近期(qī)市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外(wài)资(zī)基金也纷纷行动(dòng)。记者梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗下三(sān)只旗舰基金同时(shí)大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米仍有距(jù)离，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信(xìn)号(hào)？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基(jī)金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河(hé)娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能(néng)源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基(jī)金中(zhōng)，施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际(jì)精选基金大(dà)中华(huá)和施罗(luó)德国际精(jīng)选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基金材料中并未解释为何(hé)基金在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的(de)看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解(jiě)释(shì)道：长期来(lái)看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题。一是电动(dòng)车(chē)供应链；二是(shì)技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气候变化的影响日益显现，全球(qiú)各(gè)国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转向电动(dòng)汽(qì)车(chē)（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中(zhōng)国在这(zhè)方(fāng)面为(wèi)投资者提供(gōng)了重要的机会。中(zhōng)国(guó)在电动汽车价值(zhí)链(liàn)的供应方面(miàn)是全球的领导(dǎo)者，同时中(zh3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米ōng)国对成品车辆的需(xū)求方面也占据重要地位(wèi)。可能很多(duō)人不知道的(de)是，全球2022年销售的所有电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是在(zài)中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也(yě)是全球电动车基(jī)础设施最完善(shàn)的国家之一(yī)。以充电(diàn)桩为(wèi)例，中国平均(jūn)一(yī)个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽车中用(yòng)于(yú)电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业(yè)全球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包(bāo)括特斯拉等(děng)全球(qiú)电动汽车专家以及(jí)福特、宝(bǎo)马等原始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球范围内继续占据市场份额——在法(fǎ)规的(de)支持(chí)下，该公司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安(ān)联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新(xīn)规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓幅度(dù)最大的(de)就是宁(níng)德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协(xié)会）近日发布的(de)数(shù)据(jù)显示(shì)，2023年(nián)4月，我国(guó)动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行业集中(zhōng)度方面，今年(nián)4月(yuè)，尽管我国新能源(yuán)汽(qì)车(chē)市场共计36家动力电(diàn)池企(qǐ)业实现(xiàn)装车(chē)配套(tào)，较去(qù)年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家(jiā)、前(qián)10家动力(lì)电池企(qǐ)业(yè)动力(lì)电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，宁(níng)德时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居(jū)第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一季度(dù)实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或(huò)许是(shì)基于优异的(de)业绩(jì)，来(lái)自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天北向资(zī)金(jīn)净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入(rù)榜首。北向资金净流入较多(duō)的其它个(gè)股还包(bāo)括宁(níng)德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北(běi)方华创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪(dí)、中(zhōng)国石化。北(běi)向资金净流出较多的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时(shí)代(dài)时，写道：宁(níng)德时(shí)代所处的(de)位置是(shì)令(lìng)人羡慕的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大(dà)增长机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)，这(zhè)方面它的市场份(fèn)额是领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等(děng)特征而受到(dào)欢迎；动力(lì)电(diàn)池的企业发(fā)展(zhǎn)与政府的脱碳计(jì)划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能是错的(de)。例(lì)如，若未来新的电(diàn)池技术(shù)出现，宁德(dé)时代的(de)竞争优势不复(fù)。随着电池成(chéng)本下降，宁德时(shí)代若不(bù)能保持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂(chǎng)商(shāng)的(de)关系若不(bù)能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非所有的(de)外(wài)资都在(zài)加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金持有的(de)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团、广联(lián)达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁(níng)德(dé)时代(dài)之外(wài)，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中(zhōng)国(guó)平安、招商(shāng)银行(xíng)、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为(wèi)泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股(gǔ)票(piào)基金(jīn)-中国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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