看看(kàn)周末(mò)有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国制(zhì)造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其(qí)中的分项指(zhǐ)数(shù)释放(fàng)价格(gé)压力再度升温的警报(bào)信号：4月(yuè)购进价(jià)格创(chuàng)去(qù)年11月以来(lái)新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集(jí)体下(xià)跌(diē)；美(měi)国国债价(jià)格(gé)跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益(yì)率一度(dù)较日内(nèi)低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近(jìn)一(yī)再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大(dà)幅(fú)回(huí)落(luò)，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场(chǎng)开始担(dān)心中国的进(jìn)口铜需求，加(jiā)之全周经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然(rán)继续回落(luò)，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担(dān)忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更大(dà)，其(qí)受(shòu)到美国能(néng)源部公布(bù)上周库存不降(jiàng)反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银(yín)行(xíng)加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基(jī)准利率由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高于此前市(shì)场预(yù)期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基(jī)点(diǎn)，将基(jī)准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央行(xíng)也已(yǐ)经经历(lì)了(le)多(duō)次加息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中表示(shì)，此(cǐ)次加息(xī)主要是由于3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧(jù)，央(yāng)行未(wèi)来将继(jì)续监测物价(jià)水平、外汇市场(chǎng)和货(huò)币总量变(biàn)化，以对(duì)利(lì)率(lǜ)政策做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数据(jù)显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比(bǐ)增(zēng)速(sù)；同(tóng)比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类(lèi)商品和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履(lǚ)和(hé)烟酒等同(tóng)比价格变(biàn)化最(zuì)大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场预(yù)期调(diào)查(chá)报告(gào)还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气(qì)袭(xí)击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯州在内的(de)多(duō)个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风(fēng)暴(bào)预测(cè)中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机(jī)场(chǎng)20日(rì)晚(wǎn)上因(yīn)天气(qì)状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该州部分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国(guó)保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参(cān)加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节(jié)目在保守(shǒu)派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油(yóu)主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经(jīng)济数(shù)据较差，市场预期(qī)经济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能再度加(jiā)息。另一方面(miàn)，国(guó)内经(jīng)济(jì)处于(yú)弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量(liàng)恢(huī)复(fù)潜(qián)力高(gāo)。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美(měi)元(yuán)/吨(dūn)以上(shàng)，促(cù)进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多(duō)，最(zuì)终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端(duān)的(de)需(xū)求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕榈油库(kù)存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘(pán)偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆(dòu)油套(tào)利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两国旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助于提高产量(liàng)，国(guó)际豆棕价差(chà)跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油(yóu)各200万吨的免税额(é)度，斋月后(hòu)通常是需求淡季(jì)，最近(jìn)印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但中长(zhǎng)期(qī)产(chǎn)地累库可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然(rán)近端因为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数(shù)据的超预(yù)期去(qù)库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产量(liàng)位于(yú)历史(shǐ)同期最高位(wèi)，且未来产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢(huī)复(fù)以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际(jì)豆油的供(gōng)应愈发充足(zú)，国(guó)内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当前(qián)国(guó)内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于(yú)国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给(gěi)出(chū)了(le)进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数(shù)据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国(guó)共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区(qū)压力(lì)逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口利(lì)润将会(huì)逐步修复(fù)，国内也(yě)将会(huì)不(bù)断买船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货(huò)市场人(rén)气(qì)一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继续(xù)去库(kù)。后(hòu)续需(xū)继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利(lì)同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地区(qū)三(sān)级菜油和一级大豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价(jià)差也(yě)扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差由负(fù)转正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农(nóng)产品分析(xī)师傅博(bó)表示，目前来(lái)看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上(shàng)涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜油现(xiàn)货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物(wù)柴油政(zhèng)策执行不及(jí)预期，对于植物油消费增速(sù)不会像之前那(nà)么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月(yuè)开(kāi)始收割(gē)，7月出(chū)口开始增多，增(zēng)产背(bèi)景下(xià)可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国(guó)内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继续维持高(gāo)位运行(xíng)。因为(wèi)进(jìn)口菜油到(dào)港，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来(lái)整体的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周(zhōu)将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计(jì)会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进(jìn)口(kǒu)量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知(zhī)数(shù)，总体来(lái)看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求(qiú)还(hái)受到棉油、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要(yào)保(bǎo)持竞(jìng)争力，要维持和豆油的(de)低价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前(qián)期(qī)菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明(míng)确，后期国内的供应也会(huì)愈发(fā)宽松。近端菜(cài)油继(jì)续维持(chí)逢高抛(pāo)空(kōng)的思(sī)路。后(hòu)续需要(yào)重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方面，要关注国(guó)际市场的(de)菜籽和(hé)菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是(shì)否(fǒu)会有新增供应或(huò)者上游成(chéng)本端的变化(huà)因(yīn)素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面(miàn)，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计(jì)接(jiē)下来一段时(shí)间，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟随豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆油(yóu)表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在(zài)陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬(xún)，预计大豆到(dào)港量接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目(mù)前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的(de)豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断过(guò)关(guān)，部分工厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较上周提升(shēng)较多。由(yóu)于部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)仍处于(yú)缺豆停机(jī)状态，预计短期(qī)开机继续(xù)位于低位，下周开机(jī)预(yù)计将会继续恢(huī)复提升(shēng)。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅(fú)累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低(dī)位，预计下(xià)周将会继续(xù)累库。现(xiàn)货市(shì)场乏(fá)善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格(gé)比棕榈油和菜(cài)油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华北(běi)地区温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替代正在发(fā)生(shēng)。一些食品加工、饲料等(děng)领域的豆油需求也会(huì)因(yīn)为(wèi)豆油(yóu)价格过(guò)高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下游节前(qián)备货不积(jī)极，贸(mào)易(yì)商采购(gòu)心(xīn)态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整体的(de)开机(jī)情况。新一(yī)季(jì)美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基(jī)本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对(duì)自(zì)身的供应压(yā)力进行(xíng)了一(yī)波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和需求预期(qī)都预示豆油(yóu)可能是未来(lái)一段(duàn)时间(jiān)三大(dà)油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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