市(shì)场再迎来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证(zhèng)监会宣(xuān)布，为健全多(duō)层次资本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富(fù)资(zī)本(běn)市场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交所发文称(chēng)，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)准备。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF，合(hé)计规模超900亿(yì)元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场(chǎng)投资(zī)者将拥有更灵活的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，相应的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性(xìng)都(dōu)将(jiāng)有所提(tí)升抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠(shēng)，更(gèng)多吸引资金(jīn)入市，也能更好地服务于科(kē)创(chuàng)板上市企业。

　　证监(jiān)会(huì)还表示，自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了(le)引入增量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示(shì)，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿(yán)用(yòng)前(qián)期的风(fēng)控措施，并根(gēn)据科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效(xiào)的风险防控和市(shì)场监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期(qī)权市(shì)场稳健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行(xíng)管理(lǐ)和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监(jiān)会将(jiāng)进一步完善风(fēng)险防(fáng)控机制，并根据(jù)市场运(yùn)行(xíng)情况改进优化(huà)，确(què)保科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)稳健运行(xíng)。

　　作为(wèi)我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明，与(yǔ)现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形(xíng)成良(liáng)好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十(shí)大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国(guó)际(jì)金融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水平改革(gé)开放决(jué)策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置(zhì)科创(chuàng)板，激发科创板创新活力，抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠满足多元化的(de)交易和风险管理需求，有助于继(jì)续发挥好(hǎo)科创板改革先行(xíng)先试的示范(fàn)引领作用(yòng)，不(bù)断提升服务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　上交所表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科创板企业进一步发(fā)挥(huī)科创能效、支持科创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极(jí)意义。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创(chuàng)板投(tóu)资(zī)者(zhě)风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于(yú)科创板更好发(fā)挥资(zī)本(běn)市场改革试验田(tián)作用(yòng)，对于促进科创板和股票期(qī)权市场长期(qī)持续健康发(fā)展意义重大(dà)。

　　首只基(jī)于科创50指数(shù)场内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚(jù)示范效应(yīng)日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理工(gōng)具，上交(jiāo)所(suǒ)根(gēn)据市场(chǎng)需求积极推动(dòng)科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其(qí)作(zuò)为(wèi)完(wán)善(shàn)科创(chuàng)板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功(gōng)能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先试(shì)示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据(jù)了解(jiě)，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至(zhì)目(mù)前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中(zhōng)，规模(mó)最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市场对(duì)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)的呼声不(bù)断，由于(yú)涨跌(diē)幅限制比例为(wèi)20％，投资者(zhě)在投资科创板个股面临的价格波动更大，因此，随(suí)着市场体量不断扩(kuò)张，风险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)求也(yě)更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给(gěi)投资(zī)者提供更(gèng)加灵(líng)活的(de)风险(xiǎn)管理工具，使得(dé)投资者更有(yǒu)效率管理风险的(de)同(tóng)时，能够(gòu)有更多(duō)的时间(jiān)和(hé)精(jīng)力去关注(zhù)标的(de)对应上市(shì)公司的投(tóu)资价(jià)值。”中山大(dà)学(xué)岭南学院教授韩乾认为(wèi)，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权推(tuī)出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量(liàng)将有所(suǒ)扩大，提供(gōng)更好的流动(dòng)性，市(shì)场稳(wěn)定性(xìng)提(tí)升；也将为市(shì)场带来更多的增(zēng)量资金，更好地服务科创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格(gé)发现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡(héng)机制等(děng)方面发挥了重要作用。截(jié)至目前，市场已(yǐ)上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新(xīn)速度加快。在去年，就有4只新品(pǐn)种上(shàng)市(shì)，包(bāo)括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业(yè)板ETF期(qī)权、中证500ETF期(qī)权和深证(zhèng)100ETF期权。

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