5月12日晚间，根据美国(guó)证券(quàn)交(jiāo)易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露，国内千亿私募景林资产(chǎn)递交了截至(zhì)2023年3月31日的第一(yī)季(jì)度(dù)持(chí)仓报(bào)告(gào)（13F）。

　　景林资产是(shì)国内管理(lǐ)超千亿元(yuán)人民币的对冲基金机(jī)构，亦(yì)是内地少有的进行大手笔持有美股的买方机构之(zhī)一，景(jǐng)林的动向受到了市场广泛的(de)关注。

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　　千亿私募景林资(zī)产持仓(cāng)曝光(guāng)

　　报(bào)告(gào)期内，景林资产整体持仓(cāng)规模小幅提(tí)升(shēng)至(zhì)17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿元(yuán)，相较于2022年(nián)四季度的16.29亿美(měi)元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年一季(jì)度末，景林(lín)资产在美股市场持(chí)有34家上市公司的股票。其中，前十大持仓标的在总市值中的占比下降到(dào)77.89％，上季(jì)度这一数据(jù)为82.33％。

　　一季度(dù)，景林(lín)共建仓5只(zhǐ)股票，分(fēn)别(bié)为英伟达、谷(gǔ)歌(gē)、爱奇艺(yì)、好(hǎo)未来(lái)、booking。清仓和减持方面，景(jǐng)林资产(chǎn)一季度前五大卖出标(biāo)的包括(kuò)：京东、满帮、贝壳、雾芯(xīn)科技、拼(pīn)多多。

　　景林资产美股(gǔ)持仓前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为：拼多多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟达、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林(lín)美股头号重(zhòng)仓股(gǔ)依旧是拼(pīn)多多，与(yǔ)上(shàng)季度对(duì)比，景林资产减仓了133.85万股，较上季度持(chí)仓数量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼多多。2022年二季度(dù)增持(chí)拼多多(duō)24.02万股(gǔ)，三季度(dù)增持123.39万(wàn)股，四(sì)季度则增持233.75万股，一次(cì)比一次猛。拼多多也不负众望，从股价(jià)表现看，拼多(duō)多去年二(èr)、三、四季(jì)度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头(tóu)在今年2月初便戛然而止了(le)，景(jǐng)林资产在此前“越跌越买(mǎi)”的(de)策略奏效后，或(huò)许在(zài)股价“掉(diào)头(tóu)”之际进行(xíng)了止(zhǐ)盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新建仓的英伟达，空降(jiàng)前十大重仓股第七位(wèi)，一(yī)口气买入(rù)32.53万股，一季度末持仓(cāng)市(shì)值为(wèi)0.9亿元。截止至5月(yuè)12日，今年以来英(yīng)伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱(chàng)反调(diào)”

乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节　　一季度，景林资产在美股(gǔ)的操(cāo)作中，最为亮(liàng)眼的当属重点加仓教育(yù)股。

　　数据显示，截至今年一季度末(mò)，景林(lín)资(zī)产持有新东方(fāng)430万(wàn)股，环比去(qù)年底(dǐ)加仓(cāng)368.8万股，期(qī)末持股市值超1.6亿美元，一跃成为(wèi)景林资产的第二(èr)大重仓股。与此(cǐ)同时，景林资产一季度还建(jiàn)仓了好未来(lái)，期末持股(gǔ)数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来(lái)，上述两只教育个股股价均处于震(zhèn)荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产(chǎn)认为，从全行业(yè)来看，不(bù)同年(nián)龄层的用户对“教育”的需求依然(rán)旺(wàng)盛，除了应对考试，还包括开(kāi)拓眼界、增长知识、潜(qián)力挖掘、提升(shēng)综合能力等。双减政策推行之后乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节，目前行业政策环境趋(qū)于稳定，但过程中很多公司退出离开，使得行业竞争格(gé)局趋缓(huǎn)，对于存量公司有(yǒu)利。

　　“从(cóng)行业(yè)龙头公司本身来说(shuō)，凭借多年积累的口碑和公信(xìn)力，品牌(pái)的(de)护城河依然很(hěn)深。个别头(tóu)部企业在(zài)K9学科之外(wài)的教(jiào)育(yù)领域业务基础扎实，原有的留(liú)学等业(yè)务恢复增(zēng)长，同时素质教(jiào)育、直播电商业务(wù)等新业(yè)务成为(wèi)新的增长驱动力(lì)。且公司的利润和现(xiàn)金(jīn)流稳中转好，同时账上资金(jīn)充足，当时(shí)的估(gū)值下有足够的安全边际。在过去几个季度的财报中，我(wǒ)们(men)看到(dào)了相关的(de)积极(jí)信号。”景(jǐng)林(lín)资产表(biǎo)示。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，高毅资产对于教育领(lǐng)域(yù)也颇为看好，但是标的选(xuǎn)择似乎与(yǔ)景林资产存在(zài)分(fēn)歧。

　　美国证券交(jiāo)易委员会公开资料(liào)显示(shì)，截(jié)至今年一季度末，高毅资产(chǎn)持有新(xīn)东方24.4万股，相比于去年底减仓超10万(wàn)股，减仓比例(lì)接近(jìn)三成(chéng)。而一季度(dù)高毅资产(chǎn)大举买入近156万股好(hǎo)未(wèi)来，相比于(yú)去(qù)年底增持(chí)幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机(jī)之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为资金炒作(zuò)AI的重点方向，中特估支线(xiàn)也由暗转明，晋升市场(chǎng)第二(èr)大主线。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹(nào)了一两天(tiān)，随后便开始持续下(xià)跌，传(chuán)媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文(wén)内容为客观数(shù)据信(xìn)息罗列，不构(gòu)成任何投资建议）

　　此前连续24个交易日(rì)成交(jiāo)额超(chāo)万亿元(yuán)阶段(duàn)纪录，在(zài)本周遭(zāo)遇(yù)终结(jié)。周三时，市场成(chéng)交量尚且保持在1.2万(wàn)亿(yì)水平，周四便陡然跌破万亿(yì)，5月11日(rì)和5月12日(rì)成交额(é)连续两日萎缩，分(fēn)别为(wèi)8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对市场的急剧降(jiàng)温，市场观点认为(wèi)，主(zhǔ)要原因是5月11日晚(wǎn)间发布的金融(róng)数据大幅低于(yú)预期。

　　据(jù)国盛证券，4月新增信贷7188亿(yì)元，虽然同(tóng)比多增(zēng)734亿元，但是考虑到去年4月基数的(de)异常，因(yīn)而与(yǔ)往年相比，今年4月(yuè)信(xìn)贷则是明显跌落，而今年(nián)4月信贷低于2021年同期7512亿(yì)元。居民(mín)贷(dài)款(kuǎn)回落再度(dù)成为信(xìn)贷回落的主要原(yuán)因。而企业中长期贷款(kuǎn)继续保持同比(bǐ)多增，4月同比多增(zēng)4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷(dài)下滑带动社(shè)融增速回落(luò)，4月新增社(shè)融1.22万(wàn)亿，乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节与2021年4月相比，今(jīn)年4月同比少增6370亿元(yuán)。

　　署(shǔ)名光大证券(quàn)的(de)点评称(chēng)，4月下(xià)旬票据(jù)利率先下(xià)后上，并不意味着贷款好(hǎo)转了，主要因为今(jīn)年国股行(xíng)NIM和营收压力很大，一直在(zài)压降票据等(děng)低效资产，对分(fēn)行收票额度控制很严。4月前两旬已经收(shōu)了很多票，后面改用(yòng)其他贷款来冲(chōng)。5月上(shàng)旬票据已(yǐ)经快要接(jiē)近(jìn)零利率了，信贷再(zài)度出现(xiàn)深度负增长，这是4月信贷(dài)斜率过于陡峭化(huà)产生的后果，5月(yuè)份的贷款(kuǎn)可能仍然(rán)不太乐观。

　　在这(zhè)种(zhǒng)背景(jǐng)之下，市场要想好起(qǐ)来，必然要让大家看(kàn)到宽(kuān)信用的信号出现(xiàn)，而(ér)这(zhè)可能还需要一定(dìng)的时间(jiān)。

　　当前市(shì)场存量资金博弈的背(bèi)景不改，而两大(dà)主(zhǔ)线人工智能和中特(tè)估，今年已(yǐ)然累计不小的涨幅。中特(tè)估这边，本月还有多(duō)只(zhǐ)央(yāng)企(qǐ)ETF等待进(jìn)场，而人工智能这边，在未有(yǒu)增量资金进(jìn)场(chǎng)的情况之下，再想继续向上(shàng)，压力(lì)不(bù)小。

　　本周大跌之后(hòu)，但斌更(gèng)是罕见(jiàn)的在深夜(yè)抒发感想。大谈(tán)公募基(jī)金(jīn)经理(lǐ)的难(nán)处(chù)，在业绩和投资信(xìn)仰之间无法两全。紧接着(zhe)，炮轰当下市场投机之风大盛(shèng)，认为当下市(shì)场交易机制应要有所改变。

　　相信(xìn)，这不仅仅只是但总一(yī)个人的(de)心声。

　　今(jīn)年以来，市场(chǎng)看着红红火(huǒ)火，但(dàn)很多投资者都是“买在3000点(diǎn)，套(tào)在3400点”。公募基金经(jīng)理更是有苦难言(yán)，市场上大热的人工智能，游(yóu)资炒作的“星(xīng)辰大海”，根本不符(fú)合他们的(de)机构审美。直白点说，市场根本就是绕(rào)着公(gōng)募持仓在涨。

　　大(dà)家都是有苦(kǔ)难言(yán).......

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