5月迎来开门红(hóng)，A股成交额连续(xù)20日保持(chí)在(zài)1万亿以上，市场(chǎng)对于(yú)人工智(zhì)能、消费、新能源等板块看(kàn)法分歧(qí)较大，截至(zhì)5月4日，已(yǐ)有多(duō)家券商发布(bù)了5月金(jīn)股(gǔ)和(hé)策(cè)略(lüè)。

　　一、5月(yuè)金股出炉，传媒(méi)、银行关注度提(tí)升最大

　　截(jié)至5月4日，15家券商(shāng)共计推荐ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗(jiàn)了154只金股，从行(xíng)业来看，机械设备行业板块暂时是(shì)5月机构人气(qì)最高的板块，占比(bǐ)接(jiē)近1成，银行(xíng)板块罕见出现(xiàn)多只金股，两者一定(dìng)程度与中特估(gū)概念(niàn)有所(suǒ)重叠。

　　而(ér)人(rén)工智能(néng)/TMT产(chǎn)业出现(xiàn)分化，传媒(méi)板(bǎn)块关(guān)注度提升最为明(míng)显，计算机板块(kuài)关注度则快(kuài)速(sù)下(xià)降，这也与4月(yuè)份(fèn)行情走势(shì)相互(hù)印(yìn)证，传媒板块率先突破，可能会成(chéng)为(wèi)AI概(gài)念笑到最后的(de)那个。

　　此外(wài)，食(shí)品饮料、商贸零售的(de)关注度(dù)也小幅回暖，可能与淄博烧烤(kǎo)和(hé)五一(yī)旅(lǚ)游市场的(de)火爆有关。

　　从各家券商(shāng)推(tuī)荐的金股标的(de)集(jí)中度来看，150多(duō)只金股中，有22只金股同时被2家及(jí)以上的机构共同推荐。其中(zhōng)三只传媒股(gǔ)同时获(huò)得(dé)3家以上机构(gòu)推(tuī)荐(jiàn)，分别是三七互娱、腾讯控股和(hé)、恺英网络。

　　传媒(méi)板块受关注的逻辑也主(zhǔ)要是两点：1.底部复苏，2.版号放开(kāi)后，新产(chǎn)品（游戏）有(yǒu)望放量（出现爆(bào)款）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩回顾(gù)，小商品(pǐn)城67%涨(zhǎng)幅登顶(dǐng)

　　回看4月金股策略表现，东吴(wú)证券以12.58%收益名列前茅，精测(cè)电子贡献其中绝(jué)大多数收益，海通证券以12.42%的收益(yì)紧(jǐn)随其(qí)后。总体来看，34家(jiā)券商中仅11家(jiā)券商金股策略(lüè)盈利(lì)，收益中位数(shù)为-1.65%，各(gè)项成绩(jì)均不如(rú)近几期，主(zhǔ)要与大盘行情的撕(sī)裂有关。

　　这种(zhǒng)极端行情(qíng)的(de)演(yǎn)绎体现(xiàn)在热(rè)门(mén)金股上则表现为“全军覆没”，8只同时获得4家(jiā)机构的金股中仅宁德时代涨(zhǎng)幅为正，腾(téng)讯控(kòng)股、泸州(zhōu)老窖则出现了10%以上的回撤(chè)。

　　而小商品城、精测电子涨幅超过(guò)60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三(sān)、5月(yuè)行情怎么(me)走？机(jī)构多(duō)数持保守看法(fǎ)

　　各(gè)大券商对五月份(fèn)的投资方向(xiàng)做了(le)预判，综合多(duō)家观点(diǎn)，券商们对五月的大盘(pán)的看法比较保(bǎo)守(shǒu)，建议(yì)多看少动(dòng)，推荐较(jiào)多的(de)行业是(shì)电气(qì)设备、消费、医药(yào)、军工，对地(dì)产股的走势(shì)机构(gòu)有分歧，区域规划、券商、沪港(gǎng)通、个股期权则(zé)因有事(shì)件驱动所以有短期(qī)的(de)机(jī)会。

　　安信策略阐(chǎn)述了美(měi)国股票(piào)投(tóu)资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月(yuè)股票市场的相对弱势。这有悖于现代(dài)投资理(lǐ)论，但又屡见不(bù)鲜。在2010年(nián)-2013年的A股市场中，我们也发现了(le)明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四(sì)年中(zhōng)仅2013年全A指数在5月(yuè)出现上涨，其(qí)他(tā)年份均现下跌。如果统计(jì)5、6两个(gè)月(yuè)的市(shì)场表现，则四年均报下(xià)跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示(shì)经济的微刺激(包括(kuò)重大项目的陆(lù)续推出和开工)不(bù)会停止;同时，管理层对信用风险及资(zī)产价格(gé)风险的容(róng)忍度正(zhèng)在降低(dī)，但在投ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗(tóu)资缺口重回(huí)下行通道、通胀继(jì)续(xù)低(dī)位(wèi)徘徊的经(jīng)济周期格(gé)局下，只托不举、定点(diǎn)发力的“微刺激”难以扭转市场有底无高度的现状。

　　申(shēn)万(wàn)策略认为(wèi)市场依(yī)然(rán)维持震荡(dàng)格局，长期看二(èr)级市场估值体系国际(jì)化是趋势，优(yōu)质成长有望迎来深蹲起跳的机(jī)会，可(kě)以做(zuò)一(yī)把反弹，国企改(gǎi)革红(hóng)利释(shì)放非常值得期待。

　　招商策略(lüè)判断在去杠(gāng)杆的背景(jǐng)下，要么(me)减少负债，要么增加资(zī)本，减(jiǎn)负债(zhài)会带来经济(jì)收缩压(yā)力，增资本(běn)会带来(lái)股票供给(gěi)压力，市场(chǎng)尚未走出(chū)这种被动局面(miàn)的(de)影响。PMI数(shù)据(jù)显示(shì)经济(jì)下行压力暂时(shí)有所缓和，但(dàn)尚无(wú)法期望经济会出现持续(xù)或者(zhě)大幅改善;资金利(lì)率的回(huí)落是衰(shuāi)退性的，不意味着流动性出(chū)现(xiàn)主动式改善;风险偏好受刚性兑付打破预(yù)期影响仍难以出(chū)现改善;IPO开闸预期增(zēng)加股票供给担忧(yōu)。总体(tǐ)上仍(réng)维持二季度(dù)投资(zī)策略(lüè)观点(diǎn)，谨慎为上，保(bǎo)持低(dī)仓位(wèi);相(xiāng)对来说，中(zhōng)盘股如医药、家(jiā)电、汽车(chē)、食品饮料等一线白(bái)马(mǎ)等业绩(jì)增长确(què)定性高(gāo)、估值不(bù)高(gāo)，可以有相对收益。(关键词：医药(yào)、食品饮料等白马股(gǔ))

　　海通策略(lüè)展望5月市场环境，一些积极(jí)因素正(zhèng)出现，将(jiāng)给市场带(dài)来一些阳光(guāng)：(1)宏(hóng)观面，政策底限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微(wēi)观(guān)面，部分龙头成长股业绩仍靓(jìng)丽。(3)市场面(miàn)，政策性、事件性亮点望提振(zhèn)市场情绪。从管理层(céng)的政策取(qǔ)向来看，短期打破概率(lǜ)偏(piān)低，震荡市特征没变。短期市(shì)场下(xià)跌后5月(yuè)有(yǒu)些积极(jí)因素出现，建议备战回调(diào)后的反弹(dàn)。

　　中信(xìn)策略(lüè)分(fēn)析称，首先，A股盈(yíng)利增速下行确立，并将(jiāng)继续;其次(cì)，前期小批(pī)多次的微刺激下，市场对短期经(jīng)济预(yù)期偏乐观(guān)，而实际政策(cè)效果难以对冲(chōng)来(lái)自房地(dì)产等(děng)领(lǐng)域(yù)带来(lái)的(de)经济(jì)下行(xíng)动能(néng)，基本面预期很有可(kě)能下修;再次，改(gǎi)革和结(jié)构(gòu)调整依然是政策主要目标，政府不托底，政策不全(quán)面(miàn)放松的情况下，房地(dì)产风险发酵，IPO重启对风险偏好都有不利影响。监管部门的维稳措施(shī)亦难以(yǐ)改变基本面弱(ruò)平(píng)衡向下(xià)打破(pò)的(de)趋势，5月份市场仍将继续维持弱势(shì)下跌格(gé)局。

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