市场再迎(yíng)来风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)在即。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣(xuān)布，为(wèi)健全(quán)多层(céng)次(cì)资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同(tóng)日(rì)，上交所(suǒ)发文称，将在证监会指导下认真(zhēn)做(z之字是什么结构的字，近字是什么结构uò)好科创50ETF期权(quán)上市准备(bèi)。

　　截至目(mù)前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科(kē)创50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥(yōng)有更(gèng)灵(líng)活的风险管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性(xìng)都将有(yǒu)所提升，更(gèng)多(duō)吸引资金(jīn)入市，也能(néng)更好(hǎo)地服务(wù)于(yú)科创板上(shàng)市(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年(nián)2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的(de)作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权(quán)产品，将总体沿(yán)用前期(qī)的风控(kòng)措施，并根据科创板股票(piào)涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期权(quán)已有实(shí)践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效的风险防控(kòng)和市(shì)场监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进(jìn)一(yī)步做好风(fēng)险研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示(shì)，一直高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控(kòng)工作，持(chí)续完善制度(dù)规则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后(hòu)，证监会(huì)将进一步完善(shàn)风险防控机制(zhì)，并根据市(shì)场(chǎng)运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　作(zuò)为(wèi)我(wǒ)国首(shǒu)只基于(yú)科(kē)创50指数的场内(nèi)期(qī)权品种，证(zhèng)监会称，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)科(kē)技创新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国(guó)务院(yuàn)关于推进上海国际金融(róng)中心建设(shè)、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改革开放决策部署(shǔ)的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交易(yì)和(hé)风险(xiǎn)管理需求(qiú)，有(yǒu)助(zhù)于继续(xù)发挥(huī)好科(kē)创(chuàng)板改革先行先试的(de)示范引领作用，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，对促(cù)进科创板企业(yè)进一步发挥科创能效(xiào)、支持科(kē)创板建设具(jù)有积极意义。上市科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效(xiào)满足科创板(bǎn)投资者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于科创板(bǎn)更(gèng)好(hǎo)发挥资本市场改(gǎi)革试验田(tián)作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期权市场长(zhǎng)期持(chí)续健康发展(zhǎn)意义重大(dà)。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年(nián)设(shè)立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业上(shàng)市的(de)集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属(shǔ)性持续(xù)强(qiáng)化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相(xiāng)应的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，上交所根据市场需求(qiú)积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完(wán)善科创板配(pèi)套(tào)产(chǎn)品体系、提升(shēng)科创(chuàng)板吸引力和(hé)流动性、推进科创板(bǎn)做(z之字是什么结构的字，近字是什么结构uò)市(shì)商制(zhì)度功能发(fā)挥、持续(xù)发挥科(kē)创板改革先(xiān)行先(xiān)试示范引领作用的重要举措。

　　据了(le)解，首(shǒu)批4只科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月(yuè)28日成立，随(suí)后，在2021年，又(yòu)有(yǒu)4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场上科(kē)创50ETF合计(jì)规(guī)模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大(dà)华(huá)夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市(shì)场最(zuì)吸金ETF；规(guī)模位居第(dì)二(èr)位(wèi)的是易方达上证科(kē)创板(bǎn)50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在科创板设立(lì)以来(lái)，市场(chǎng)对风险管理工具的呼(hū)声不断(duàn)，由于(yú)涨跌幅限(xiàn)制比例为(wèi)20％，投资者在投(tóu)资科创板个(gè)股面(miàn)临的价格波(bō)动更大，因(yīn)此，随着(zhe)市场(chǎng)体(tǐ)量不(bù)断扩张，风险管理需求(qiú)也更加庞(páng)大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给(gěi)投资者提供更加灵活的风险管理工具(jù)，使得投资者更有效率管(guǎn)理风险的同(tóng)时，能够有更多的时间和精力去关注(zhù)标的对应上(shàng)市公司(sī)的投资价(jià)值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应的(de)ETF现货市(shì)场的容量将有所扩大，提供(gōng)更好的流动性(xìng)，市场稳(wěn)定性提升(shēng)；也将为市场带来更多的增量资金，更好地服务科(k之字是什么结构的字，近字是什么结构ē)创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球资(zī)本(běn)市场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具(jù)，在价格发(fā)现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡(héng)机(jī)制等方面发挥(huī)了(le)重(zhòng)要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市(shì)场上新速度加快。在去年，就有4只新(xīn)品种(zhǒng)上(shàng)市，包括上(shàng)交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深(shēn)交(jiāo)所旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权(quán)。

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