分(fēn)析人士称，《暂(zàn)行规定》施行后，预计(jì)全市场(chǎng)货币(bì)市场基(jī)金(jīn)数(shù)量上将(jiāng)有一定出清，对(duì)基(jī)金(jīn)管理人(rén)的产品体系结构布(bù)局、调整也(yě)提出了要(yào)求(qiú)。

　　5月(yuè)16日，《重要货币市(shì)场基金监管暂行规定》（下称《暂行规(guī)定(dìng)》）正(zhèng)式实施，从风险(xiǎn)管理、人(rén)员及系统配置(zhì)、投资比例、交易行为、规模控制(zhì)、申赎(shú)管连云港灌南邮编号是多少理(lǐ)等多方(fāng)面(miàn)对(duì)重要(yào)货币市(shì)场(chǎng)基金的(de)基金管理人(rén)提出了(le)更(gèng)为严格审慎(shèn)的(de)要求。

　　业内人士指出， 《暂行规定》将(jiāng)提高货币基(jī)金的风(fēng)险管理能力和透明度，降低(dī)投资风险。但是，可能会对部分(fēn)追求(qiú)高收益的投资者造(zào)成一定影响。此外(wài)，预计全市场货币市场基金数量上(shàng)将有(yǒu)一定出清(qīng)，对基金管(guǎn)理人的产品体系结构布局、调(diào)整也提出了要(yào)求(qiú)。

　　哪些基金(jīn)被纳(nà)入

　　《暂行规定》指出，重要(yào)货(huò)币市场基金是(shì)指因基(jī)金资产(chǎn)规模较(jiào)大或者投资者人数较多、与其他金融机构(gòu)或(huò)者(zhě)金融(róng)产品关(guān)联性较强，如发生重大风险(xiǎn)，可能对资本市场和(hé)金融体系(xì)产生重大不利影(yǐng)响的货币(bì)市场基金。

　　哪些基金会被纳入评估范围？

　　根据《暂行(xíng)规定(dìng)》，货币市场基金满足下列(liè)任一条件的，基金(jīn)管理人应当在10个工作日内(nèi)主(zhǔ)动向中国(guó)证监会报告：基(jī)金(jīn)资产净值连(lián)续20个交(jiāo)易日(rì)超过2000亿元；基金份额持有人数量连续20个交(jiāo)易日超过5000万个；中国证监会(huì)认定的符合(hé)重要货(huò)币市场基金特征的(de)其他条件。

　　东方财富Choice数(shù)据显示，截至2023年一(yī)季度末，市场(chǎng)上共有天弘余(yú)额宝货币、易方达易理财(cái)货币(bì)A、建信嘉薪宝货币A三只基金(jīn)规模超过2000亿元。其中，天弘余额宝货币规模(mó)最大，达6871.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)基金份额持有人户数来看，截至2022年末，天弘余额宝货币(bì)持有(yǒu)人达7.44亿(yì)户，居于首位。

　　有业内人士对记者(zhě)表(biǎo)示，《暂(zàn)行规定》实施后，对于规模超过(guò)2000亿元或者投资者数量大于(yú)5000万个的货币市场基金，监管要求更(gèng)加严格(gé)，基金管理人需(xū)要增(zēng)强抗风险能力，并明确(què)风险防(fáng)控与处置(zhì)机制。这将促使基金公司更加注重风险(xiǎn)管理和(hé)产(chǎn)品合规(guī)性，提高产品的透明(míng)度和稳定性，从而保护投资者的利益。

　　国信证券指(zhǐ)出，《暂行规定(dìng)》与资管新规(guī)一脉相承，都是为(wèi)了(le)提(tí)升资管机构(gòu)的风险(xiǎn)管理能(néng)力(lì)，实(shí)现风险分散化，防(fáng)止风险过度集中(zhōng)、对(duì)金融安全(quán)产(chǎn)生不利(lì)影响。在提升风控水平的前提下，引导高收(shōu)益产品打破刚兑，高安全产品收益率回落至与其风险相匹配的(de)合理水平(píng)。随着资管新规的逐步落地，回归本(běn)源的主动类资(zī)管产品迎(yíng)来(lái)发展良(liáng)机，财富(fù)管理行(xíng)业(yè)百花齐放(fàng)。

　　明确(què)附加监管要求

　　《暂行(xíng)规(guī)定》明确了重要(yào)货币市场(chǎng)基金的附加(jiā)监(jiān)管(guǎn)要求，指出基金(jīn)管理人(rén)应当遵循长期稳健的经营(yíng)和投(tóu)资理念，确保自身投资研究、人员(yuán)配备、系统运(yùn)营、客户服务(wù)、风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)与危机应(yīng)对(duì)等方(fāng)面(miàn)的能力(lì)水平与重要货币市(shì)场基(jī)金管理规模(mó)相匹配，不得(dé)盲目扩张基金规模(mó)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，重要货(huò)币市场基金(jīn)的基金经理(lǐ)不得少于2人。在薪酬考核方面，基金管理人的高级管理人员、基金(jīn)经理等(děng)相关人(rén)员的考核评价、薪酬激励等不得直接(jiē)或者(zhě)间接与(yǔ)重要货币市场(chǎng)基(jī)金的(de)规模相挂钩。

　　在重(zhòng)要(yào)货币(bì)市场基金的投资运作指(zhǐ)标方(fāng)面，也需(xū)要满足多项要求。例(lì)如，持(chí)有(yǒu)一家(jiā)公(gōng)司发行的证券市值(zhí)不得(dé)超过基金资产净值的5％；投资于(yú)具有基(jī)金托管人资格的同一(yī)商业银(yín)行发行的金融工(gōng)具(jù)占(zhàn)基金资产(chǎn)净(jìng)值(zhí)的比(bǐ)例(lì)不得超过15％；主动投资于(yú)流动性(xìng)受限(xiàn)资产(chǎn)的(de)规模合(hé)计不得(dé)超过基金(jīn)资产(chǎn)净值的(de) 5％；投资组合(hé)的平均剩余期限不得超过90天；投资组合的杠杆比例(lì)不得(dé)超(chāo)过110％。

　　货币市(shì)场基金交易行为(wèi)管理方(fāng)面，《暂行规定》指(zhǐ)出，审慎确认大额(é)申购申请，避免出现接受(shòu)单一投资者(zhě)申购申请后导致其持有份额超过基金(jīn)总份额5％的情况(kuàng)。

　　而在(zài)风险准备金方面， 基金(jīn)管理人、基(jī)金托管人每月从(cóng)重要货币市场基金(jīn)的(de)管理费、托管(guǎn)费中计(jì)提的风(fēng)险准备(bèi)金(jīn)比(bǐ)例(lì)不(bù)得低于20％。

　　国信证券(quàn)指出，《暂行(xíng)规定(dìng)》是(shì)金融(róng)防风险的重要举措。部分(fēn)货币市(shì)场基金规(guī)模较大(dà)、投资者数量较多(duō)，具有(yǒu)“牵一发而(ér)动全(quán)身”的重要影响，当出现风险事件(jiàn)时，可能会对(duì)金融市场(chǎng)的流动(dòng)性安全产生冲击。《暂行规(guī)定》无论(lùn)是从考核机制，还是(shì)从投(tóu)资比例(lì)、久期(qī)、可变现资产的限(xiàn)制(zhì)，都是为了更高流动性考虑(lǜ)，重(zhòng)要货币(bì)市场基金防范(fàn)流动性风险的(de)能力连云港灌南邮编号是多少将进一步提(tí)升，将(jiāng)有效防止出现2016年部分货币市(shì)场(chǎng)基金(jīn)类似(shì)的流动性风险事件。

　　制定风(fēng)险应对(duì)预(yù)案(àn)

　　在重要货(huò)币市场基(jī)金的风(fēng)险防(fáng)控和监督管理机制方面，《暂(zàn)行规定》也做出了(le)明确的规定(dìng)。

　　《暂行(xíng)规定》指出，基金管(guǎn)理人(rén)应当综合评估重要(yào)货币市场(chǎng)基金各类风险的(de)成因、表现及影响(xiǎng)，会同相关市场主体共同(tóng)制定合理有(yǒu)效的风险应对预(yù)案。风险应对预(yù)案应当报(bào)中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会备案(àn)，中(zhōng)国证监会对风险应对预(yù)案的有(yǒu)效性、合(hé)理性、可行(xíng)性等(děng)进行(xíng)评估。

　　重要货币市场基金(jīn)发生重大风险的(de)，由中国证监会(huì)牵头相关(g连云港灌南邮编号是多少uān)部门成(chéng)立风险(xiǎn)处置小组(zǔ)，督促基金管理(lǐ)人及相关(guān)市场(chǎng)主体依据风险应对预案等(děng)对重要货币市场基金实施风险(xiǎn)处置。

　　那么(me)，《暂行(xíng)规定》的实施对于投资(zī)者有什么(me)影响？

　　有(yǒu)业内(nèi)人士对记(jì)者表示(shì)，《暂(zàn)行规定(dìng)》将提高货币基金的风(fēng)险管理能力和(hé)透明度，降低投资风险。但是(shì)，可(kě)能会对部分(fēn)投资者造成一(yī)定影(yǐng)响，例如可(kě)能会对一些追(zhuī)求高收(shōu)益的投资者造成一定冲击。此外(wài)，新规(guī)可能会导致一些货币基金规模较小的产品退(tuì)出市场，投(tóu)资者需要注意选择(zé)合适的产(chǎn)品。

　　“《暂行规定》有利于保护低风险偏(piān)好的(de)投资者。相对于(yú)其他(tā)资(zī)管产品，货(huò)币(bì)市(shì)场基金(jīn)具有(yǒu)着投资者数量庞大，风险偏好较低的(de)特(tè)点。部分规模(mó)较(jiào)大(dà)的货(huò)币(bì)规模基金如(rú)出(chū)现风险事件(jiàn)，或将对社会稳定产生不利影响。《暂行(xíng)规定(dìng)》提(tí)升了重要货币市场基(jī)金的(de)资产安全要求，有利于保护投资者利(lì)益。”国信证券(quàn)表示。

　　财信证券指出，《暂行规定》施(shī)行后，货币市场基金的规(guī)范化、标准化、投资(zī)分(fēn)散化、安(ān)全化(huà)程度将有提升，未(wèi)来是(shì)否在公布的(de)重点货币基(jī)金名录内，可能是投资者选择(zé)考量(liàng)的潜(qián)在背书因(yīn)素(sù)之一(yī)。预计全市场货(huò)币市场基金(jīn)数量(liàng)上将有一定出(chū)清，对基金管理人的(de)产品体系结构(gòu)布局、调整也提(tí)出了要求(qiú)。

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