近(jìn)期交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商(shāng)协会对建设银行启(qǐ)动自(zì)律调查，这是两天内(nèi)第二(èr)家被要(yào)求自(zì)律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银行间市(shì)场交易商协(xié)会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管部门反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券市(shì)场自律处(chù)分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家实体企业承销(xiāo)发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优质头部房(fáng)地(dì)产企业债券(quàn)融资需(xū)求，承销房(fáng)地(dì)产企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资工(gōng)具，房项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管(guǎn)力度(dù)在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金(jīn)融债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国(guó)民生(shēng)银行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)已开展自(zì)律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调(diào)查(chá)发现(xiàn)，大(dà)连银行等多(duō)家机构存在债(zhài)券代持交易(yì)等违规行为。其中，大连(lián)银(yín)行通过做市业务(wù)方(fāng)式，每日(rì)滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和(hé)青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行不(bù)严或流(liú)于(yú)形(xíng)式，未有效评(píng)估交易合理性，作(zuò)为中间方(fāng)以现券(quàn)买卖(mài)或做市等(děng)方式参与(yǔ)债券代(dài)持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的(de)多期(qī)债(zhài)务融资工具(jù)发(fā)行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律(lǜ)管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协会网(wǎng)站披露(lù)，近期在查处四平市城市(shì)发(fā)展投(tóu)资控股(gǔ)有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联银行因(yīn)违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律管理规则，被交易(yì)商协会进(jìn)行自律调(diào)查(chá)。一同被开展自律调查的还有光大证券(quàn)、富国(guó)资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公(gōng)司两家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共(gòng)对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和(hé)自律问(wèn)询103次，作出(chū)各类自律(lǜ)处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其他类型机构(gòu)和54名直(zhí)接(jiē)责任人(rén)。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一(yī)定期限业(yè)务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求适(shì)当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来(lái)看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具(jù)，影响了市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按照(zhào)发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融(róng)资工具(jù)挤(jǐ)占了其他投(tóu)资人(rén)的正常(cháng)投标(biāo)，违背了(le)公平公正原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造成了一(yī)定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出(chū)，银行间债券市场(chǎng)参(cān)与机构在从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意(yì)识，严(yán)格遵(zūn)守相关监(jiān)管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护(hù)银(yín)行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为银行间(jiān)市(shì)场基石机构，承(chéng)担着提高市(shì)场(chǎng)流动性、促进价格(gé)发现的(de)重要作用(yòng)，应切实提升做市交易能力(lì)，加强内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳(wěn)健展业(yè)，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银(yín)行间(jiān)交易商(shāng)协(xié)会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向(xiàng)市(shì)场传递“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信号，引(yǐn)导市场各类主体归(guī)位(wèi)尽责，维护市场良好秩序。债券承(chéng)销机构(gòu)作为(wèi)债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争生态。

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