市场再迎来风险管理(lǐ)新(xīn)利器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多(duō)层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，启动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上(shàng)交所发(fā)文称，将(jiāng)在证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市准备(bèi)。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有(yǒu)2只(zhǐ)科创50成分增强策(cè)略ETF。业内人士表示(shì)，随着科(kē)创50ETF期权的(de)上(shàng)市，市场投资者将拥有更灵活的风(fēng)险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更(gèng)多吸引资(zī)金入市(shì)府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀，也(yě)能更好(hǎo)地服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会还(hái)表(biǎo)示(shì)，自(zì)2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票(piào)期权试点以(yǐ)来(lái)，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了引入府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀增(zēng)量资金、稳定现货(huò)市(shì)场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的(de)风控措施(shī)，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参数(shù)适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)在目(mù)前(qián)行之(zhī)有(yǒu)效的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监(jiān)管措施(shī)的基(jī)础上，进(jìn)一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面(miàn)加(jiā)强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)也表(biǎo)示，一直高度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行(xíng)和(hé)风险防控工作，持(chí)续完善制(zhì)度规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证(zhèng)监会将进一(yī)步(bù)完善(shàn)风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并(bìng)根据市场运行情(qíng)况改进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于(yú)科(kē)创50指数的场内(nèi)期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关(guān)于(yú)推进(jìn)上海国际金融中心(xīn)建设(shè)、支持(chí)浦东新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的(de)重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激(jī)发科创板创新活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需(xū)求，有助(zhù)于继续发挥(huī)好科创板改(gǎi)革先行先试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实(shí)体(tǐ)经(jīng)济(jì)质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上市，对(duì)促进科创板企(qǐ)业进一步发(fā)挥科(kē)创能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设具(jù)有积(jī)极(jí)意(yì)义。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资(zī)者(zhě)风险(xiǎn)管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板(bǎn)更好(hǎo)发(fā)挥资本(běn)市场改革(gé)试验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票期(qī)权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板建设稳步(bù)推进(jìn)，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万(wàn)亿(yì)元(yuán)，板块(kuài)的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为(wèi)完(wán)善(shàn)科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推(tuī)进科(kē)创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创板改(gǎi)革先行先试示范引领(lǐng)作(zuò)用的重要举措。

　　据了解(jiě)，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年(nián)，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立(lì)。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿(yì)元，其中，规(guī)模最大(dà)华(huá)夏上(shàng)证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近(jìn)2年净流入(rù)超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市(shì)场最吸金(jīn)ETF；规模位居第二位(wèi)的是易(yì)方(fāng)达上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来，市场对(duì)风险管理工具的(de)呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例为20％，投(tóu)资者在投资科(kē)创板个股面临(lín)的价格(gé)波动更大，因此，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理(lǐ)需求也更加(jiā)庞大(dà)。

府试院试乡试会试殿试顺序，院试乡试会试殿试顺序记忆口诀　　“科创(chuàng)板50ETF期权的(de)上市，将会给投资者提供更加灵活(huó)的(de)风险管理(lǐ)工具，使得投资(zī)者(zhě)更有效率管理风险的同(tóng)时，能够有更多的时间和精力(lì)去关注标的(de)对应上市公司(sī)的投(tóu)资价值(zhí)。”中山大学(xué)岭南学院(yuàn)教授韩乾认(rèn)为，随着科(kē)创50ETF期权(quán)推出(chū)，相应(yīng)的(de)ETF现货市(shì)场(chǎng)的容量将有所扩大，提(tí)供更好的流动性，市场稳定(dìng)性提升；也将为市场(chǎng)带来(lái)更(gèng)多的增量(liàng)资(zī)金，更好地服(fú)务科创(chuàng)板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍(biàn)的(de)金融衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市场(chǎng)多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。截至目前(qián)，市场已上市7只ETF期(qī)权，且(qiě)近年来ETF期权(quán)市场上新速(sù)度(dù)加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品(pǐn)种上市，包括上(shàng)交所(suǒ)旗(qí)下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)和深证(zhèng)100ETF期权。

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