金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了(le)33年的日本(běn)股市竟然奇迹般的(de)活过来(lái)了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股(gǔ)市主要股指(zhǐ)日(rì)经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自日本(běn)泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的(de)最(zuì)高收盘(pán)价(jià)。今年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有(yǒu)点不(bù)一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华(huá)尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘(yuán)政治的变(biàn)动使(shǐ)得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资(zī)金是(shì)不可或缺的(de)力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投资(zī)者(zhě)净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购(gòu)买量(liàng)。不(bù)过，日本企业部门仍(réng)然(rán)是日本股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到(dào)”金钱(qián)味道的巴(bā)菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日(rì)本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和(hé)丸红。自(zì)首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披(pī)露可以看(kàn)出，伯(bó)克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票(piào)比(bǐ)在美国以外任何其他国(guó)家(jiā)都(dōu)多(duō)。今年(nián)早(zǎo)些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了日本五(wǔ)大(dà)商社，并暗(àn)示将进一(yī)步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自(zì)访问(wèn)日本。

　　对(duì)于(yú)为(wèi)何在(zài)这个时点，不断(duàn)增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易理(lǐ)解，我(wǒ)们可(kě)能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很(hěn)好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资(zī)解决汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我(wǒ)们就开(kāi)始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情一开始(shǐ)我都(dōu)没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了(le)向这些(xiē)公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特(tè)的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日(rì)本(běn)

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行(xíng)动(dòng)中。3月31日，黑石(shí)集(jí)团主席苏世民拜访了日(rì)本首相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在(zài)日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早(zǎo)些时候决(jué)定重(zhòng)新在东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在(zài)2000克是多少斤 2000克等于多少公斤日本(běn)市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来，日本(běn)股市(shì)一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎局面(miàn)发生(shēng)了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大会上解释了抄底(dǐ)日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所(suǒ)保(bǎo)留(liú)。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独(dú)特理解的巴菲特对国际(jì)地(dì)缘政(zhèng)治的(de)变化(huà)也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以(yǐ)来，国(guó)际地缘政(zhèng)治(zhì)格局巨变。在新的地缘(yuán)政治格局下(xià)，日本在(zài)亚太(tài)格局中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这(zhè)都成(chéng)为了(le)边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉(mài)络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速(sù)期，这背后有产业自身(shēn)发展的(de)原因(yīn)，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的(de)政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡(dàng)的(de)大背景下(xià)反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特(tè)，一直在等待出手(shǒu)的(de)时机。直到新(xīn)冠危机(jī)爆发，日本(běn)股(gǔ)市出现急(jí)搓，巴(bā)菲特(tè)终于等到了被低(dī)估(gū)的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社(shè)也用业绩证明自己的确被低估(gū)了。据日经中文网(wǎng)，日本综(zōng)合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基(jī)本面发生的(de)变化，日(rì)本监管层(céng)的助推也是一股不容(róng)忽视的力量(liàng)。日(rì)本监管层持续推动企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改(gǎi)革(gé)重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其是(shì)在(zài)今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个(gè)股股价跌(diē)破净值的情(qíng)况，发布《关于实(shí)现关(guān)注资金(jīn)成本和股价经营要(yào)求》要(yào)求上市公(gōng)司(sī)提高企业(yè)价值和(hé)资本效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接近(jìn)十(shí)年一遇的牛市(shì)。至于日本(běn)股市未来将走向何(hé)方(fāng)，一切将由时间给出答(dá)案吧(ba)。

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