今年以来(lái)基金代销(xiāo)机构(gòu)被基金公司(sī)解约的情形明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布(bù)与基金代销机构(gòu)解(jiě)约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立(lì)基金(jīn)销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已(yǐ)有多(duō)家基(jī)金销售机(jī)构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之(zhī)间的合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代(dài)销机(jī)构也是降(jiàng)本(běn)增(zēng)效的(de)主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公司(sī)旗下基金的(de)相关销售(shòu)业(yè)务。值得(dé)注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基(jī)金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再(zài)代理销售公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗下基金的开(kāi)户(hù)、认购(gòu)、申(shēn)购(gòu)等(děng)基金买入的相(xiāng)关(guān)业务，只保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客(kè)户赎回全(quán)部份(fèn)额。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基(jī)金的(de)基金(jīn)销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商(shāng)基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)终止了合计(jì)12家基金代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作，这其(qí)中包括(kuò)独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构中，正融基(jī)金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年(nián)内(nèi)已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司(sī)中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销机(jī)构(gòu)解除(chú)合(hé)作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的(de)基金销售机(jī)构(gòu)多为(wèi)中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公(gōng)司对于代销机(jī)构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛(shāi)选基金代销机(jī)构，也是(shì)实现降本(běn)增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以下(xià)三种情况：一是(shì)基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基(jī)金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今(jīn)年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作是市场化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身(shēn)的发(fā)展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠(qú)道负(fù)责(zé)人透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其(qí)公募基金销售保有规模排名(míng)排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每(měi)年要付出(chū)系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年(nián)的(de)保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责(zé)人(rén)透露(lù)，即(jí)便(biàn)是(shì)前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合(hé)作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司(sī)的投研(yán)能(néng)力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机(jī)构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表示(shì)，未来的基金销售市场，主要(yào)还(hái)是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然是基(jī)金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增长最(zuì)为明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银(yín)行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立(lì)基金销售(shòu)渠道(dào)中，头部(bù)机构(gòu)竞(jìng)争优(yōu)势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募(mù)基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其(qí)非货币市(shì)场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)保(bǎo)有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基(jī)金代(dài)销机(jī)构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金销售(shòu)机(jī)构代(dài)销数(shù)量不足百只。而在115家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行(xíng)业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销售机构在(zài)行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司(sī)向中国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会提交了注销公(gōng)募证券投资基金销售不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵业务许可(kě)证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业(yè)务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困难(nán)等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如河(hé)南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是(shì)由于违(wéi)规(guī)等(děng)原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣(xuān)布(bù)注(zhù)销上海(hǎi)久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等(děng)第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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