全(quán)球头号对冲基金桥水的(de)最(zuì)新调仓(cāng)情(qíng)况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其向美(měi)国证(zhèng)交会提(tí)交(jiāo)的13F文件显示，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元（约合(hé)人(rén)民币(bì)1140亿(yì)元(yuán)），较一季度(dù)末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋(jìn)升为(wèi)其第一大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐、沃尔玛等多(duō)只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　1亿等于多少万但是(shì)桥水(shuǐ)最新观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续(xù)增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露(lù)了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一(yī)季度(dù)末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理(lǐ)的全权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看(kàn)看桥(qiáo)水在今年一季度的(de)美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美(měi)股的持(chí)仓总(zǒng)市值达到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底的(de)183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组合(hé)仅(jǐn)占总(zǒng)资产很小的(de)一部分(fēn)。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今年(nián)一季度(dù)末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持(chí)仓是两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费(fèi)品个股(gǔ)，但是(shì)今年(nián)一(yī)季度都进行(xíng)了减持(chí)，比如其(qí)第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右(yòu)，期末(mò)持(chí)有494.49万股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有桥水也(yě)1亿等于多少万减持了(le)百事(shì)可(kě)乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)股市值为(wèi)5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的(de)减持幅度相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水在一(yī)季(jì)度小幅加(jiā)仓了医疗领域的(de)强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还包括谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增持了脸(liǎn)书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美(měi)元；此(cǐ)外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)减持(chí)的标的相对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度达(dá)38％，持(chí)有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大(dà)的还有拼多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来出(chū)现较大涨势(shì)，表现非常突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的(de)观点(diǎn)看，桥水还(hái)是(shì)非常(cháng)看(kàn)好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首(shǒu)席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处于持(chí)续增长(zhǎng)期(qī)的开端，因(yīn)为(wèi)全球对美元去(qù)杠(gāng)杆化的(de)推动仍是金价(jià)的长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑。她表示，黄(huáng)金被低(dī)估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场中日益重要，这使得(dé)它(tā)不仅仅是对(duì)抗债券市场和(hé)利(lì)率的工具。另外(wài)，地缘政治动荡(dàng)不(bù)会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金(jīn)将继续吸引(yǐn)投(tóu)资者，以(yǐ)对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在(zài)2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出(chū)水平高于经济体(tǐ)的生(shēng)产能力，导致通胀率远高于目(mù)标(biāo)水(shuǐ)平，美国和其他西方(fāng)经济体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力(lì)，欧美(měi)各国央(yāng)行(xíng)一直在实施(shī)紧缩政策(cè)——目前(qián)紧(jǐn)缩政策造成的负面影响初(chū)现(xiàn)苗头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复(fù)均衡(héng)将会给经济和市场带(dài)来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者(zhě)有足(zú)够的(de)空间提振(zhèn)经(jīng)济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在(zài)大部分西(xī)方国家(jiā)，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促(cù)使人们抛售资产(chǎn)持有(yǒu)现金(jīn)。紧(jǐn)缩政策推(tuī)高了折现率(lǜ)（即现金未来实际收益率的(de)预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经(jīng)济(jì)增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极有(yǒu)可能在周期的下一(yī)阶(jiē)段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日本(běn)和许多亚洲国(guó)家和(hé)地区处于(yú)周期的不同位置，这些(xiē)国家和地(dì)区的(de)政策制定者支持货币和信用流动，这降(jiàng)低了(le)折现率和风险(xiǎn)溢(yì)价，促(cù)进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然没有明确(què)声明加息将会暂(zàn)停(tíng)，但政(zhèng)策指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表明，美联(lián)储希望持观(guān)望(wàng)态度(dù)。这符合我们对(duì)当(dāng)前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许多发(fā)达经济体都推出了大规模财政刺激政策，引发了通(tōng)胀问(wèn)题。为了(le)应对(duì)高通胀，央行不(bù)得(dé)不收紧政策。其(qí)中(zhōng)美国(guó)采取了最激(jī)进的应对通胀的举措，在(zài)不到18个月(yuè)的时间里，美(měi)联储加息500个(gè)基(jī)点，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然(rán)美(měi)国经济尚未(wèi)出(chū)现(xiàn)严重问(wèn)题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果美(měi)联储进一步(bù)收紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信(xìn)贷(dài)供应(yīng)。上周，美国第(dì)一共(gòng)和银行被接(jiē)管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面(miàn)临(lín)压力，股市和债券收(shōu)益率出现(xiàn)下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为(wèi)止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以(yǐ)评估形势再做出决策(cè)。

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