金融(róng)界4月28日消息 为规范开展内地与香(xiāng)港利率互换市场互(hù)联互通(tōng)合(hé)作相关业务，保护境(jìng)内(nèi)外投(tóu)资者合法权益(yì)，维(wéi)护利率互换市(shì)场(chǎng)秩序(xù)，中国人民银行制定了(le)《内地(dì)与香港利率互换市(shì)场互联互(hù)通(tōng)合作管理暂行办法》，现(xiàn)予以公布，自2023年4月28日起施(shī)行。

　　中国人民银行有关部门负(fù)责人表(biǎo)示，未来中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)将(jiāng)根据(jù)市场发展情况，适时增加(jiā)投资(zī)品种，调整(zhěng)交易和(hé)清(qīng)算额度，优化交(jiāo)易清算安排，为境外(wài)投(tóu)资者提供更(gèng)加便利高效的(de)风险管(guǎn)理工具。另(lìng)外，两地(dì)监管当局将(jiāng)结合各方面(miàn)情(qíng)况，在风险可(kě)控、对等互利的原则下，适时研究扩展至“南向互(hù)换(huàn)通”。

　　以下为(wèi)中国人民银行有关(guān)部门负责人就(jiù)《内地与(yǔ)香港利(lì)率互换(huàn)市(shì)场互联互通合作管理暂行办法》答记者问

　　一、符合中国人民银(yín)行要(yào)求的境外投资者包括(kuò)哪些？

　　答：符合(hé)《中国人民银(yín)行关于境外央行、国(guó)际金融组织、主权(quán)财富基金(jīn)运用人民币投资银行间(jiān)市(shì)场有关(guān)事宜的通知》（银(yín)发(fā)〔2015〕220号）、《中国人(rén)民银行关于进一步做好境(jìng)外(wài)机构投资(zī)者投资银行间(jiān)债券市场有关事(shì)宜的公告》（中(zhōng)国人民(mín)银行公告〔2016〕第3号(hào)）和《内地与香港债(zhài)券市场互(hù)联(lián)互(hù)通合(hé)作管理暂行办法》（中国人民银行令〔2017〕第(dì)1号）等文件要求、完成(chéng)银行间债券(quàn)市场准入(rù)备案的境外(wài)投资者等，可根据(jù)《内地(dì)与香港利率互换市场互联互(hù)通(tōng)合作管理暂行办法》（以下简称《办法(fǎ)》）相关规定参与“北向(xiàng)互换通”。

　　二(èr)、“北向互换(huàn)通”境(jìng)内外投资者可以(yǐ)签署的(de)协议范围是什么？

　　答：根据《办法》，境(jìng)内外投资(zī)者开展“北向互(hù)换通”交易前可(kě)以与(yǔ)交易对(duì)手方(fāng)签署经中国人民银(yín)行认可(kě)的(de)衍生(shēng)品主协议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议(yì)以及中央(yāng)清算衍生品执行协(xié)议(yì)（CDEA协议）等(děng)衍生品协议。境内投资者应当(dāng)将(jiāng)是(shì)否签署协议、签署协议类型等事项向中国外(wài)汇(huì)交易中心备案。目(mù)前(qián)，中(zhōng)国银行间市场交易商协(xié)会正在研(yán)究制定“互换通”衍生品协议，待其正式发(fā)布(bù)后也可(kě)供境内外投资(zī)者选择签(qiān)署。

　　三、“北向互换通”境外(wài)投资者的投资范围是什么？

　　答：“北向互换通”境(jìng)外投(tóu)资(zī)者现阶段(duàn)可在(zài)银行间(jiān)市场开(kāi)展符合集中清算要求的人民币利率互(hù)换交易。

　　四、《办法》中认可的境外电子交易平(píng)台、境内电(diàn)子(zi)交(jiāo)易(yì)平台包括哪些(xiē)？境外(wài)投资者(zhě)的(de)对手方、交易模式有(yǒu)哪些要(yào)求？

　　答：目前“北向互换通”下(xià)受认可(kě)的境外电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应(yīng)市(shì)场需(xū)求加入其他(tā)受认可的(de)电(diàn)子交易平台，受认(rèn)可(kě)的境内(nèi)电子(zi)交(jiāo)易(yì)平台为中(zhōng)国外汇交易中心。

　　为便利境(jìng)外投资者开展人民币利率(lǜ)互换交易，“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”参照“债券通”相关安(ān)排，由境(jìng)内投资者（即“互换(huàn)通”报(bào)价商）与境外投资者进行(xíng)交易，“互换(huàn)通(tōng)”报价商名单可在(zài)中国外汇交易中心网(wǎng)站(zhàn)上查询。

　　“北向互换通”交(jiāo)易在境内电子交易平台达成，交易一经达成即视为交(jiāo)易已确认。境外投资者可通(tōng)过中国人民银行认可的境外电子交易平台与境内电子交易平台的连接，向境内电子交易平台发送(sòng)交(jiāo)易指令(lìng)，与“互换通”报(bào)价商达成交易。

　　五、中国人民银行认可的境(jìng)内清算机构和香港证监(jiān)会(huì)认可(kě)的境外清算机构包括哪些机构？

　　答：目前(qián)，中(zhōng)国人民银行认可的境内清算机构为银(yín)行(xíng)间市场清算(suàn)所股份(fèn)有限公司（以下简称上(shàng)海清算(suàn)所），香港证监会认可的境外清算机构为香(xiāng)港交易所旗下香港场(chǎng)外结算有限公(gōng)司(sī)（以下简(jiǎn)称场外结算(suàn)公(gōng)司）。

　　六(liù)、境外投资者开(kāi)展(zhǎn)集(jí)中清算(suàn)的主要流程是？

　　答：境外投资者需要申请获得场外(wài)结算公司(sī)清算会员资格或作为清算(suàn)客户委托场外结算公(gōng)司综合清算会员代理清算，并与场外1ma等于多少a，1ua等于多少a结算公司(sī)综合清算会员签订(dìng)客(kè)户清算协议。交易(yì)达成后，境内(nèi)外清(qīng)算机构对交易(yì)进(jìn)行风(fēng)控(kòng)检查(chá)，对(duì)于符合集中清算要求的(de)交易及(jí)时(shí)纳入集中清算。境外机构通(tōng)过场外结算公(gōng)司或其综合清算会员完(wán)成保证(zhèng)金及资(zī)金(jīn)结算。

　　七、“互(hù)换通”下，境内(nèi)外清算机构(gòu)如(rú)何进(jìn)行衍(yǎn)生品(pǐn)交易的(de)合约(yuē)替代？

　　答：合约替(tì)代(dài)是指清(qīng)算机构作(zuò)为中(zhōng)央(yāng)对手(shǒu)方针对已成(chéng)交(jiāo)的交易充当(dāng)买方的卖方和卖方(fāng)的(de)买方的(de)一种法律安排，并(bìng)据此与(yǔ)买方和卖(mài)方建(jiàn)立两个新合约，以清偿买卖双方之间的初始债务。“北向互换通”业务中，境外(wài)与境内参与者(zhě)达成的(de)交易在经过(guò)上(shàng)海清算所与场外结算公司的集(jí)中清算审核(hé)后，上(shàng)海清算(suàn)所与场外结(jié)算公司于当(dāng)日将交易进行合(hé)约(yuē)替代，进入集(jí)中清算，生成(chéng)为三个(gè)独立的新合约，分别为境外参与者与场外结(jié)算公司、场外(wài)结算公司与上海清算(suàn)所、上海清算所与境内参(cān)与者之间(jiān)的合约。境外与境(jìng)内参(cān)与(yǔ)者(zhě)之间(jiān)将不(bù)再(zài)存在(zài)合同(tóng)关系。对于未纳入集中清算的(de)交易，依照成交双方约定的(de)处置(zhì)方式进(jìn)行处置。

　　八、“互换通”业务场景下的跨境资金流动如何管理(lǐ)？

　　答：在“互换通”业(yè)务场(chǎng)景下，上海清算所与场外结算(suàn)公司之间的跨(kuà)境资金(jīn)结算主要通过人民币跨境(jìng)支(zhī)付系统办理(lǐ)。同时，场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司可在境内银行开立人民币基本存(cún)款(kuǎn)账户和人民币(bì)“互换通”结算专用存(cún)款账(zhàng)户（NRA账户），作为极端(duān)情况(kuàng)下应急结算安排(pái)。NRA账户(hù)收支范围包括(kuò)：“互换(huàn)通”交易结算资金、因“互换(huàn)通”交易结算(suàn)需要在应急情(qíng)况(kuàng)下(xià)所融入资(zī)金(jīn)的本息和费(fèi)用以及符合中国人(rén)民银行(xíng)规定的其他收入支出等。

　　此外，作为“互(hù)换通”业务风控方案(àn)的一部分，上海清算所与场外结算公司将(jiāng)针对双方清(qīng)算所之间的风险敞(chǎng)口建立“互(hù)换通(tōng)”资(zī)源池安排(pái)。双方向“互换通”资(zī)源(yuán)池(chí)缴(jiǎo)纳担(dān)保品，该资源池独立于每一中(zhōng)央对(duì)手方从各自清算参与者收取和追缴的保证金、清算基金之外，不用于任何(hé)会员机构的违约损失分摊。上(shàng)海清算(suàn)所向资(zī)源(yuán)池缴(jiǎo)纳(nà)的资金存放在(zài)以(yǐ)场(chǎng)外结算公司名义于境(jìng)外开立的“互换(huàn)通”专用(yòng)账户，场外(wài)结(jié)算公(gōng)司向(xiàng)资源池缴纳的资金存放在以上海清算所名义于境内(nèi)开立的(de)“互换通(tōng)”专(zhuān)用人(rén)民(mín)币(bì)/外币账户，相关(guān)账户(hù)内资金(jīn)可豁(huō)免跨(kuà)境债权债务(wù)登记及额度管理(lǐ)要求。场外结(jié)算公司与上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所每日基于双(shuāng)方清算所之间(jiān)的风险敞口(kǒu)计(jì)算“互(hù)换通(tōng)”资(zī)源池(chí)要求，并通过境内外存管银行办(bàn)理人民(mín)币或外币资金(jīn)的跨境(jìng)划转。

　　有(yǒu)汇报(bào)责任(rèn)的机构应当及时履行报送义务。上海清算所和境内资源池(chí)存(cún)管银行应当向(xiàng)人民(mín)币跨境(jìng)收付信息管理(lǐ)系统（RCPMIS）报(bào)送跨境人民币(bì)收支信息；被(bèi)撤(chè)销(xiāo)的(de)交(jiāo)易如涉及双边结算补(bǔ)偿金的，相关境(jìng)内结算银(yín)行应当(dāng)进行跨境(jìng)人民币收支信息报(bào)送。上海清算所(suǒ)、境内投(tóu)资者等(děng)相关主体应(yīng)当按照规定(dìng)履(lǚ)行国际(jì)收(shōu)支(zhī)统(tǒng)计申报义(yì)务，原则上(shàng)“互换通”交易(yì)和资(zī)源池业务(wù)由上海(hǎi)清算所集中进(jìn)行(xíng)国际收支统计申报，补偿金等不经由上海清算所清算的交易或资金收付，由(yóu)境内投资者等相关主体进(jìn)行国际收支统计申报。

　　九、如何理解“北向互换通(tōng)”实行(xíng)额(é)度管理(lǐ)？

　　答：为确保市场平稳运行，“北向互换通”充分考虑境(jìng)外投资(zī)者(zhě)投资银行间债券市(shì)场的(de)情(qíng)况，初(chū)期全市场每日交(jiāo)易净限额(é)为200亿元人民币（即全(quán)部境(jìng)外投(tóu)资者通过“北向互(hù)换通(tōng)”开展利率互(hù)换交易在轧差后的(de)名义本金(jīn)净(jìng)额每日(rì)不超过200亿元人民币），清(qīng)算限额为(wèi)40亿元人(rén)民币（即上海清算所与场外结算公司(sī)之间净头寸对应的“互换通”资源池风险敞口上限为40亿元人民币）。未(wèi)来，可根据市场发展情况适时调整(zhěng)额度，并对外公布。

　　十、香港结算行应当(dāng)遵(zūn)守的人民币购售业务相关规(guī)定具体(tǐ)包(bāo)括哪些文(wén)件？

　　答(dá)：目(mù)前(qián)，关(guān)于人民币购售业务的相关文(wén)件主要包括：《中国(guó)人民银行关于(yú)明确跨境人民币业务(wù)相(xiāng)关问题的通(tōng)知》（银发〔2011〕145号）、《中国(guó)人民银(yín)行关(guān)于调整人民币购(gòu)售业务管理的(de)通(tōng)知(zhī)》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民银行关于拓(tuò)宽人民币购售业(yè)务范围的(de)通知(zhī)》（银发〔2015〕250号）、《中国人民(mín)银(yín)行(xíng) 国家外(wài)汇管理局公告(gào)》（〔2015〕第(dì)40号(hào)）、《中国人(rén)民(mín)银行办公厅关于加强境(jìng)外金融机构(gòu)进入银行间外汇市(shì)场开展人民币(bì)购(gòu)售(shòu)业(yè)务宏观(guān)审慎管理(lǐ)有关事项的通知》（银(yín)办发〔2016〕143号）、《中国人民银(yín)行关于完善(shàn)人民币购(gòu)售业务管理有关(guān)问题(tí)的通知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民币购售业务(wù)境(jìng)外参加行和境外清算行进入银行间(jiān)外(wài)汇(huì)市场有关(guān)事项的公告》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境内(nèi)银行间外汇(huì)市场平盘头寸时(shí)，沿用现有境(jìng)外清(qīng)算行和境外参加行的业务模式(shì)、产品种类和信(xìn)息报送等相关安排。根(gēn)据《办法(fǎ)》和人民币(bì)购(gòu)售(shòu)业务管理规(guī)定，香港结算行(xíng)在境内银行间外(wài)汇市场平盘头寸时(shí)，应当确保与其相关的境外投(tóu)资者在本机(jī)构(gòu)的资(zī)金兑换是(shì)基(jī)于“北向(xiàng)互换通”的(de)真实合理需(xū)求。

　　十一、如何理解“使用外汇(huì)参与交易(yì)的，其交易到期或不再继续(xù)参与的，原则(zé)上应当通(tōng)过香港结算行兑换(huàn)回外汇”？

　　答(dá)：为方便持有外汇的(de)境外投(tóu)资者通过“北向互(hù)换通”投资内(nèi)地银行(xíng)间金融衍生品(pǐn)市场(chǎng)，使(shǐ)用外汇(huì)的境(jìng)外投资(zī)者(zhě)可在(zài)香港结算行办(bàn)理外汇资金兑换，香港结算行(xíng)由此所(suǒ)产生的头寸可(kě)到境内银行(xíng)间(jiān)外汇(huì)市场平盘。初(chū)期，境外投资者可选择一(yī)家香港(gǎng)结算行办(bàn)理业务。香港(gǎng)结算(suàn)行为境外投资者办理外汇资金(jīn)兑换时，应当做好(hǎo)真实性审(shěn)核(hé)相关工作，确(què)保(bǎo)所兑换的资(zī)金用于“北向互换通”交易。其(qí)交易到期所得的人民币(bì)资金(jīn)，可继(jì)续(xù)投(tóu)资，如(rú)用于非“北(běi)向互换通”投资用途，应当通过香(xiāng)港结算行(xíng)兑(duì)换为外汇。

　　十二、“北向互(hù)换(huàn)通”交易(yì)报告(gào)有哪(nǎ)些要求(qiú)？

　　答：境内外(wài)投(tóu)资(zī)者和相(xiāng)关(guān)金(jīn)融市场(chǎng)基(jī)础设施(shī)应当(dāng)向中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行认可(kě)的(de)交易报告库(kù)报告“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”交易相关数据。中国外(wài)汇(huì)交易中心是中(zhōng)国人民银行认可的“北向互(hù)换通”数据的(de)交易报告库，在中(zhōng)国外汇交(jiāo)易中心(xīn)达成的(de)“北向(xiàng)互换通”交易，境内(nèi)外投资者(zhě)无需另行(xíng)报告。此外(wài)，中国人(rén)民银行和相(xiāng)关监管(guǎn)部门(mén)可以根(gēn)据需要向基(jī)础设(shè)施调取与(yǔ)境外投资者(zhě)投资活动相关的数据。

　　十三、《办法》发布后，还(hái)会发布相关配套业务细则吗(ma)？

　　答：配(pèi)合《办法(fǎ)》发布(bù)，境内电子(zi)交易(yì)平(píng)台、境内外清算机(jī)构(gòu)将(jiāng)制订配套的业务规则等文件并对外发布。

　　十四、“互换通”未来(lái)有什么发1ma等于多少a，1ua等于多少a展(zhǎn)计(jì)划？

　　答：未来中(zhōng)国人民银行将(jiāng)根(gēn)据市场发(fā)展情况，适时(shí)增加投资品种，调(diào)整(zhěng)交易和清算额度，优化交(jiāo)易清算安排(pái)，为境外投资者提(tí)供更(gèng)加便利(lì)高效的风险管理工具。另外，两地监(jiān)管当局将结合各方面情况，在(zài)风险可控、对等互利的原则下(xià)，适时研究扩展(zhǎn)至(zhì)“南向互(hù)换通”。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 1ma等于多少a，1ua等于多少a