总市值超6万亿的科创(chuàng)板市场，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消息，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)一天，上交所(suǒ)也发布消息，将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关(guān)工(gōng)作(zuò)。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将(jiāng)为(wèi)科创板市场的(de)科技创(chuàng)新投资带来(lái)风险管理工具(jù)，进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满(mǎn)足(zú)投资者多(duō)元(yuán)化(huà)的(de)交易和风险管理(lǐ)需求。而相关(guān)合(hé)约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头(tóu)产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响，同时为科创板(bǎn)市场(chǎng)投资带来中长期资(zī)金(jīn)，增强市场的(de)关(guān)注度和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新增风险管理工具2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天

　　科(kē)创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数的场内期(qī)权品种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国(guó)务院关(guān)于推(tuī)进(jìn)上海国际(jì)金融中心(xīn)建设、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改革开(kāi)放决策(cè)部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置科(kē)创板，激发(fā)科创(chuàng)板创(chuàng)新活力，满足(zú)多元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理需求(qiú)，有助于继续发(fā)挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引(yǐn)领作(zuò)用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官网也发布消息(xī)，上(shàng)交(jiāo)所将在中国证监(jiān)会指导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市(shì)，是上交(jiāo)所贯彻落实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融支持(chí)创新体系”、支持浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开放、支持创(chuàng)新驱动发展战(zhàn)略的重要(yào)举(jǔ)措，对促进科创(chuàng)板企业进一(yī)步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科(kē)创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场运行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属(shǔ)性持(chí)续(xù)强化。

　　上交所表示(shì)，目前(qián)科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管理工(gōng)具，上交所(suǒ)根(gēn)据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发(fā)，将其作为完善(shàn)科(kē)创(chuàng)板配(pèi)套(tào)产品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动(dòng)性(xìng)、推进(jìn)科创板做市商制度(dù)功(gōng)能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改革试(shì)验田作用，对(duì)于促(cù)进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)的稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和(hé)风(fēng)险防控工(gōng)作，多举措确(què)保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证(zhèng)监会一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根(gēn)据(jù)市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表(biǎo)示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场风险(xiǎn)防控工(gōng)作，基于我国(guó)ETF期权市(shì)场发展特点，实施了投资者(zhě)适当性管理(lǐ)制度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度等(děng)一(yī)系列风控安排，保障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创(chuàng)50ETF期权，作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权(quán)产品，上交所将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参(cān)数适应性调整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续，上交(jiāo)所将(jiāng)在目(mù)前行之有效的风险防控和市场监管措施的(de)基础(chǔ)上(shàng)，进一步(bù)做好风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在(zài)中(zhōng)国证监(jiān)会的指导下(xià)，会同市场各方扎实(shí)做好(hǎo)各项业务和(hé)技术准备(bèi)工作(zuò)，保(bǎo)障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本(běn)市(shì)场基础、成熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融(róng)衍生工(gōng)具，在价格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市(shì)场多空平衡(héng)机(jī)制等方(fāng)面发挥了重要(yào)作(zuò)用。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试点以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪(hù)深交易所先(xiān)后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市场的作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股票(piào)市(shì)场的基础性(xìng)风(fēng)险管理工具(jù)，早在(zài)2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深(shēn)交所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日(rì)，上交(jiāo)所上市(shì)中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同期深交所上市(shì)创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权在(zài)深(shēn)交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国(guó)内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至(zhì)8只，投资者的风险管理工具将更加丰(fēng)富和多(duō)元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表(biǎo)示(shì)，目(mù)前(qián)我国已经(jīng)推(tuī)出(chū)了不同类(lèi)型(xíng)的期(qī)权品(pǐn)种，不(bù)同品(pǐn)种对应市场不(bù)同的市值的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指数(shù)形成覆盖，科技创新风格投资有了风险管理(lǐ)工具，这将(jiāng)有(yǒu)利(lì)于投资者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者(zhě)的(de)投资交易需(xū)求(qiú)。

　　同时，按(àn)照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合约(yuē)标的(de)都是(shì)ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前(qián)包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中(zhōng)证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等龙(lóng)头产品，都(dōu)是期(qī)权合(hé)约标(biāo)的。

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　　而从(cóng)目前全市场跟踪科(kē)创50指数(shù)的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到(dào)583亿(yì)元，目前管(guǎn)理规(guī)模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规模第二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信(xìn)基金(jīn)旗下科创50ETF规(guī)模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型(xíng)指数(shù)跟踪(zōng)产品中，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约(yuē)标的，华(huá)夏科创50ETF成为合约标的的(de)可能性较大，管理规(guī)模和产品流(liú)动性都具备突出优(yōu)势。”上(shàng)述公(gōng)募投资人(rén)士称。

　　而根据业内人士(shì)分析(xī)，相关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资者可(kě)以借助相应的(de)风(fēng)险管理工具进行方向性(xìng)投资、波(bō)动(dòng)率投资(zī)等，在投资层面的配套策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上述(shù)作(zuò)用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流(liú)动性进一步(bù)提高，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险管理工具(jù)，有利于吸(xī)引中长资资(zī)金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的(de)规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该(gāi)股(gǔ)票ETF基金(jīn)经(jīng)理称(chēng)。

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