五一长假期间，全(quán)球市场并不平静，一场大风暴(bào)即将到(dào)来。

　　美国(guó)加州金融(róng)保护与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机(jī)构(gòu)已接(jiē)管了(le)第一共和银行，这是本轮美(měi)国银行业危机中第四家倒(dào)下的(de)银行(xíng)，同时(shí)也(yě)是美国历史上(shàng)第(dì)二大的破(pò)产(chǎn)银(yín)行。此前我们(men)多次(cì)强调，美(měi)国银(yín)行业危机远(yuǎn)未结束(shù)，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着经(jīng)济的衰退，银行的(de)资产将持续减值(zhí)，高息(xī)又会令(lìng)其(qí)成(chéng)本抬升，银行的经营将持续(xù)恶化，新一轮银行业(yè)危机将(jiāng)再度爆发。

　　美(měi)国债务上限问题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快(kuài)采(cǎi)取行动，再(zài)次提(tí)高债务上(shàng)限，避(bì)免政府部门停摆及可能出现的债务(wù)违约(yuē)。当地时(shí)间4月(yuè)26日(rì)，美国国会众(zhòng)议院投票(piào)通过债(zhài)务上限法(fǎ)案(àn)。这项法案提议提高美国(guó)31.4万(wàn)亿美(měi)元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该(gāi)法案规定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限将提高(gāo)1.5万亿美(měi)元；联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府预算年(nián)均增(zēng)长需控(kòng)制在1％。不过拜登将否决(jué)众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的(de)债务(wù)上(shàng)限方案(àn)。白宫称众议院共和党人(rén)必(bì)须(xū)在没有任何要求和条件的情况下打消违(wéi)约的可能性，并解决债务上限问题(tí)。两党在提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了(le)美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部(bù)长耶(yé)伦当(dāng)地时间5月(yuè)1日(rì)致函(hán)众议院(yuàn)议长麦卡锡和其(qí)他高级议员，她(tā)在(zài)信(xìn)中表示，美国(guó)政府可能“最(zuì)早在(zài)6月1日”发生债务违约(yuē)，这(zhè)将是(shì)美国(guó)历史上(shàng)的(de)首次债务(wù)违约(yuē)。高(gāo)盛认为，政府(fǔ)这回(huí)付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是(shì)2011年以(yǐ)来最高的一次。美国政府债务已(yǐ)逼(bī)近31.4万亿美(měi)元，而美国去年国(guó)内生(shēng)产总值约23万亿美元(yuán)，这(zhè)意味着(zhe)负债率约达(dá)130％。美国一直在(zài)玩儿(ér)这种借(jiè)新还旧的(de)把戏，债务雪球(qiú)越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以一(yī)直这样玩儿(ér)下去。但当前美元出现信(xìn)用危(wēi)机，全球(qiú)掀起去(qù)美元(yuán)化浪潮(cháo)，游(yóu)戏很可(kě)能即将结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩儿不转了(le)，最终债(zhài)务违约就(jiù)只是时间问题(tí)了(le)。

　　全球经(jīng)济衰退正在路(lù)上，有全球(qiú)经济“金丝(sī)雀”之称(chēng)的(de)韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全(quán)球金融危机以来(lái)，时隔14年，再度(dù)出现贸易(yì)逆差(chà)。今年第一季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由(yóu)于(yú)芯片出(chū)口疲软。3月份韩国出口较(jiào)去年(nián)同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅(fú)较2月的(de)7.5％明(míng)显(xiǎn)扩(kuò)大，且为连续第六个(gè)月下降。其中(zhōng)，占韩国出口(kǒ改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁u)五分(fēn)之一的半导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片价格下(xià)跌，且需(xū)求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的(de)出口骤降33％。马(mǎ)斯克(kè)称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之(zhī)间(jiān)，一个(gè)人掌握(wò)的(de)实时全球经(jīng)济(jì)数(shù)据(jù)可(kě)能(né改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁ng)比任何人都多，他称温改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁和的(de)衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机，因(yīn)为信贷(dài)会产生(shēng)周期。有(yǒu)借(jiè)就要(yào)有(yǒu)还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺(cì)激经济增(zēng)长，而(ér)还(hái)钱(qián)的(de)时(shí)候要缩减(jiǎn)支出又使(shǐ)得经济(jì)下滑(huá)。在高息背景(jǐng)下，偿债成本(běn)上升，资产(chǎn)价格(gé)下(xià)跌，违(wéi)约率就将激增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元(yuán)，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规模(mó)是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危(wēi)机一旦爆(bào)发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来看，标(biāo)普指数期(qī)货虽(suī)然在5月1日再(zài)创(chuàng)新高，但次日即大幅回(huí)落，反弹大概率已(yǐ)经(jīng)结束了。从月(yuè)线(xiàn)来看，标普指数是大级别的B浪平台型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是(shì)月线级别(bié)的下跌，幅(fú)度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位反抽，5月(yuè)2日再(zài)度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可(kě)能性(xìng)已(yǐ)经非常大。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一次见顶很可(kě)能是(shì)历(lì)史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们(men)已(yǐ)经强烈建议有权限的投资者做(zuò)空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油在欧佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截(jié)至发文(wén)，WTI原油主力合(hé)约(yuē)已经触(chù)及70美(měi)元，预计3月低点必将不(bù)保(bǎo)，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最终(zhōng)则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货(huò)的文华(huá)商品指(zhǐ)数来看，去年(nián)11月低(dī)点已(yǐ)经被跌破。该指数自去年7月(yuè)以来已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低(dī)点，或许(xǔ)年(nián)内(nèi)到(dào)不了，但也不(bù)会(huì)距离(lí)太(tài)远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言(yán)，等(děng)这个机会(huì)已经很久了，金融危机本轮早就(jiù)该爆发的，但由于美联(lián)储的无(wú)限量QE，危机被(bèi)一再推后(hòu)。但该来的总会来，大放水是一(yī)剂毒药，迟到的(de)危机将更加猛烈！本轮(lún)危(wēi)机将(jiāng)是对全球的一次暴力(lì)去杠杆，将(jiāng)重(zhòng)建世界(jiè)经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将(jiāng)再度(dù)见证历史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有什么金融危机(jī)？空头一直都活在被质疑和嘲笑(xiào)的阴影下(xià)。虽然多年以来，金融危机(jī)一(yī)直没有出(chū)现(xiàn)，每当你认为它要(yào)出现的时候，最终却发现它(tā)还(hái)是没有来，总是在希望与失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一(yī)直都相信超越08年的(de)世纪金融危(wēi)机(jī)一定会爆发，我会像等初恋一样去(qù)等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻(kè)眼泪(lèi)会掉落。你睡了(le)，可(kě)时(shí)间它依然走着；你(nǐ)怕了(le)，恍(huǎng)然抬头梦却(què)醒了(le)。你会静默，手握着星火等(děng)在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错(cuò)过(guò)，一遍(biàn)一遍来(lái)过，一次(cì)一次放过(guò)，一(yī)声一(yī)声笑着(zhe)，一声一声吼(hǒu)着，一幕一(yī)幕(mù)闪着刺痛(tòng)我。因为享受着它(tā)的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊(a)，又依依(yī)不舍。所以生命(mìng)啊，它(tā)苦涩如歌(gē)。想不想看花海盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如果都(dōu)回不来(lái)，那么我该为了谁而存在(zài)？

　　胜(shèng)利终将属(shǔ)于永(yǒng)不言弃，对真(zhēn)理执(zhí)着追求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必将一(yī)战封神(shén)！

　　一定要看到花(huā)开(kāi)，你一定(dìng)等燕子(zi)归来，想着他(tā)们都会回来，你誓死为(wèi)了这些而存(cún)在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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