本(běn)周，56只首发基金中(zhōng)（份(fèn)额分(fēn)开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第2批4只(zhǐ)北证50指(zhǐ)数基(jī)金产品已(yǐ)有3只成立(lì)，分(fēn)别为鹏(péng)扬(yáng)北证(zhèng)50成份指数(shù)基金、工银瑞信北证50成(chéng)份指数基金和(hé)万家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是制约北交(jiāo)所发展的(de)首要(yào)因素，不过随着公募(mù)基金(jīn)加速布局，增量资金不断涌入下，流(liú)动(dòng)性问题有望持(chí)续(xù)改(gǎi)善；同时(shí)，当前北交(jiāo)所优质(zhì)公司被(bèi)显著(zhù)低估，正是长线(xiàn)资金(jīn)布局的(de)良(liáng)好机遇(yù)。

　　第二批北(běi)证50指数基金成立(lì)过半

　　本周，56只首发基金中(zhōng)（份额分开(kāi)计(jì)算），博(bó)时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中，根(gēn)据招募说(shuō)明(míng)书(shū)，该基金主要跟踪北证50成份指数，由于是发起式(shì)基金，认购金额满(mǎn)1000万元即可成(chéng)立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年(nián)3月7日，第二批北证50指数基金产(chǎn)品成功获批，工银瑞信基金、万(wàn)家基金、鹏扬(yáng)基金、博(bó)时基金四家(jiā)公(gōng)募基金(jīn)公司拿(ná)到批文。除(chú)博时(shí)基金外，万家基金的北证50指数产品也是以发起式(shì)的形式设立。

　　截至目前(qián)，除博时(shí)基金旗下产品正在发(fā)行外，其余(yú)3只产品均已成立。其(qí)中(zhōng)，鹏(péng)扬北证50成份指(zhǐ)数基金于(yú)4月(yuè)25日成立，获2225户有效认购(gòu)，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞信(xìn)北证(zhèng)50成份指数基金于4月27日正式成立(lì)，获1496户有(yǒu)效认购，募(mù)集规模2.39亿(yì)元(yuán)；万家北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金于5月5日(rì)正式成立，获1717户有效认购，募集规模1.68亿(yì)元(yuán)。

　　对于北证50指数的(de)投(tóu)资价值，万家北(běi)证(zhèng)50成份指(zhǐ)数(shù)基金经理(lǐ)杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票估值普(pǔ)遍(biàn)显著低(dī)于(yú)其他上市板块(kuài)中业务(wù)相(xiāng)关度(dù)较高的同类股票，具有(yǒu)较大估值提(tí)升空(kōng)间。随着市(shì)场流动性的(de)增强和创新型中小企业(yè)的高速成长，有望(wàng)实现(xiàn)业绩(jì)和估值双升，长期(qī)投资价值(zhí)显著(zhù)。

　　首批北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金月内加速“回血(xuè)”

　　去(qù)年12月(yuè)，首批8只(zhǐ)北证(zhèng)50成(chéng)份指数基(jī)金相继(jì)成立。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月12日，这(zhè)8只产品年内回(huí)报(bào)、成立以来回报悉数为负，其中(zhōng)年内平(píng)均(jūn)收益率为-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不(bù)过(guò)5月以(yǐ)来(lái)，这些产品开始(shǐ)加速“回血”，月(yuè)内产品(pǐn)均(jūn)获(huò)正收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自(zì)去(qù)年(nián)11月发布(bù)以(yǐ)来，该指数经历小幅下滑后，今年一季度(dù)上涨1.76％。二季(jì)度以(yǐ)来虽(suī)有(yǒu)震荡下跌，但5月以(yǐ)来又(yòu)开始持(chí)续上涨，且市场表现(xiàn)居前(qián)。截(jié)至5月12日，该指数月(yuè)内涨幅达(dá)2.98％，对(duì)比沪深市场核心指数表现，除红利(lì)指数月(yuè)内涨(zhǎng)1.91％外，包括上证指数(shù)、沪深300、上证(zhèng)50等(děng)在内的30只(zhǐ)核心指数月内均下(xià)跌。

　　“北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出后，多个指数基(jī)金相继成立，这使得北(běi)交所(suǒ)整体流动性有所(suǒ)改善。从中观(guān)维度来看，北交所很多(duō)优质企(qǐ)业的(de)估值仍然偏低，预(yù)计随(suí)着(zhe)流动性逐步改善，以及公司业(yè)绩持续(xù)释放，北交(jiāo)所板块整体走势有望(wàng)持续(xù)向好。”北京一大型公(gōng)募基金人士表(biǎo)示。

　　北交所官(guān)网显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)12日，北交(jiāo)所上市公司193家(jiā)，总股(gǔ)本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上(shàng)市公司业绩(jì)表现(xiàn)来看，2021年北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市公司盈利面达99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超四成(chéng)的公(gōng)司净利润达5000万(wàn)元以上；2022年北(běi)交所上市(shì)公司全(quán)年共实现净利润138.11亿(yì)元，平均(jūn)实现净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面(miàn)达(dá)92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿元，42家公司(sī)连(lián)续三年实现利(lì)润正增(fe2o3是什么化学元素zēng)长。北(běi)交所上市公司业(yè)绩正持续(xù)释放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年内表现上，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日(rì)，除大成北交所两年定开年内收(shōu)益为负(fù)外，其余9只北交所主题权益(yì)基(jī)金(jīn)年内(nèi)均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家(jiā)北交所慧选两年定开、嘉实北交所精(jīng)选两年定开分别以12％、7.54％的(de)回报排在二三位。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是(shì)长线资金布局良机

　　对于北交所投资(zī)价值，多位业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，当(dāng)前北交(jiāo)所优(yōu)质公司被显著低(dī)估(gū)，不(bù)过(guò)正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家北交(jiāo)所慧选两年基金经理叶勇(yǒng)直(zhí)言，北交所市场上，制约其发展的依然(rán)是市场本身较差的流动性问题，市场制(zhì)度(dù)性差异(yì)导致其与沪深市场相比，可比公司估(gū)值(zhí)表现差异较大(dà)。除(chú)了继续(xù)降低(dī)投(tóu)资者门槛、扩大优质上(shàng)市企(qǐ)业数量外，后续北交(jiāo)所市(shì)场有必要完善转板制度，畅(chàng)通转板通(tōng)道，从(cóng)而活(huó)跃市场交易，通过沪深市场的引领，提升流动性(xìng)，平抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另外一个角度上讲，目(mù)前的(de)北交所优质公(gōng)司(sī)被显著(zhù)低估，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新(xīn)中小企业精(jīng)选两年定开基金(jīn)经理顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于北交(jiāo)所的后续(xù)表现充满信心，信心(xīn)来源于四个方面。

　　一是北交所公司目前估(gū)值已经非常(cháng)便宜(yí)，他们测(cè)算前(qián)几大重(zhòng)仓股的平均估值在20倍(bèi)以内，切换到2023年估值在15倍以内(nèi)，这(zhè)个(gè)估值水平(píng)对于具备专精(jīng)特新特性的中小(xiǎo)成(chéng)长型企业(yè)而言是非常具有吸引力的。

　　二(èr)是从业(yè)绩表现来看，他们发现很多北交所公司(sī)今年以来(lái)依(yī)然延续了较(jiào)快的增长(zhǎng)速度，发(fā)展整体(tǐ)是(shì)符合预期的(de)，业绩的持续增长进一步消(xiāo)化了估(gū)值。

　　三是(shì)从政策来看，去年四季度(dù)以来北交所出了不(bù)少政策利好，包括发布《北京证券(quàn)交易所股票(piào)做(zuò)市交易业务细则》和(hé)《北京(jīng)证券交易(yì)所股票(piào)做市交易业务指引(yǐn)》，下调部分(fēn)交易费率，北交所股票(piào)将纳入中证(zhèng)、国(guó)证跨市场(chǎng)指数体(tǐ)系(xì)，北证50指数11月份正(zhèng)式上线等政(zhèng)策的密集发布，可(kě)以(yǐ)说对这个(gè)市场(chǎng)是加(jiā)大了呵护的力度(dù)，政(zhèng)策的暖风(fēng)对(duì)整个市场构成中长期利好。

　　四是北交所目前新(xīn)挂牌的公司较多，其中(zhōng)不乏优质的个股，供(gōng)给(gěi)上来了，给他们增(zēng)加了筛选的范围，尽管短期可(kě)能由(yóu)于供给(gěi)增加(jiā)对整个市场的(de)流动性造成一定的扰动(dòng)，但增加(jiā)优质供给是市场(chǎng)长期发展(zhǎn)的基(jī)石，这(zhè)使得他们选择优质中小专精(jīng)特(tè)新(xīn)企业的难度是相对降(jiàng)低的。

　　景顺长城北交所精选两年定开基金经理张靖(jìng)表示(shì)，北交(jiāo)所作(zuò)为(wèi)新(xīn)兴的股票交(jiāo)易市场(chǎng)，目前仍处于初创期，上市(shì)股票数量(liàng)还不够(gòu)多，市场关注度还不高，整(zhěng)体估值水平相较于沪深(shēn)交(jiāo)易所(suǒ)明显(xiǎn)低估(gū)。随着宏观经济触底回升，和北交所快速发(fā)展，投资机会应会越来(lái)越多。

　　开源证(zhèng)券研(yán)报表示，“中(zhōng)特估”下，北(běi)交所作为A股“中特(tè)估”组成(chéng)部(bù)分之一，或有望随(suí)着北交所改革的(de)不(bù)断推(tuī)进和投资者关注度提升逐渐得到(dào)估(gū)值(zhí)体系修复。从2023年一季度的公募基金持(chí)仓变化来看，这一趋势已经初露(lù)端倪，部(bù)分专(zhuān)精(jīng)特新次新股及(jí)北证50中高权(quán)重(zhòng)、低估值公司获增持较多。此外，北证50成(chéng)分股中尚拥有多(duō)个被低(dī)估标的，未(wèi)来随着北交所改革的不断推进和投资者关注度提升，北交所(suǒ)流动(dòng)性随之改善，这些(xiē)大市值、高权重、低(dī)估(gū)值的公司获得重(zhòng)估可能(néngfe2o3是什么化学元素)性较大。

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