5月12日晚间，根据(jù)美国证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披(pī)露，国内千亿私(sī)募景林资产递(dì)交了截至2023年3月31日的第一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林(lín)资产是国内管理超千亿元(yuán)人(rén)民币的对冲基(jī)金机构，亦是内地(dì)少有的进行大手(shǒu)笔持有(yǒu)美股的买方机构之一(yī)，景林(lín)的动向受(shòu)到(dào)了市(shì)场广泛的关注。

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　　千亿私募(mù)景林资产持仓曝光(guāng)

　　报告期内，景林(lín)资产(chǎn)整体持仓规模小幅提升至17.29亿美元(yuán)，折(zhé)合人民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年四(sì)季(jì)度的16.29亿(yì)美元规模，环比增幅6.14％。

　　数(shù)据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年一季度末(mò)，景林(lín)资产在(zài)美股市场持有34家上市公(gōng)司的股票。其中(zhōng)，前(qián)十大持(chí)仓标的(de)在(zài)总(zǒng)市值(zhí)中的占比下降到77.89％，上季(jì)度(dù)这(zhè)一数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共建仓(cāng)5只股票，分别为英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺(yì)、好(hǎo)未来、booking。清仓和减持方面，景林资(zī)产一季度前(qián)五大卖(mài)出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼(pīn)多(duō)多。

　　景林(lín强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题)资产美股持仓(cāng)前(qián)十大重仓股分别(bié)为：拼(pīn)多多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟(wěi)达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号(hào)重仓股依旧是拼多多，与上季(jì)度(dù)对比，景林资产减仓了133.85万股，较上(shàng)季(jì)度持仓数量(liàng)下降24％。

　　此前，景林连续三(sān)个季度增持拼多(duō)多。2022年二季度增持拼多多24.02万股(gǔ)，三季度增(zēng)持123.39万股(gǔ)，四季度则增持233.75万股(gǔ)，一次(cì)比一次猛(měng)。拼(pīn)多多也(yě)不负众望，从股价表现(xiàn)看，拼多多去年二(èr)、三(sān)、四季度分别上(shàng)涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨(zhǎng)势头在今年2月(yuè)初(chū)便戛(jiá)然而(ér)止了，景林资(zī)产(chǎn)在此前“越跌(diē)越买”的策略(lüè)奏效后，或许在(zài)股价(jià)“掉头”之际进行了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外(wài)，一(yī)季度景(jǐng)林(lín)新建仓(cāng)的英伟达，空降(jiàng)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)第七位，一口气买入32.53万股，一(yī)季度末(mò)持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年(nián)以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与(yǔ)高毅“唱反调(diào)”

　　一季度，景(jǐng)林资(zī)产在(zài)美股的操(cāo)作中，最为亮(liàng)眼的当属重点加仓教育(yù)股(gǔ)。

　　数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至今年一季度(dù)末，景林资(zī)产持(chí)有(yǒu)新东方430万(wàn)股，环比(bǐ)去年底(dǐ)加仓368.8万股，期末持股市值(zhí)超1.6亿美(měi)元，一跃成为(wèi)景林资产的(de)第二大(dà)重仓股。与此同时(shí)，景林(lín)资产一季度还建仓(cāng)了好未(wèi)来，期末持股数(shù)量达224.6万股。

　　今年(nián)以来(lái)，上述(shù)两只教育个股(gǔ)股价(jià)均处于震荡态势，并(bìng)无太多亮(liàng)眼表现。

　　景林资产认为，从全行(xíng)业来(lái)看(kàn)，不同年龄(líng)层的用户对“教(jiào)育”的需求(qiú)依然旺盛(shèng)，除了应对考试，还包括开拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减政策推(tuī)行之后，目前行业政策(cè)环境趋于稳定，但过(guò)程中很(hěn)多公司退(tuì)出离开，使得行(xíng)业(yè)竞(jìng)争格(gé)局趋缓，对于存量公(gōng)司有利。

　　“从(cóng)行业龙头公司本身来说，凭借多年(nián)积(jī)累的口碑和公(gōng)信力，品牌的护城河依(yī)然很深。个别头部企业在K9学(xué)科之外(wài)的教(jiào)育领域业务基(jī)础扎实(shí)，原有(yǒu)的留学等业务恢复增长，同时素质教(jiào)育、直播电商业务(wù)等新业务成为新(xīn)的(de)增长驱(qū)动力(lì)。且(qiě)公(gōng)司(sī)的(de)利(lì)润(rùn)和现金流稳中转好(hǎo)，同时(shí)账上资(zī)金充足，当时的估值下有足(zú)够的安全边际。在(zài)过去几个季度的财报中(zhōng)，我们(men)看到了(le)相关的积极信号。”景林(lín)资(zī)产表(biǎo)示(shì)。

　　值(zhí)得一提的(de)是，高毅资产对(duì)于教育领域也颇为(wèi)看好，但是标(biāo)的选择似乎与景(jǐng)林资产存(cún)在(zài)分歧。

　　美国证(zhèng)券交易(yì)委(wěi)员会公开资(zī)料显示，截至今年一季度末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比(bǐ)于(yú)去年(nián)底减仓超10万股，减仓比例(lì)接(jiē)近三成。而一(yī)季度(dù)高毅(yì)资产大举买入(rù)近156万(wàn)股好未(wèi)来，相比于(yú)去年底增持幅度达112％。

　　3强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题ong>

　　但斌深夜难眠(mián)，炮轰市场(chǎng)投机之(zhī)风

　　自五一节过(guò)后(hòu)，传媒、游(yóu)戏板块成(chéng)为资金炒作AI的(de)重点方向，中特(tè)估(gū)支(zhī)线也由暗转明，晋升市场第二大(dà)主线(xiàn)。

　　可好(hǎo)景不长，本周中(zhōng)特估仅热闹了一两天(tiān)，随后便(biàn)开始持续下跌(diē)，传媒、游戏(xì)板块更(gèng)是大幅杀跌，高位股接连(lián)跳水(shuǐ)。

　　（本文内容(róng)为客观数据信息(xī)罗列，不构成任何投资(zī)建议(yì)）

　　此前连续24个交易日成交(jiāo)额超万亿元(yuán)阶段(duàn)纪(jì)录(lù)，在本(běn)周(zhōu)遭遇终结。周三时，市场成交(jiāo)量(liàng)尚且保持在1.2万(wàn)亿(yì)水平，周(zhōu)四便(biàn)陡然跌(diē)破万亿，5月11日(rì)和(hé)5月12日成(chéng)交(jiāo)额连续两日萎缩，分别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市(shì)场的急剧降温，市场观点认(rèn)为，主(zhǔ)要原(yuán)因是5月11日晚(wǎn)间(jiān)发布的(de)金融(róng)数据(jù)大幅低于(yú)预(yù)期。

　　据国盛证(zhèng)券，4月新增信贷7188亿元，虽(suī)然同比多增734亿元，但是考虑(lǜ)到去(qù)年4月基数的异常(cháng)，因而(ér)与往(wǎng)年相比(bǐ)，今年4月信贷则是(shì)明显跌(diē)落，而今年4月信贷低于2021年(nián)同期7512亿元。居民贷款回落再度(dù)成(chéng)为信(xìn)贷回落的主要(yào)原因。而企业中(zhōng)长期贷款(kuǎn)继续保持同比(bǐ)多增，4月(yuè)同(tóng)比(bǐ)多增4017亿元至6669亿元。信贷下(xià)滑带(dài)动(dòng)社融增速(sù)回落，4月新增社(shè)融1.22万亿，与2021年4月相比，今(jīn)年(nián)4月同(tóng)比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月下旬(xún)票据利率(lǜ)先下后上，并(bìng)不意味着贷款好转了，主要因(yīn)为今年(nián)国股(gǔ)行NIM和(hé)营收压力(lì)很大，一直在压降(jiàng)票据(jù)等低效(xiào)资产(chǎn)，对(duì)分行收票额度控制很严。4月前(qián)两旬已经收了很多票，后面(miàn)改用其他贷款(kuǎn)来冲。5月(yuè)上旬票据已经快要接近零利率了，信贷再度出(chū)现深度负增(zēng)长，这(zhè)是4月信贷斜(xié)率过于(yú)陡(dǒu)峭(qiào)化产(chǎn)生的后果(guǒ)，5月份的贷款(kuǎn)可能仍然不太乐(lè)观。

　　在(zài)这种背景(jǐng)之下，市场要(yào)想好(hǎo)起来，必然要让(ràng)大家看到宽信(xìn)用的信号出现，而(ér)这可能还需要一定的时间。

　　当前(qián)市(shì)场存量资金博弈的背(bèi)景不改，而两(liǎng)大主线(xiàn)人工智(zhì)能和中特估(gū)，今(jīn)年已然累(lèi)计(jì)不小的涨幅。中特估这边，本(běn)月还有多只央企ETF等待进场，而人工智(zhì)能(néng)这边，在未(wèi)有增(zēng)量资(zī)金进场的(de)情况之下，再(zài)想继(jì)续(xù)向上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕(hǎn)见的(de)在深夜(yè)抒(shū)发感(gǎn)想。大谈公募基(jī)金经理的难(nán)处(chù)，在业绩和投(tóu)资信仰之间无法两全。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛，认为当下市场交易机(jī)制应要有所改变。

　　相信，这不仅(jǐn)仅只是但总一(yī)个人的心声。

　　今年以来，市场看着红(hóng)红火火(huǒ)，但(dàn)很多投资(zī)者都是“买在3000点，套在3400点”。公募(mù)基金(jīn)经理更是有苦难言，市场上大热的人工智能，游资炒作(zuò)的“星辰大海”，根(gēn)本不符合他们的机构(gòu)审美(měi)。直(zhí)白(bái)点说，市场根本就是绕着公募持仓(cāng)在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦(kǔ)难言.......