芦哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占烁(shuò) 联系(xì)人

　　投资(zī)要点

　　·核心观(guān)点(diǎn):我们(men)将影响青年失业(yè)率的因素拆解为三方面：①青年失业人(rén)口，②青(qīng)年总(zǒng)人口，③劳动(dòng)参与率，失业率(lǜ)=失业人(rén)口/（总人口×劳动参(cān)与(yǔ)率）。通过三因素框架(jià)，我们发(fā)现16-24岁失业人口的增加不能完全(quán)解释青年失业率的上升，更重要却被(bèi)忽视(shì)的因素是青年人口和劳(láo)动参与率下(xià)降，带(dài)来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅(fú)推(tuī)高青(qīng)年(nián)失业率。假如今年3月分母(mǔ)端的(de)青年(nián)劳动力与2020年(nián)持平，新增约(yuē)132万青年失业人口(kǒu)只能将失(shī)业率(lǜ)拉升至16.2％，但实际青年失业率却高(gāo)达19.6％。我们(men)认为(wèi)，失业人口会随着经济复(fù)苏而(ér)减(jiǎn)少，但青年(nián)劳动力的(de)下降可能成为就(jiù)业“疤(bā)痕(hén)效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率中枢。

　　·青(qīng)年失业率的三因素框架：（1）失业率=失业人口(kǒu)/劳动(dòng)力=失业(yè)人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参与率），据此(cǐ)可将青年(nián)失业率拆解为青年失业(yè)人口、总人口、劳动(dòng)参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必(bì)来自失业增加，不要忽略分母，劳动(dòng)力的下降，也是抬高失业率的重要原(yuán)因。2010-2020年，青年(nián)失业人(rén)口只增加4万(wàn)，青年劳(láo)动(dòng)力却(què)减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口失业率大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青年失业人(rén)口：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业(yè)人数(shù)632万人，比去(qù)年4月增加(jiā)约70万，较七普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业(yè)原因方(fāng)面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度(dù)来看，三(sān)分之二的青年失业人员接(jiē)受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就(jiù)业的(de)结构(gòu)变(biàn)化(huà)较(jiào)大，呈现出从制造到服(fú)务、知识密(mì)集程度由低(dī)到高两个特点(diǎn)。2010年(nián)农业和工(gōng)业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年(nián)大幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年就业主要转向服(fú)务(wù)业。以受教(jiào)育年限(xiàn)作为维度，青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行业流向(xiàng)较(jiào)高行业，但是知(zhī)识密(mì)集(jí)型行业的青年失(shī)业情况比(bǐ)整体失业(yè)更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍增加(jiā)的原因。经济(jì)复苏(sū)的主(zhǔ)力(lì)是知识(shí)密集程(chéng)度(dù)较低的餐(cān)饮、零售等(děng)服务业，而知识密集程(chéng)度(dù)较高的生产性服务业(yè)复苏较慢，服务业就业(yè)复苏结构的分化，带来(lái)青年就业和(hé)25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母端的青(qīng)年劳动力(lì)：（1）青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入(rù)均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的(de)出生(shēng)人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我(wǒ)国农村向城镇(zhèn)的人(rén)口转移也在减(jiǎn)速，新增城(chéng)镇(zhèn)人口从十(shí)三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现超预期(qī)下降(jiàng)。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下(xià)降(jiàng)6.7个点，但疫情(qíng)以(yǐ)来(lái)仅仅(jǐn)三(sān)年，已经下降7.1个点。近三年青年劳动参(cān)与率的下降主要有三方(fāng)面原(yuán)因(yīn)：一(yī)是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万；二(èr)是(shì)部分(fēn)群体因(yīn)就业形(xíng)势恶化(huà)而退出劳动市(shì)场；三是(shì)就业观念的变(biàn)化导致初次进(jìn)入劳动市场(chǎng)时间推迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人(rén)口的增加不(bù)能完全(quán)解释青年失业率的上(shàng)升。假(jiǎ)如(rú)当(dāng)前青年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年相同，在(zài)失业人口增加132万至(zhì)632万(wàn)人的情况下，对应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只能解(jiě)释(shì)当(dāng)前青年失业率(lǜ)的一部分(fēn)，另一部分则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的(de)变动可(kě)能出现以(yǐ)下三种情(qíng)况：①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青(qīng)年失(shī)业率上升(shēng)；②青年失业(yè)人口与劳动力均在(zài)减少(shǎo)，但失业人(rén)口降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率上升(shēng)；③青(qīng)年失业(yè)人口与劳(láo)动力(lì)均在减少，失业(yè)人口降幅大于劳动力(lì)降幅(fú)，青年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我(wǒ)们(men)认为，失(shī)业人口会随着疫情(qíng)后经济(jì)复苏而减少，但青年劳动力(lì)的(de)下降可(kě)能成(chéng)为就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬高(gāo)青年失业率的(de)长期中枢。未来失业率的分母端越来越重要。

　　·风(fēng)险(xiǎn)提示：服务业分化未收窄；青年劳(láo)动参与率出(chū)现明显下降；外(wài)需、房地产等(děng)不及预期(qī)，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因(yīn)素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务(wù)业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)：主动辞(cí)职居多；三(sān)分之二接受(shòu)过(guò)大学教育

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制(zhì)造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季(jì)度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参(cān)与(yǔ)率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未(wèi)来失(shī)业率的分母(mǔ)端可能(néng)会越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业(yè)率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有(yǒu)数(shù)据以来最高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情况下(xià)，城镇调查失业(yè)率(lǜ)较去(qù)年同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但(dàn)青年(nián)失业(yè)率却较(jiào)去年4月逆势(shì)攀升2.2个点。本(běn)篇(piān)报告将重点(diǎn)研究(jiū)疫情后留下(xià)的“疤(bā)痕效应”如何推高青年(nián)失业率。

　　1.青年(nián)失(shī)业率的(de)三因素框架

　　失业率=失(shī)业人(rén)口/劳动(dòng)力=失(shī)业人口/（总人口×劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青年失(shī)业率(lǜ)的主(zhǔ)要(yào)是三个因(yīn)素(sù)：①青年失(shī)业(yè)人口；②青(qīng)年总(zǒng)人口；③劳动参与(yǔ)率，其(qí)中(zhōng)②③决(jué)定着青(qīng)年劳动力的变化。这(zhè)三个因素均为(wèi)城(chéng)镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变(biàn)化都不能忽视。当(dāng)我(wǒ)们讨(tǎo)论失业(yè)率时，经常认为失业率上升一定是(shì)失业增(zēng)加的结果，这个(gè)判断对于(yú)全年龄段失业率来说并没有问题，因为我国的劳(láo)动力(lì)总量（也称(chēng)经济活(huó)动人口）在(zài)2015年之(zhī)前一直在(zài)上(shàng)升，2015年后略有(yǒu)下降，到2021年(nián)末(mò)下降(jiàng)了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青(qīng)年(nián)失业率则不(bù)能(néng)忽视分母的变动，因为青年(nián)劳(láo)动力波动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增加(jiā)4万，青年劳动力(lì)却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人(rén)口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人(rén)口从(cóng)496万(wàn)增加(jiā)到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年(nián)劳(láo)动力的0.1％，但(dàn)青年失(shī)业(yè)率却从(cóng)六(liù)普(pǔ)的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要(yào)原(yuán)因(yīn)就是失业率的分母在(zài)下降，16-24岁青年劳(láo)动力人口在此期间从5481万人大幅(fú)减至3903万(wàn)人，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄段(duàn)劳动力数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的分(fēn)母基本不(bù)变。因此(cǐ)，2010-2020年(nián)间，决定(dìng)整体失业率变动的是失业人口数量（分(fēn)子），但(dàn)决定青年失业率变动的却(què)是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于(yú)服务业复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞(cí)职居多；三(sān)分之二接受过大(dà)学教育

　　从总量来看(kàn)，当前城镇(zhèn)青年就业人数约(yuē)为2587万(wàn)人，失(shī)业人数(shù)632万人，比去(qù)年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万(wàn)。国家(jiā)统计局在3月就(jiù)业(yè)数(shù)据解读时，披露了当前青年就业(yè)和失业(yè)人数的基本情况：“初步测算3月份城镇(zhèn)青年9637万人，没(méi)有参(cān)与劳动力市场的青(qīng)年6418万人，主体为在校学生(shēng)；参(cān)与(yǔ)劳动力市场的青年3219万人，其中就业人数2587万人、失业人数(shù)632万人(rén)。”[1]假设青年劳动力人数与去年基(jī)本持平，今年4月青年失业(yè)率比去年同期高2.2个点(diǎn)，青(qīng)年失业(yè)人员(yuán)比去年同(tóng)期多70万(wàn)人左右，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从(cóng)增(zēng)量看，今年前四个月青年(nián)失业形(xíng)势好于去年同(tóng)期。假(jiǎ)设2022年(nián)以来青年劳动力总(zǒng)量维持在3219万，青年失(shī)业(yè)率每提高(gāo)1个点，带来32万(wàn)左右的新增(zēng)失业人(rén)口。尽(jǐn)管(guǎn)今年4月青年失业率比去年同(tóng)期高2.2个点，但从新增青(qīng)年失业人口(kǒu)来(lái)看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年(nián)同期为125.5万。从增量来看，今年前四(sì)个月(yuè)青年(nián)失业形势要好于去年，这与当前经济(jì)逐渐恢(huī)复(fù)也有关(guān)系。

　　从节奏(zòu)来看，受(shòu)夏季毕(bì)业影响，我国青年失业率一(yī)般在上半(bàn)年逐渐提高，7月达到峰(fēng)值，8月开(kāi)始逐步回(huí)落(luò)，预计5-7月青年失业(yè)率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失业(yè)原(yuán)因方面，近7成青年(nián)失(shī)业者是主动(dòng)辞(cí)职(zhí)，被裁员比(bǐ)例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。一(yī)种观点认(rèn)为，青(qīng)年群体由(yóu)于工作经验和技能(néng)相对(duì)不熟练，往往在企(qǐ)业裁员时首(shǒu)当其冲。但根据月度(dù)劳动(dòng)力调(diào)查数(shù)据，青(qīng)年失业主要(yào)原因是主动辞职，被(bèi)裁员的比(bǐ)例明显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》，有工作(zuò)意愿但从未(wèi)工作过的失(shī)业群体(tǐ)在(zài)16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其他年龄(líng)群体中这一比例最高是(shì)14.4％。我们剔除(chú)这部分失业人群后，剩(shèng)下的青年(nián)失(shī)业人口中(zhōng)，第(dì)一大失(shī)业(yè)原因(yīn)是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒(dào)闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁员比(bǐ)例(lì)从高到低(dī)依(yī)次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来(lái)看，三分之二的青年失(shī)业人(rén)员接(jiē)受过大(dà)学教育(yù)。各(gè)年龄段失业人群中(zhōng)，年龄(líng)越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接受(shòu)过大学(xué)教育的，这(zhè)一比例在其他三个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城(chéng)镇(zhèn)就业(yè)人(rén)口的受教育(yù)程度也大(dà)致类似(shì)，青年人由于年龄限制，接受(shòu)大学教育(yù)比(bǐ)例略(lüè)低于(yú)25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下(xià)就业人(rén)员的受教育程(chéng)度大幅高于35岁以上(shàng)。按照(zhào)接受过(guò)大(dà)学(xué)教育的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密度从低到高

　　青年失业人口(kǒu)的(de)行业与青年就(jiù)业分布基本一(yī)致(zhì)。青年失(shī)业人口呈现出行业(yè)聚集的(de)特点(diǎn)，主(zhǔ)要集中在5个大类行(xíng)业，2020年占比(bǐ)分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育(yù)（7.5％）、居民服务\修理和(hé)其他服务业(yè)（6.7％），这5个行业占全(quán)部青年失(shī)业人口的65％左右(yòu)。同时，这5个(gè)行(xíng)业也是青年就业集中的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年(nián)就业。从行业(yè)来看，青年(nián)失业人口(kǒu)的行(xíng)业分布(bù)是(shì)由就业分布决定的，吸纳就业占比较大的行业，往往也贡献了(le)较大规模的(de)失业。因此，在挖掘青年失业(yè)人口(kǒu)来(lái)自何处(chù)之(zhī)前，需要研究青(qīng)年就业的行(xíng)业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业的结构(gòu)变化较大(dà)，呈现(xiàn)出从制造到服务(wù)、知识密集程度(dù)由低到高两个特点。

　　青年(nián)就(jiù)业(yè)从工农业大量流(liú)入服(fú)务业。农林牧(mù)渔(yú)、采矿业(yè)、制造业和电热(rè)燃水的生产供(gōng)应业，这四个行业是(shì)国民经济分类的农业和工(gōng)业。2010年(nián)这四个行业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，到2020年(nián)该比例大幅(fú)降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青年就业比例(lì)增加(jiā)超2个点(diǎn)，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服(fú)务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业(yè)和(hé)房地产等其他6个(gè)服务行业(yè)吸纳青年就(jiù)业(yè)的比例均(jūn)增超1个百分点。

　　以受教(jiào)育年限作为维度，青(qīng)年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行业(yè)。我们(men)以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各行业就业人(rén)员的受教育年限，来计算各(gè)行(xíng)业的(de)知识密集程(chéng)度(dù)。有5个行业的平均受教育年限在14年以上(shàng)，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输(shū)、软(ruǎn)件和(hé)信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金融(róng)业外，其他四个(gè)行业是过去(qù)十(shí)年(nián)青年就(jiù)业流入的主要行业，吸纳青年就(jiù)业比例的增(zēng)幅均居前列。如图10，各行业所吸纳的青年就业(yè)比例变(biàn)动与行业(yè)平均受(shòu)教(jiào)育年限基本一(yī)致，即青年就(jiù)业从知识密集程度较(jiào)低的(de)行业流向较高(gāo)行业。

　　但是知识(shí)密集(jí)型行业的(de)青年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》中各行业的青年(nián)失业比例(lì)（该行业的青年失(shī)业(yè)人数/青年失业总(zǒng)人(rén)数(shù)），除(chú)以(yǐ)各(gè)行(xíng)业的青年就业比例(lì)（该行业(yè)的青年就业人(rén)数/青年就业总人(rén)数），来(lái)作为各行业失业率的(de)近(jìn)似替(tì)代(dài)指标(biāo)。以这个(gè)指(zhǐ)标来看，知识密集型行(xíng)业的青年(nián)失业率(lǜ)大多(duō)高于全年龄段失业(yè)率，如信息技(jì)术、教育、科研(yán)服务、公共管理等(děng)行业，体现在图(tú)11中，都位于右下(xià)方(fāng)。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化(huà)或是一季度青年(nián)失业人口仍增(zēng)加的原因

　　一季度服务业(yè)复苏出现(xiàn)分化。今年一(yī)季度GDP同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，较疫情前三年Q1均值(zhí)有2.2个点(diǎn)的增速缺口。分行(xíng)业来看，批发零(líng)售(shòu)业缺口为1.5个点，而建(jiàn)筑(zhù)业、住(zhù)宿(sù)餐饮业增速(sù)均高于疫情前(qián)三年均值(zhí)，这三个行业一(yī)季(jì)度复苏情况较好(hǎo)；知(zhī)识密集程度更高的房地产业、租赁和商(shāng)务服务(wù)业、信息技术服务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一(yī)季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分(fēn)子(zi)端来看，当前(qián)青年失业人员增长的症(zhèng)结在于服(fú)务业就业复(fù)苏的结构不均衡(héng)。一方面，随着(zhe)受教育水平(píng)的整体(tǐ)提高，青年就(jiù)业大量流(liú)向知(zhī)识密集型(xíng)服务(wù)业，如教(jiào)育、信息技术等行业。另一方面，年初疫(yì)情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱后，经济复苏(sū)的主(zhǔ)力是知(zhī)识密集程度较低的生活性服务业，而知识密集程度较高的(de)生产性服务(wù)业(yè)复苏较慢。所以服务业(yè)就(jiù)业复苏结构分化(huà)，带来的青年失业人(rén)口和25-59岁失业人口的分化(huà)。房(fáng)地产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业(yè)的(de)一季(jì)度就业尚未出现(xiàn)明显改善(shàn)，应届生就业压力大；而住宿餐饮等行(xíng)业(yè)就业(yè)已经(jīng)出现回暖，但对(duì)于(yú)三分之(zhī)二接受过大学教(jiào)育的青年失业人口而言，这(zhè)些行业的(de)就业吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动(dòng)力(lì)减少

　　青年失业率的分母端是城镇青(qīng)年劳(láo)动力(lì)，主要(yào)由青年人口和(hé)劳动参(cān)与率决定。2022年我国开始步入人口负增长时代(dài)，城镇青年劳动力可(kě)能将步入长期下降通道，这(zhè)将从分母端推升青年失(shī)业率(lǜ)，或(huò)成(chéng)为疫(yì)情后(hòu)就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　城镇青年劳动力首先取决(jué)于城镇青年(nián)人口数(shù)量，而(ér)后者(zhě)来自于两部分，一是(shì)16-24年前的出生人口(kǒu)，二是乡(xiāng)村(cūn)到城镇(zhèn)的迁移人(rén)口，这两部分增量(liàng)未(wèi)来都趋(qū)于(yú)下(xià)降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力(lì)对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁(suì)人口分(fēn)别(bié)对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口(kǒu)，而前者正好是建国(guó)以来的一(yī)轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均出生人(rén)口超2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最高(gāo)超过2500万，到90年代开始明显步入下(xià)降通道。1986-1994年(nián)合计出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约(yuē)4381万，降(jiàng)幅(fú)为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人(rén)口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面(miàn)，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移也(yě)在减速。新(xīn)增城镇(zhèn)人口从(cóng)2016年开(kāi)始逐年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么(yǒu)650万人。预计今年(nián)随(suí)着疫情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱，人(rén)员流动恢(huī)复，新增城(chéng)镇(zhèn)人口(kǒu)数量会较去年有明显增长(zhǎng)，但(dàn)可能(néng)仍然较难回(huí)到十(shí)三五期(qī)间超2000万的规模(mó)。当(dāng)前我国城镇化(huà)率(lǜ)已经达(dá)到65％以(yǐ)上(shàng)，继续高速增长空间(jiān)有限，从乡村到城镇的迁(qiān)移人口数量整(zhěng)体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参(cān)与率：超预(yù)期下(xià)降

　　青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)有两个特点，一是低于(yú)其(qí)他年龄段群(qún)体，大(dà)部(bù)分青年在校，并未进入劳(láo)动(dòng)市场。二是(shì)近年来(lái)呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期下降。根(gēn)据今年3月(yuè)统计局披露的青年就业(yè)和(hé)失业人数，当前(qián)16-24岁青年的(de)劳动参(cān)与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中(zhōng)，有3219万(wàn)进入或有意愿进(jìn)入劳动市场。而(ér)2010和(hé)2020年两(liǎng)次人口普(pǔ)查时，青年劳(láo)动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以(yǐ)来仅仅三年，该(gāi)指标已经下降(jiàng)7.1个点。

　　近三年(nián)青年劳动参(cān)与率(lǜ)的下降主要有三(sān)方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的(de)十年(nián)间，16-24岁(suì)在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅两年的时(shí)间(jiān)里，该年龄段的在校(xiào)生增(zēng)加(jiā)了493万，年均增(zēng)长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是(shì)部分群(qún)体因就业形势(shì)恶化而退出劳动市场，在未来经济和就(jiù)业好转后会回到劳动市(shì)场(chǎng)。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当月“就业人员(yuán)规模比1月(yuè)份(fèn)下降6％以(yǐ)上(shàng)”，说明就业形势恶化时，也会(huì)影响劳动参与率。

　　三是就业(yè)观念的变化导致初次进入劳(láo)动市场时间推(tuī)迟(chí)，降低(dī)16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)。从社会风气来看，对学历的推(tuī)崇导致本科毕业即进入就(jiù)业(yè)市场的年(nián)轻(qīng)人减少(shǎo)，加(jiā)上考研、考公竞争激烈，发展至(zhì)“二战”“三战”，客观上(shàng)会将(jiāng)部(bù)分青年人初次就业时间从16-24岁延迟(chí)到25岁之后，从而导致16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率出现下降。

　　4.结论：未(wèi)来(lái)失(shī)业率的分母端可能会(huì)越来越重要

　　失业人(rén)口的增(zēng)加不能完全解释青年失(shī)业率的上升(shēng)。假如当前青年(nián)劳动力(lì)与2020年(nián)相同，在失业(yè)人口增加132万至632万人的情况下，对(duì)应青(qīng)年(nián)失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)的增(zēng)加只能解释当前(qián)青年失(shī)业率的(de)一部分，另一部分则(zé)来自分母端，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力的减少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人口已经开(kāi)始负增长(zhǎng)，未来(lái)青年失业率的变动可能(néng)出(chū)现以(yǐ)下三(sān)种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口(kǒu)增加(jiā)，同时劳动力(lì)减少，青年失业率上升；

　　②青年(nián)失业人口与(yǔ)劳动力均(jūn)在减少，但(dàn)失业人口降幅不及(jí)劳动力(lì)降幅(fú)，青年(nián)失业率上升(shēng)；

　　③青年失业(yè)人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　我(wǒ)们认为，未来失(shī)业人口会(huì)随(suí)着经济复苏而减(jiǎn)少，但经济复苏(sū)难以(yǐ)改变失(shī)业率的分母(mǔ)下降趋(qū)势。青年劳动(dòng)力的下降(jiàng)可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的长期(qī)中(zhōng)枢。未(wèi)来失业率的分母端可能会越来越重要，这也(yě)是人口长周(zhōu)期(qī)变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概(gài)念和数(shù)据(jù)说明(míng)

　　青(qīng)年失业率的两(liǎng)个前置(zhì)概念(niàn)。讨论16-24岁人口调(diào)查失业率时(shí)，有必要明晰这(zhè)一概念(niàn)的两个要点：一是调查(chá)失业(yè)率是城(chéng)镇就业范围，并非针对全部就业(yè)人口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡(xiāng)就业大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的(de)就业人口(kǒu)并(bìng)未包含在内。因此(cǐ)，许(xǔ)多针对青(qīng)年失业率(lǜ)的讨论以(yǐ)全国(guó)青年人口数(shù)量为出发(fā)点，未区分人口(kǒu)总量与城(chéng)乡(xiāng)结构(gòu)的问(wèn)题，有失(shī)偏颇。本篇报(bào)告如(rú)无特别(bié)说明，各概念均是指城(chéng)镇就业口径。

　　二是(shì)失业率(lǜ)的分母(mǔ)不含没(méi)有劳动意(yì)愿的劳动(dòng)年(nián)龄人口。按照统计局的(de)定义，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁，有劳动(dòng)能(néng)力，参加(jiā)或要求参加社(shè)会经济活(huó)动的人员(yuán)。包括(kuò)就业人员(yuán)和(hé)失业人(rén)员”，因此没有就业意愿(yuàn)的劳动(dòng)年龄人口不计入(rù)劳(láo)动力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底(dǐ)我国(guó)16岁以上(shàng)的人口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动(dòng)力，约(yuē)为7.8亿(yì)，而就业人口为(wèi)约7.46亿，据此推算城乡失业(yè)人口(kǒu)可(kě)能为(wèi)3372万(wàn)人左(zuǒ)右。

　　从(cóng)数(shù)据来看，失业(yè)率来自全(quán)国月度劳(láo)动力调查(chá)。该项(xiàng)调查制度于2005年正式实(shí)施，每年进行两次全国劳动(dòng)力(lì)抽样调查，调查范围为(wèi)中国大陆的城镇(zhèn)和乡村，调查(chá)对象为(wèi)16岁及以上人口(kǒu)。2009年(nián)3月，为更及时准确反映劳(láo)动力(lì)市(shì)场(chǎng)变化情况，建立(lì)了31个大城(chéng)市月度劳动力调查制(zhì)度(dù)。2013年4月(yuè)，又将(jiāng)月度劳动力调查范围扩大至(zhì)65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查(chá)正式(shì)在全国范围内开(kāi)展，调查范围覆盖全国所有地级(jí)市。

　　月度劳动力(lì)调查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查(chá)的五分(fēn)之一(yī)左右。全国每月(yuè)调(diào)查约12万(wàn)户，2020年全国家庭户约为(wèi)49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人口调查样(yàng)本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样(yàng)本比(bǐ)例为1％。而(ér)每10年一(yī)次的人口普查则在长表部分纳入就业调查，长表(biǎo)抽样比例是10％左(zuǒ)右(yòu)，因(yīn)而(ér)人口普查的就业(yè)数据质量更高。

　　就业人员总数会根据普(pǔ)查数(shù)据进行修正(zhèng)，但(dàn)结构数据(jù)仍会存在差异(yì)。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就业(yè)人员约为(wèi)7.75亿人；而七普后次年的(de)年鉴将(jiāng)这一数据(jù)修正为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万(wàn)人(rén)。但(dàn)结构数(shù)据的差异(yì)仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳(láo)动(dòng)统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造(zào)业就业(yè)人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据(jù)为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服(fú)务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外(wài)需、房地(dì)产等不(bù)及预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素(sù)框架(jià)看“疤痕效应”来(lái)自何处

　　研报(bào)撰写(xiě)人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学(xué)家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告(gào)发(fā)布(bù)机构：德邦证券股份(fèn)有限公司

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