月天然橡(xiàng)胶盘面微涨1.04％，行情短期受消息提振有小幅上行，但(dàn)市(shì)场(chǎng)供多需少，终究无(wú)力支撑，上行态(tài)势转而向下(xià)。

　　五(wǔ)一假期归来，市场传(chuán)言称国储今年将收储10万(wàn)吨天然橡(xiàng)胶新(xīn)胶，天胶价格(gé)应声上涨(zhǎng)，影响持续(xù)多日(rì)。直至5月月中，收(shōu)储传(chuán)闻叠加产区降雨，市场氛围再次提(tí)升(shēng)，沪胶(jiāo)突破12300元/吨，国产全乳现货胶主流(liú)报价至11880元(yuán)/吨(dūn)。而后该消(xiāo)息始(shǐ)终未得到(dào)证实，市(shì)场影响逐步消失匿迹(jì)。

　　可以看到，继(jì)此前云南干旱传(chuán)闻发(fā)酵后，5月以(yǐ)收(shōu)储为核心(xīn)展开的新一季交割(gē)品博(bó)弈仍然激烈(liè)。中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投期货能化分析师童长(zhǎng)征表(biǎo)示，天然橡胶(jiāo)此轮(lún)的上涨(zhǎng)与(yǔ)下跌，与收储这一传闻息息(xī)相关(guān)。他指出(chū)，国(guó)储收储的政治、战略意义(yì)大(dà)于经(jīng)济意义，橡胶与(yǔ)石油、钢铁、煤炭并(bìng)称(chēng)为(wèi)四大工业原料，是关(guān)系国(guó)计民生、国防安全的重要战(zhàn)略物(wù)资。毫无疑问的(de)是，对于全球来说，天然橡胶是(shì)严(yán)重过剩的。但要考虑(lǜ)到(dào)一个事实(shí)：中国的天然橡胶(jiāo)的自给率不足20％，高度依赖(lài)进口。从中(zhōng)国本(běn)身的天然橡胶来说，是供不应求(qiú)的。因此，在当前诡谲多变的国际(jì)政(zhèng)治格局中，对(duì)天然(rán)橡胶的储备其实是有很高的必(bì)要性。

　　“此(cǐ)前橡胶收储传闻的收(shōu)储量为10万吨，收储的对(duì)象是国(guó)产(chǎn)全乳胶(jiāo)（即期货交(jiāo)割品）。10万吨的量相(xiāng)对于(yú)整(zhěng)个天然橡(xiàng)胶的年产量来(lái)说非常小，不过才占0.7％，即便(biàn)对中国全年的消费(fèi)量来(lái)说也只占1.7％。从这个角度来说(shuō)，对(duì)天然橡胶(jiāo)整体的供求几无影(yǐng)响。但是如果收储的对象是交割(gē)品(pǐn)的话，性质就(jiù)不(bù)同了。因为目前全年国产全乳的(de)最大产量(liàng)不过30万(wàn)吨（去年仅17万吨(dūn)，今(jīn)年估(gū)计在20万—25万吨），那么收储的量其实占到相(xiāng)当全年交割品(pǐn)产量的1/3—1/2，这是非常大的一个比例。”在童长征看来，如果(guǒ)国(guó)储轮储橡(xiàng)胶事(shì)件成立(lì)，根(gēn)据交(jiāo)割品的供求判(pàn)断(duàn)影(yǐng)响(xiǎng)，再结合历史(shǐ)上收储的影响，RU的价格有可能会更上一层楼。但是(shì)，由于整(zhěng)个事件的(de)进程会非常缓慢，价(jià)格的(de)反应不会即刻见(jiàn)效。

　　供应旺季来袭 基本(běn)面难言乐观(guān)

　　进入6月，伴随着物候条件的改(gǎi)变(biàn)，产(chǎn)区全面开割上量，橡(xiàng)胶(jiāo)供(gōng)应(yīng)旺季(jì)到(dào)来，然而天胶下(xià)游需求并未有趋势性改善，胶价(jià)上涨动(dò119出警收费吗 119出警收费标准是多少ng)能驱动(dòng)依旧(jiù)缺(quē)乏。

　　国投安信期货能化(huà)分析师胡华钎告诉记(jì)者，目前全球(qiú)天然(rán)橡胶供应进入季(jì)节性(xìng)的增产期，中国云南天然橡胶(jiāo)产区加速恢(huī)复开割(gē)，预计6月中(zhōng)旬(xún)全面开割(gē)，海南产区已经全面开割，海外(wài)越(yuè)南天然橡胶产区也全面开割，目前主要产(chǎn)胶国产区逐(zhú)渐进入雨季(jì)，物候条件已经由(yóu)差变好。但是由于目前天然橡胶上游原料(liào)价格相(xiāng)对偏低，胶(jiāo)农割胶积极性不高，加(jiā)工厂(chǎng)利(lì)润也偏低(dī)，工厂加工(gōng)积极性也不高。

　　大地(dì)期货橡胶研究(jiū)员唐逸表示(shì)，后续橡胶供应端将逐步恢复正(zhèng)常，产量逐渐增加。目前云南产区大面积开割，预计(jì)后(hòu)市仍(réng)有较多降雨，干旱(hàn)情况已得到(dào)缓解。海南日收(shōu)胶量在3500—4000吨/天，供应相对正(zhèng)常。泰国东北部产区(qū)逐(zhú)步上量，南部(bù)产(chǎn)出仍在低位，本周以及下周预(yù)计雨水较(jiào)多。越(yuè)南(nán)、柬(jiǎn)埔(pǔ)寨产(chǎn)区已(yǐ)大(dà)面(miàn)积(jī)开割，原料(liào)数量逐步增加。同时根据(jù)历史降雨数据来看(kàn)，厄尔尼(ní)诺现象下橡胶产区降(jiàng)雨量(liàng)虽然(rán)处于历史均值(zhí)以下的概率(lǜ)较高，但由(yóu)于季节性的因素，降雨(yǔ)绝对(duì)数量仍然能够(gòu)保证。因(yīn)此(cǐ)，他预计后市“厄尔尼诺(nuò)”现象不会(huì)是引发(fā)行情上(shàng)涨的主要因素。

　　从需求端来看，东证衍(yǎn)生(shēng)品研究院能化高级分析(xī)师曹璐表示，目(mù)前(qián)轮胎厂家外贸订单量(liàng)较(jiào)为充足，对开工(gōng)率形成(chéng)一定支撑，加上(shàng)轮胎用原料价格处于低(dī)位，轮胎厂家(jiā)开工积极性(xìng)尚(shàng)可。而内销市场需求表现依然偏弱，各层级经销商仍(réng)以消耗前期库(kù)存为主，对(duì)后市较为(wèi)悲观、谨慎(shèn)补(bǔ)货(huò)。

　　隆众资讯(xùn)最新数据显示，目前下游外贸订(dìng)单充(chōng)足，加之内销订单缺货(huò)现象仍存，企(qǐ)业排产积极(jí)性不减。半钢胎样本企业(yè)产能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢胎(tāi)厂开工小降，个(gè)别企业(yè)因内销出货压力加大(dà)，为控(kòng)制成品库存压力(lì)，存适度(dù)降负现象，全钢胎样本(běn)企业产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来(lái)看，胡华(huá)钎认为，目前天(tiān)然橡胶基本面(miàn)处于供需两弱的格(gé)局中，尤其是下游需求分歧较大(dà)。“主要(yào)是(shì)不同的市场主体预期不(bù)同，但是整体(tǐ)来说此前市场对今年的(de)预(yù)期过高。从下游轮胎行(xíng)业来(lái)看，今(jīn)年以来(lái)国(guó)内(nèi)轮胎(tāi)开工(gōng)、产量(liàng)和(hé)出口同比数据(jù)还是不错的，反映国(guó)内实际需求并(bìng)不差(chà)。但是从汽车行业来看，由于(yú)汽车刺激政策退出，今年国内汽车市场相(xiāng)对疲软，价(jià)格战等负(fù)面消息较(jiào)多，市(shì)场(chǎng)总体上偏悲观。此外，青(qīng)岛(dǎo)地区天然橡(xiàng)胶现货库存持续(xù)攀升，有些人认为是(shì)国(guó)内需求(qiú)不行(xíng)，但(dàn)是(shì)其实(shí)是进口过多导致的。”

　　在胡华钎看来，目前主要(yào)还是宏观面主(zhǔ)导胶价(jià)走势，一方(fāng)面中国经济(jì)复苏进程、人民(mín)币汇率波动；另一方面美联储加息进程(chéng)，以(yǐ)及美国银行危机和美债上限问(wèn)题(tí)等。看(kàn)向下半年，他(tā)认为天然(rán)橡胶基本面仍然缺(quē)乏指引，只有(yǒu)天气和轮储仍有可能“掀起波(bō)澜“，而宏观面预(yù)计比上半年好，比如美(měi)联储加息步伐暂缓、国内(nèi)经济(jì)回暖(nuǎn)等，因此对(duì)天(tiān)然橡胶市场(chǎng)不(bù)宜过度悲观。

　　“短期市(shì)场没有明(míng)确方向，主要跟随宏观因素波动。”唐逸认为，“供应(yīng)端仍然(rán)是主(zhǔ)导后(hòu)市胶价走势的主要因素，随着各产区开割后产量(liàng)逐渐增(zēng)加，海外恢复速度(dù)仍然偏慢(màn)，预(yù)计(jì)干(gàn)胶的数量并不会少，包括今年交割(gē)品的数量(liàng)。我们中期观点(diǎn)仍然偏空，后市(shì)预(yù)计存在下跌的空间。”

　　曹(cáo)璐则表示(shì)，在(zài)供(gōng)给端没有天气(qì)影响的情况(kuàng)下(xià)，后续主导胶(jiāo)价的因(yīn)素(sù)主要在需求(qiú)端。从下半年来看，外需(xū)受海外经济衰退和汽车半导(dǎo)体短缺影响，预计难有起色。外需走弱也导致海外货(huò)源(yuán)涌入国内，对国内(nèi)现货端(duān)构成压(yā)力(lì)。内需方面(miàn)，春(chūn)节前市场(chǎng)基于内需复苏的(de)逻辑，已经出现一波反弹行情(qíng)，但节后市场从交易预期开始转向交易现实，由于国内需求复苏不及预(yù)期，胶价因此(cǐ)持续承压(yā)运行。整体来看，她表示短(duǎn)期胶价基本面(miàn)缺乏向上驱动，只有价(jià)格的绝对低位才能刺(cì)激有效的(de)去库和资金(jīn)再次做多的(de)意愿。后续还需继(jì)续(xù)关注天气端是否有扰动因(yīn)素，一旦(dàn)天气出现异常状况，或将(jiāng)带(dài)来新的阶段性(xìng)行(xíng)情。（有删减）

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