近期市场(chǎng)风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基(jī)金(jīn)也纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下(xià)三(sān)只旗舰(jiàn)基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行动(dòng)。透露什(shén)么信号(hào)？我们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业(yè)、港(gǎng)交所(suǒ)、银河(hé)娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗(qí)下上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好另(lìng)一只旗(qí)舰基金也加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这(zhè)三只基(jī)金中，施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基金(jīn)材料(liào)中并未解(jiě)释为(wèi)何基金在4月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志中解释道：长期来看(kàn)，关(guān)注三大主题。一是电(diàn)动车供应(yīng)链；二是(shì)技(jì)术自主(zhǔ)可(kě)控；三(sān)是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为(wèi)何(hé)看好电(diàn)动车(chē)产业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气候变化(huà)的(de)影响日(rì)益显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱(tuō)碳(tàn)行动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在(zài)这方面为(wèi)投资者提供了重(zhòng)要的机会(huì)。中国在电动汽车(chē)价值链的(de)供应方面是(shì)全球(qiú)的领导者，同时中国(guó)对(duì)成品(pǐn)车辆的需(xū)求(qiú)方面也占据重要地位(wèi)。可能很(hěn)多人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是(shì)在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中国也是全球电动车基础设(shè)施(shī)最完(wán)善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西(xī)是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的(de)领域中建立主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件(jiàn)为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和(hé)电机温(wēn)控(kòng)的关键组件(jiàn)的生产商。该公司(sī)在空调阀行业(yè)全球市场占(zhàn)有约60％的份(fèn)额，并在(zài)电动(dòng)汽车(chē)阀门行业拥(yōng)有超(chāo)过90％的市场份(fèn)额(é)。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车(chē)专(zhuān)家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车在全球范围内继续占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在法规的支(zhī)持下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗(luó)德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安联(lián)投资(zī)旗(qí)舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓(cāng)幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国(guó)汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公(gōng)共充电(diàn)桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增(zēng)加2家(jiā)。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力电池(chí)企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集(jí)中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁(níng)德时代以40.83％的(de)占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国(guó)轩(xuān)高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度(dù)实(shí)现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创(chuàng)历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基(jī)于(yú)优异的(de)业绩(jì)，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北(běi)向资金净(jìng)流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净(jìng)流入榜首(shǒu)。北向资金(jīn)净流入较多(duō)的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业(yè)、建(jiàn)设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多(duō)的个(gè)股包括格力(lì)电(diàn)器(qì)、中(zhōng)国建筑(zhù)、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯、科(kē)大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好”的(de)外资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为何(hé)持(chí)有宁德(dé)时代时(shí)，写道(dào)：宁德时代所处的位置是(shì)令人羡慕(mù)的。它背后(hòu)有(yǒu)两(liǎng)大增长机遇一是电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪明地(dì)选择聚(jù)焦磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生(shēng)命周期和(hé)不(bù)含钴等特征而受(shòu)到欢迎(yíng)；动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基(jī)十问”来考察宁德时(shí)代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表(biǎo)示，如同所有的投资(zī)者，他们的判(pàn)断也可能是(shì)错的。例如，若未(wèi)来新的(de)电池(chí)技术出现，宁德(dé)时代的竞(jìng)争优势不复(fù)。随(suí)着电池成本下降，宁(níng)德时代(dài)若不能保持利润(rùn)率。宁德时代(dài)和电动车厂商(shāng)的关(guān)系若不能维系(xì)。这些(xiē)因素都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非所有的外(wài)资都(dōu)在加仓(cāng)宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨头安(ān)本投资(zī)旗(qí)舰中国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网(wǎng)或(huò)者食品(pǐn)饮料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩(mó)根基金-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元(yuán)人(rén)民(mín)币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金(jīn)山软件、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方(fāng)。3月基金(jīn)加仓幅度最大的(de)为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易(yì)、阿(ā)里巴巴、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石药(yào)集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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