看看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年和一(yī)年来新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释(shì)放价(jià)格压力再(zài)度升温的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进价格创去年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格创去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一(yī)定(dìng)程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主要美股指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美(měi)国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近周(zhōu)四所创一年来低谷的(de)美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日(rì)高。

　　在美联(lián)储官(guān)员(yuán)最近一再表态支(zhī)持继续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业(yè)金属(shǔ)总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高(gāo)位(wèi)后(hòu)，市场(chǎng)开(kāi)始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全(quán)周(zhōu)经济(jì)增(zēng)长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景(jǐng)的担忧压(yā)顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅(fú)更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央(yāng)银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布(bù)将(jiāng)基准利率由(yóu)78％上(shàng)调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行(xíng)今年第二(èr)次大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息(xī)了300个基(jī)点，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行也(yě)已经经历了多次(cì)加(jiā)息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中表示，此次加息主要是由于3月(yuè)该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来(lái)将继(jì)续监测物价水平(píng)、外(wài)汇市(shì)场和货(huò)币总量变化(huà)，以对利(lì)率政策做(zuò)出进一(yī)步(bù)调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的(de)最高环(huán)比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府(fǔ)发(fā)言(yán)人加(jiā)芙(fú)列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市(shì)场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通(tōng)认为这一(yī)数字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯(sī)州(zhōu)在(zài)内的(de)多个(gè)地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测(cè)中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄(é)河上(shàng)游到五大(dà)湖地区将受(shòu)到庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆国(guó)际(jì)机(jī)场20日晚(wǎn)上因天(tiān)气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布(bù)该州部分地区进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥(yōng)有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续下(xià)挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波(bō)表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市场预(yù)期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能再(zài)度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态(tài)，油(yóu)脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅(fú)。2月(yuè)份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假期(qī)多，最终数(shù)量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消(xiāo)费略(lüè)增(zēng)至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化(huà)工消(xiāo)费增加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼生(shēng)物(wù)柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低(dī)于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国内持续去(qù)库存(cún)，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印(yìn)两国旱(hàn)季(jì)明显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部(bù)分地区降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后通常是需(xū)求淡季，最(zuì)近(jìn)印(yìn)度也取消了棕(zōng)榈油订单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的(de)原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据(jù)的超预期去(qù)库继续支(zhī)撑近月(yuè)价格，但是2月印(yìn)尼(ní)产量位(wèi)于(yú)历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度(dù)高库(kù)存(cún)，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到(dào)菜(cài)油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产量恢复以及(jí)出口走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至(zhì)200美(měi)元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油(yóu)的(de)供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维(wéi)持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国(guó)内库存较高，产(chǎn)区库存(cún)较低(dī)，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关数据(jù)显示(shì)，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不(bù)及预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会(huì)逐步修复，国(guó)内(nèi)也将会(huì)不断(duàn)买(mǎi)船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预(yù)计继续(xù)去(qù)库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油(yóu)现货价(jià)差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析(xī)师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比(bǐ)豆油便(biàn)宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜(cài)油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生(shēng)物(wù)柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消(xiāo)费增(zēng)速不会像之前那么(me)高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下(xià)可能再度对价格产(chǎn)生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的(de)情况(kuàng)来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维(wéi)持高(gāo)位运(yùn)行。因(yīn)为(wèi)进口(kǒu)菜(cài)油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机(jī)，预(yù)计(jì)后(hòu)续(xù)库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计(jì)会维(wéi)持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口量预计(jì)偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然(rán)是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜(cài)油(yóu)的需求还受到棉(mián)油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油种的(de)影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需(xū)要保持(chí)竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜(cài)油(yóu)供应压(yā)力(lì)的影响，现货价格维持(chí)弱势，进(jìn)口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为(wèi)明(míng)确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继(jì)续维持逢高(gāo)抛空(k庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思ōng)的(de)思路。后续(xù)需要(yào)重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注(zhù)是否会有新增供应或者上游成本(běn)端的变化因素的影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注国(guó)内菜油的(de)累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内(nèi)菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价格(gé)波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还在担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周度(dù)压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也(yě)在(zài)陆续恢(huī)复(fù)，下周开(kāi)始周度压榨量明(míng)显增(zēng)加(jiā)。

　　据(jù)傅(fù)博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预计(jì)大(dà)豆(dòu)到(dào)港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同期最高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量(liàng)将从(cóng)目(mù)前(qián)的(de)150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应(yīng)量(liàng)将从每(měi)周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周(zhōu)提(tí)升较多。由于部(bù)分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计短期开(kāi)机继续位于低(dī)位(wèi)，下(xià)周(zhōu)开机预计将(jiāng)会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历(lì)史同期低位，预计(jì)下周将会(huì)继(jì)续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周全(quán)国(guó)大豆压榨(zhà)量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意(yì)的是(shì)，豆油的(de)需求并(bìng)不(bù)乐观(guān)。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格(gé)比棕榈油和菜(cài)油价格贵(guì)，随着华(huá)东、华北地(dì)区温(wēn)度升高，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的消(xiāo)费替(tì)代增(zēng)加，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆油的(de)替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的(de)豆油需(xū)求也(yě)会因(yīn)为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备(bèi)货不积极，贸(mào)易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关以及(jí)整体的(de)开机(jī)情况。新一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求偏(piān)弱，再(zài)加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高基差，转变为累库加基(jī)差下行的预(yù)期，即豆油的基(jī)本(běn)面转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈(lǘ)油是(shì)降(jiàng)库预(yù)期，菜油前期已经对(duì)自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆(dòu)油波(bō)动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性来看，供应的边际变(biàn)化和需求预期都预示豆油(yóu)可能(néng)是未来一段(duàn)时间三(sān)大油脂中最(zuì)弱的。

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