近期《2023年(nián)五一假期(qī)旅游(yóu)预(yù)测报(bào)告(gào)》显示(shì)，该平(píng)台假(jiǎ)期国内酒店、景区门票、机票订单量均反超2019年水平。同(tóng)时民航局披露，从(cóng)机票预订数据看(kàn)，五一假期(qī)订票已超600万人次，或(huò)成为史上旅(lǚ)游出行热(rè)度最高的五一(yī)假期。此(cǐ)外近20部影片定档(dàng)五(wǔ)一，节假日(rì)院(yuàn)线有望迎来强复(fù)苏。在(zài)消(xiāo)费需求(qiú)火爆下，可以关注交运、旅(lǚ)游、影视等行(xíng)业机(jī)会。

　　五一订(dìng)单(dān)火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去年疫情防(fáng)控优化调整(zhěng)以来，国内疫后(hòu)复苏趋势较强。近(jìn)日某酒店(diàn)龙(lóng)头企(qǐ)业发布一(yī)季度经营数(shù)据，公(gōng)司一季度整体入住(zhù)率同(tóng)比(bǐ)增长16.4％，平(píng)均房价、RevPAR（每间可供租(zū)出客房产生的平均实(shí)际营业收(shōu)入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同(tóng)期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民航局数据，一季度民航运输共完成运输总周转量239.9亿(yì)吨(dūn)公里，同比增长39.7％，行业总体运(yùn)输规模相当(dāng)于2019年同期(qī)的77.6％，较2022年四(sì)季度大(dà)幅提升38.5个百分(fēn)点；一(yī)季(jì)度共完(wán)成旅客运(yùn)输量1.29亿人次(cì)，同比增长(zhǎng)68.9％，旅客运输规(guī)模(mó)相(xiāng)当于2019年(nián)同期(qī)的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一(yī)假期出行需(xū)求更是火(huǒ)爆(bào)。4月20日的《2023年五一假期旅游预测(cè)报告(gào)》显示，距(jù)离假期不(bù)到10天(tiān)，特(tè)别是住宿火爆(bào)程(chéng)度远超(chāo)预(yù)期，五一境(jìng)内酒店市场搜索热度已达2022年(nián)同期9倍以(yǐ)上，相较2019年五一同期也增长(zhǎng)近(jìn)200％。今(jīn)年五(wǔ)一也是出境团(tuán)队游试点恢复(fù)后(hòu)的首个长假。数据显示(shì)，出境机(jī)票搜索(suǒ)热度同比2019年同(tóng)期恢(huī)复至大约120％，出境游酒店(diàn)搜索热度同比2019年恢复(fù)至大约(yuē)70％。

　　同时，4月25日(rì)，外交部宣布自4月29日起，所有来华人员可以登机前48小时(shí)内抗原检测代替核酸检测(cè)，航(háng)空公(gōng)司不再查验登机前检测(cè)证(zhèng)明。针对来(lái)华人(rén)员的(de)防疫政策(cè)放宽(kuān)后，入境(jìng)客(kè)流量有望进一步提(tí)升，继(jì)续刺激国(guó)际客流复(fù)苏。

　　与此(cǐ)同时，民(mín)航局预计，五(wǔ)一假期民(mín)航将运输旅客900万人次(cì)左右。2019-2021年的民航旅客量分别(bié)为(wèi)691万、316万(wàn)、866万，去年相关数据未(wèi)公布，不过民航局(jú)当(dāng)时预计旅(lǚ)客量(liàng)为200万人次。因(yīn)此今年有望将超过疫情前水平，成为史上旅游出行热度(dù)最(zuì)高的五一假期。

　　五(wǔ)一假期预(yù)售数(shù)据仍(réng)然乐观(guān)，叠(dié)加出入(rù)境政策进一步(bù)放(fàng)开，旅游(yóu)出行市场均呈(chéng)向好态(tài)势。

　　“红五月(yuè)”可(kě)期

　　消(xiāo)费复苏有望接棒成主线

　　年报(bào)、一(yī)季报披露(lù)节(jié)前结束，截至4月28日，已经披(pī)露一季报(bào)的上市公司接(jiē)近4000家(jiā)。从目(mù)前财(cái)报披(pī)露(lù)情况看，旅游出(chū)行(xíng)相关板块景气(qì)度显著恢复，用(yòng)整体法测算，申万社会服务行业一季(jì)度(dù)归母净利润增(zēng)速达到144.40％，交通运输行(xíng)相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗业(yè)一季度归母净利润增(zēng)速(sù)则(zé)是(shì)142.55％。

　　由于2023年春节是疫情(qíng)放开后(hòu)第一个长(zhǎng)假，积(jī)压的旅游出行需(xū)求集(jí)中释放，且(qiě)春节后旅(lǚ)游行(xíng)情转入淡季，市场(chǎng)普遍预期旅游业复(fù)苏趋缓。但(dàn)从五一的数据来看，伴随着景气复苏的持续兑现，行(xíng)业有望重获市场关注。

　　另一方面，民航出行(xíng)需求(qiú)恢复有望贯穿全年。同时供给端，疫(yì)情期(qī)间我国(guó)机队引进收紧，飞行员相机能托运吗飞机 相机可以过安检机吗结(jié)构性短缺问题凸显，后续或将(jiāng)逐步(bù)好转。叠加票价改革仍在推进，看(kàn)好(hǎo)后续票价及客座率表现(xiàn)。

　　此(cǐ)外，作为(wèi)国(guó)内重(zhòng)要(yào)节假日，“五一档”电影(yǐng)票房市(shì)场也有较高占比。从历史(shǐ)数据看(kàn)，国内电影总票房自(zì)2017年的7.84亿(yì)元(yuán)连升(shēng)至2021年的16.74亿(yì)元，五一档期票房占全年票(piào)房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五一档期(qī)电影纷纷撤(chè)档，票房远不及(jí)预(yù)期，而2023年影(yǐng)院全(quán)面恢复运营，撤档重点影片加码五一档期，叠加观众报复性消(xiāo)费(fèi)热情，预计今年五一档期将回(huí)升至2021年水平，延续此前连涨态势。

　　从影片供给来看，已有(yǒu)近20部影片宣布(bù)进入今年(nián)“五一”档，数量上已超过历年同档期，重点(diǎn)电(diàn)影包括(kuò)《惊天救援》、《长空之(zhī)王(wáng)》、《检察风云》等。此外，已上映的(de)电影《灌篮高手》累计票房破4亿(yì)元（猫眼数(shù)据，截至4月(yuè)28日），热度也有望延续。

　　而(ér)对于影视行(xíng)业来说，AIGC的变革(gé)也会(huì)带(dài)来内容(róng)生产效率的提升。前期策(cè)划，AI可辅助(zhù)剧本生成(chéng)，并把剧(jù)本中角色(sè)、场景(jǐng)、道(dào)具(jù)、特(tè)效等(děng)元(yuán)素转换(huàn)成拍摄(shè)日(rì)程和预(yù)算。中(zhōng)期(qī)拍摄(shè)，AI可(kě)生成布景，换脸(liǎn)换声，或直接(jiē)使(shǐ)用虚(xū)拟人替代真人演员。后期制作，AI可辅(fǔ)助生成音频、特效、编辑视频(pín)。宣发(fā)环节，AI可(kě)辅助生(shēng)成海报、预告片等宣传素材(cái)。种种因素叠加，该赛道催化密集(jí)，当(dāng)前投资机会凸显。

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