美国(guó)债(zhài)务(wù)违约的(de)风(fēng)险比以往任何时(shí)候(hòu)都(dōu)要大，并(bìng)有可能将全球市场推入一个全(quán)新的痛苦深(shēn)渊。而在此背(bèi)景下(xià)，投资者(zhě)应如(rú)何保(bǎo)护自(zì)身的财(cái)富(fù)呢？对(duì)此，一份业(yè)内机构(gòu)的最新调查揭(jiē)露出了业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进(jìn)行的(de)调查，对(duì)于(yú)那(nà)些寻(xún)求(qiú)避(bì)风港(gǎng)的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿(dùn)在债(zhài)务上限问题上(shàng)的“懦夫博(bó)弈(yì)”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融专业(yè)人士表示，如果美国政府未能履行其义务(wù)，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更(gèng)引人注目(mù)的，或(huò)许是(shì)其他替代对(duì)冲工具(jù)的稀缺(quē)。根(gēn)据这份最新(xīn)业(yè)内调查，在美国债务违约情况下，第(dì)二大受欢迎的(de)资产仍然(rán)是美国国(guó)债(zhài)。这毫无疑(yí)问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府可能(néng)拖欠支(zhī)付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留(liú)意(yì)的是(shì)，即使是那些(xiē)相对悲观的分析师也认(rèn)为，债券持(chí)有者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便(biàn)在上一次最为令人(ré一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思n)担忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了(le)美国(guó)最高(gāo)的(de)AAA信(xìn)用(yòng)评级(jí)，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等(děng)传统避险货币也有(yǒu)一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特(tè)币——被(bèi)一些投(tóu)资者视为一(yī)种(zhǒng)数字黄(huá一切后果自负是什么意思，不然后果自负是什么意思ng)金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投(tóu)资(zī)者在美国(guó)债务违约下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界的大佬们已经纷纷发出警告，如(rú)果债(zhài)务上限僵局在大限前(qián)得(dé)不到解决，可能会(huì)发生什么(me)。美国总统(tǒng)拜(bài)登提(tí)醒(xǐng)称(chēng)，“整个(gè)世界(jiè)都将面临麻烦”，而(ér)摩(mó)根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危(wēi)机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美(měi)国所(suǒ)经历的(de)最严重(zhòng)的债(zhài)务上限危机(jī)。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成(chéng)本已(yǐ)飙升(shēng)至了(le)远超(chāo)之前几次债限(xiàn)危机时的(de)水平，尽管这仍(réng)表(biǎo)明(míng)实际违约的(de)可能(néng)性相对较小。

　　景(jǐng)顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到选民和国会的两极分化，风(fēng)险比以(yǐ)前更高。双方都如(rú)此顽(wán)固(gù)且不愿妥协(xié)，意味着他们有可能(néng)无(wú)法及时采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入(rù)黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的(de)表(biǎo)现非(fēi)常(cháng)好——先是受到中国买家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银行业危机(jī)和美(měi)国债务违约(yuē)引(yǐn)发(fā)的避(bì)险需求(qiú)，目前现货黄金仅略(lüè)低于本月早些时候触及的历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都认为(wèi)，如果(guǒ)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)之争僵持到最后(hòu)关(guān)头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然(rán)而，对(duì)于如果(guǒ)美国政府真的跌落债务(wù)悬崖(yá)会(huì)发生(shēng)什么(me)，专业人士意(yì)见(jiàn)不一(yī)。约(yuē)60％的(de)散(sàn)户投资者(zhě)预计，如果发生违(wéi)约(yuē)，10年期(qī)美国国债(zhài)将走软。基准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左右。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，债(zhài)务上限(xiàn)僵(jiāng)局推(tuī)高了(le)一些(xiē)期(qī)限(xiàn)非(fēi)常(cháng)短的国库券收益率，这些短期国(guó)库券被认(rèn)为最有(yǒu)可能被延期支付，这(zhè)加剧了国库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左右到期(qī)的(de)国库券(quàn)，因为(wèi)这批票据最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所(suǒ)警(jǐng)告(gào)的最早在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果(guǒ)美国财(cái)政(zhèng)部能撑(chēng)过6月(yuè)中旬(xún)，其可能会(huì)从预期的纳税和其他收入措施(shī)中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前(qián)，7月(yuè)底到(dào)期国库券的(de)市场定价也表明了一(yī)定(dìng)程度(dù)的压力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上(shàng)限僵局(jú)中，美国长期国债购买量(liàng)曾激(jī)增，将10年期国债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)推至了(le)当时的创纪录(lù)低点(diǎn)，与此同(tóng)时，金价上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的(de)全球(qiú)股票市值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过(guò)，这一次专业投(tóu)资者对标普500指(zhǐ)数的(de)前景预测，没有散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果(guǒ)我们确实(shí)看(kàn)到短期违约，市场反应将给国会带来(lái)提高债务上限的压(yā)力(lì)。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还(hái)认为，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表示，如果美(měi)国(guó)政府违(wéi)约，美元作为全球主要(yào)储备货币的地位(wèi)将面临风险(xiǎn)。

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