近期交易商(shāng)协(xié)会的监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多(duō)元(yuán)，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协(xié)会对建设(shè)银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被要求自律调查(chá)的大行(xíng)。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金(jīn)融机构(gòu)启动自律调查，监(jiān)管力(lì)度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家(jiā)金融机构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交易商协会(huì)（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显示，基(jī)于(yú)监管部(bù)门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司(sī)债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实(shí)体企业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地(dì)产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地(dì)产企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监(jiān)管(guǎn)力度在(zài)近期持续(xù)加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网发布信息(xī)，针对(duì)中国进出口银行金(jīn)融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业(yè)务违(wéi)规被(bèi)点名。具(jù)体来(lái)说(shuō)，交易商协会通过(guò)深入调(diào)查发现，大连(lián)银行等多家机构存(cún)在债券代持交易(yì)等(děng)违规(guī)行为。其中(zhōng)，大(dà)连银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代持(chí)利率债活(huó)跃券，且规模(mó)较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执行不严(yán)或流于形(xíng)式，未有效(xiào)评估交易合理性(xìng)，作为中间方(fāng)以现券(quàn)买(mǎi)卖(mài)或做市等方(fāng)式(shì)参与(yǔ)债券代持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔数和金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在(zài)日常(cháng)监测工作中发现，工(gōng)商(shāng)银(yín)行主承销的多期(qī)债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具(jù)发行定价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协会网站披露，近(jìn)期在查处(chù)四(sì)平(píng)市城(chéng)市发展投资控股有(yǒu)限公司案件时(shí)，发现吉林银(yín)行、吉(jí)林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自(zì)律管理规(guī)则，被交易商(shāng)协会进行自(zì)律调查。一同被开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)的还有光大证券、富(fù)国资(zī)产管(guǎn)理(lǐ)（上(shàng)海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立(lì)案(àn)调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出(chū)各类自律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的(de)处分(fēn)中，警告及以上(shàng)占比超过(guò)五(wǔ)成，15家机(jī)构被(bèi)暂停(tíng)一定期(qī)限业务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通(tōng)报(bào)来看(kàn)，被(bèi当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思)通报的原因包括低价(jià)包销多(duō)期债务融资工具，影(yǐng)响(xiǎng)了(le)市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照(zhào)发行文件约定开展余额(é)包销(xiāo)，个别债务融资工具挤(jǐ)占了其(qí)他投资人的正常投标，违背(bèi)了(le)公平公正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正常(cháng)秩序造(zào)成了一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间(jiān)债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务过程中，务(wù)必(bì)牢固树立市场责任(rèn)意识，严格遵守(shǒu)相关监管规(guī)定和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉维护(hù)银行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担着提高(gāo)市(shì)场流(liú)动(dòng)性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实(shí)提(tí)升(shēng)做市交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和(hé)风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰(fēng)富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监(jiān)管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从(cóng)严(yán)要求(qiú)，以严格当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思自律惩戒向(xiàng)市(shì)场传递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看门(mén)人(rén)”，对(duì)于商业银行(xíng)特(tè)别是国有大(dà)行来说(shuō)，也需要肩负(fù)起相应的公序(xù)责任，切实维护(hù)好行(xíng)业的(de)良性竞(jìng)争生态(tài)。

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