北交(jiāo)所开市至(zhì)今(jīn)一年(nián)半，公募(mù)基金投资北交(jiāo)所步(bù)伐(fá)不(bù)断推进，除了推出北证50指(zhǐ)数(shù)基金、北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金、“专精特新(xīn)”主题基金外，存量产品也加大北(běi)交所(suǒ)布局(jú)力度，今年更有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机(jī)构(gòu)及人士(shì)表(biǎo)示，随着北证(zhèng)50指(zhǐ)数推(tuī)出，北交所活跃(yuè)度抬升(s95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通hēng)，部分(fēn)公司(sī)表现良好(hǎo)，叠加较低的估值水平(píng)，公(gōng)募基金等(děng)专业投(tóu)资者积极(jí)挖掘北交所投资机遇，投(tóu)向北(běi)交所的意愿也(yě)在(zài)增加。从长(zhǎng)期(qī)投资的角(jiǎo)度看，北(běi)交所股(gǔ)票(piào)处于投资(zī)相对早(zǎo)期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠(guān)军和(hé)科技、制(zhì)造等行业，长期投(tóu)资价值受到公(gōng)募(mù)资金的青睐(lài)。

　　新基(jī)金公告可投北交所

　　专业机构挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累计有申万菱(líng)信(xìn)沪深(shēn)300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚(gēng)港股(gǔ)通价值18个月等十多只次(cì)新基金公告可(kě)投资于北京证券(quàn)交易所上(shàng)市股票，并揭示了相关风险。

　　除了(le)基金(jīn)产品外，还有(yǒu)华商、中(zhōng)庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基金(jīn)公司也发布公告称(chēng)，北交所(suǒ)上市股(gǔ)票是国(guó)内依法发行(xíng)上市(shì)的股票，属于基金法规定的“上(shàng)市(shì)交(jiāo)易的(de)股票”。在遵守基(jī)金(jīn)合(hé)同所规定的投(tóu)资目标、投资策(cè)略、投(tóu)资范围、资产(chǎn)配置比例、风险收益特征和(hé)相关风险控(kòng)制指标等前提下，公司旗下基金可参与北(běi)交所股(gǔ)票(piào)的(de)投资。旗(qí)下新增基(jī)金如果符合基金合(hé)同的有(yǒu)关规定，亦可投资(zī)北交所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象，中信建投基金(jīn)相(xiāng)关投研(yán)人士表(biǎo)示，公募新基金之所(suǒ)以(yǐ)密集(jí)公告(gào)可投北交(jiāo)所，一方面表(biǎo)明专业(yè)投资(zī)机构(gòu)敏锐地发现了(le)北交所相关(guān)股票(piào)潜在的(de)投资机会，开始加大(dà)布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深(shēn)两(liǎng)市(shì)以外国内最优(yōu)质公司的代表，许多(duō)标的当前估(gū)值水平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金(jīn)也认(rèn)为，一方面从持仓数(shù)量和持股总(zǒng)量(liàng)的角度来看，公募参(cān)与北交所(s95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通uǒ)意愿(yuàn)在持续增加。另一方面(miàn)，相较(jiào)于上证(zhèng)、深(shēn)证，北交(jiāo)所上市公司(sī)数量、总体(tǐ)规模(mó)较小，流(liú)动性(xìng)较弱(ruò)，去年11月北交(jiāo)所推出北(běi)证50指数以(yǐ)来，被(bèi)动资金的(de)加入(rù)使得整个(gè)板块的(de)成交(jiāo)变得更加活(huó)跃，同(tóng)时，部分(fēn)公司的良好表现(xiàn)也(yě)使得(dé)越来越多投资(zī)者关注到北(běi)交所(suǒ)，自然也引来(lái)更多资金的关注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金(jīn)的配置意(yì)愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可(kě)投(tóu)标的稀缺性以及(jí)专(zhuān)精特新领域的景(jǐng)气度。而近期(qī)北交(jiāo)所(suǒ)市场出(chū)现积(jī)极信号(hào)：2022年年(nián)报中，多(duō)只公募基金(jīn)产品出现在北交所(suǒ)公司前(qián)十大(dà)股东名(míng)单(dān)中；北交所(suǒ)较(jiào)大规(guī)模公司(sī)去(qù)年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次(cì)新基(jī)金在北交所的持股集中度高。“预计随(suí)着后续市场(chǎng)流(liú)动性(xìng)的改善和创新型(xíng)中小企业的高速成长，北交所投资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流(liú)动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的(de)公募(mù)基金，在投资(zī)比例、策略上也(yě)存在差异，但(dàn)未来(lái)会加大(dà)对北(běi)交所市场的研(yán)究和投资(zī)。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交所的战略定位和上市公司(sī)“小而(ér)美”的特征，预计次新基金投资将深入细分产业(yè)链的研究，挖掘(jué)市场前景大(dà)、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定(dìng)性强的个股(gǔ)机(jī)会。同时，也可根据主板上一些成长赛道的公司估95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通值水平，在北交所中(zhōng)进行(xíng)映射(shè)，选择估值水平显(xiǎn)著偏低(dī)的(de)公(gōng)司进行投资(zī)。在(zài)组合(hé)配置上(shàng)，力求均(jūn)衡和(hé)风险分散(sàn)，降低中小企业经营波动大(dà)的风险。此外，北交所相关基金也会积极参与转(zhuǎn)板、新股发行等(děng)投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投研(yán)人(rén)士也称，我们高度(dù)重视北交所投(tóu)资(zī)机会，目前有一只北(běi)交所主题基金，未(wèi)来一方(fāng)面(miàn)会根(gēn)据市场情况，择(zé)机发行更多以北(běi)交所股票(piào)为主要(yào)投资(zī)范围的基金产品，另一方(fāng)面，不排(pái)除将存量(liàng)基金(jīn)产(chǎn)品的投资范围(wéi)扩大(dà)至(zhì)北交所股票，同时会(huì)增加研(yán)究团队拓(tuò)展对北交所股票(piào)的研(yán)究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持(chí)有(yǒu)数量达历史最(zuì)高

　　从(cóng)公募持仓(cāng)北(běi)交(jiāo)所股票总市值情况看，截(jié)至2022年底，全市场公募基金持(chí)有北(běi)交所个股数量82只，达(dá)到历史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值(zhí)43.2亿元(yuán)，半年下降了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市(shì)以(yǐ)来，公募投资北交所(suǒ)总(zǒng)市值总体(tǐ)呈现(xiàn)震(zhèn)荡攀升的(de)态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市公(gōng)司中，与(yǔ)新能源行(xíng)业相关(guān)的个股市(shì)值占(zhàn)比较高，而去年下半年新能源行业整(zhěng)体回调幅度较大，带动投资(zī)北交所市值有(yǒu)所回(huí)落。”景顺长城基金相关负(fù)责人称(chēng)。

　　而(ér)从今年(nián)年初看，北(běi)证50指数一度出(chū)现快(kuài)速上涨势(shì)头，2月份(fèn)以来震荡下(xià)行，目前(qián)年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度(dù)看，北(běi)交所的投资价值仍然受到公(gōng)募资金(jīn)的(de)青(qīng)睐。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示(shì)，北(běi)交所当(dāng)下呈现(xiàn)的特征(zhēng)类似于一级半的市场，即投资阶段(duàn)相比一级市(shì)场(chǎng)（股权投资）更(gèng)加成熟，但对比上证、深证的大(dà)多数公(gōng)司而言又相对早期，可投资(zī)标的规模(mó)也相(xiāng)对更小(xiǎo)；但从长期投资的(de)角度来说，这也意味着更(gèng)大的(de)成长空(kōng)间和收益率预期，故我们认为北交所(suǒ)具备良好(hǎo)的长期投资价值。

　　具体落(luò)实在投资(zī)层(céng)面，景顺长城基(jī)金表(biǎo)示，我们对于具体行(xíng)业没有明(míng)确的偏好，但是整(zhěng)体还是比较看好细分行(xíng)业的(de)、符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关(guān)注度(dù)可(kě)能不高，但在其所属行(xíng)业中拥有较(jiào)强的竞(jìng)争力，在研发投(tóu)入的强(qiáng)度上、成长性指标上，也不(bù)弱(ruò)于创业(yè)板、科创板的上市公司，而且由于市值(zhí)较(jiào)小，可(kě)能(néng)反而拥(yōng)有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基(jī)金也表示，从中长期视角看，随着北交所(suǒ)交(jiāo)易制度(dù)的不断完善、已上市企业(yè)的(de)投资价(jià)值不(bù)断明确，以及场(chǎng)内(nèi)流动性不(bù)断(duàn)提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的资(zī)金(jīn)流(liú)入。北证(zhèng)50指数估值有(yǒu)向(xiàng)上(shàng)修(xiū)复的(de)空间，当前配置的性(xìng)价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年(nián)打开的降息窗口，鑫(xīn)元基金(jīn)将(jiāng)重点(diǎn)关注成长赛道，尤其是(shì)具有专精特新(xīn)特(tè)性的成(chéng)长股。在行(xíng)业的(de)稀缺(quē)性方面，投资者可重点关注具(jù)有高成长性(xìng)、国(guó)产化逻辑强(qiáng)的优质产业链。更多(duō)的(de)阿尔(ěr)法收(shōu)益(yì)可能聚焦(jiāo)在科(kē)技和(hé)制造(zào)两(liǎng)大赛道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳(tàn)中(zhōng)和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)基金相(xiāng)关投研人士也称，北(běi)交所有一大批优秀的创新型中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，借(jiè)国家政策支(zhī)持的(de)东风和企业自身的努力(lì)，我们相信会有相当(dāng)体量的(de)企(qǐ)业成长成为大型企业，这个成(chéng)长的过程(chéng)会给投资(zī)者带来丰厚回报(bào)，因此(cǐ)我们认为北交所具备(bèi)长期投资价值。“具体细分而言(yán)，我们更加看好(hǎo)电力设备、机械设(shè)备、医药生(shēng)物等三个领(lǐng)域。”

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