关注市场(chǎng)热点消息。

　　美联储布(bù)拉德：利率可能需(xū)要进(jìn)一步提高

　　周五，圣路易斯联(lián)储(chǔ)行(xíng)长布(bù)拉德(dé)表示，决(jué)策者(zhě)可能不得不进一步提(tí)高利(lì)率以给通胀降温，但他补充(chōng)称，自己将(jiāng)观望一定时间，看看(kàn)经济数据(jù)表(biǎo)现再决定(dìng)6月应该采(cǎi)取(qǔ)何(hé)种行动。

　　“我们过去15个(gè)月采(cǎi)取的激进政策遏制了通胀的上升(shēng)，但(dàn)目前还不清楚通胀是否(fǒu)处(chù)于(yú)通往2％的(de)道(dào)路(lù)上(shàng)。” 布拉德表示，需要看(kàn)到“通胀实质性下(xià)降(jiàng)”才(cái)能确信(xìn)没(méi)有必要加息。

　　布拉德还表示，他(tā)认为美联储仍然(rán)可(kě)以实现软着(zhe)陆，在不触发经(jīng)济严重下滑的情况下帮助通(tōng)胀(zhàng)率回到2％目标。

　　“经济(jì)可能陷入(rù)衰退，但这不是基线情(qíng)景。我认为基线情境是经济增长缓慢，劳动(dòng)力市场可能(néng)略(lüè)有疲软，通(tōng)胀下降。”布(bù)拉德说。

　　布拉德(dé)是美联储决策者中(zhōng)鹰派官员的代表人物，素有“鹰王”之称，但今(jīn)年在(zài)联邦公开市(shì)场委员会（FOMC）没有投票权。

　　香港与(yǔ)内地利(lì)率互换市场互(hù)联互通合作15日正(zhèng)式启动

　　中国人民银行5月(yuè)5日表(biǎo)示(shì)，香港(gǎng)与内地利率互(hù)换市场互(hù)联互通合作（即 “互换通”）的各项准备工作进展顺(shùn)利，初(chū)期先行(xíng)开通“北(běi)向互换通(tōng)”，“北向互换(huàn)通(tōng)”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动(dòng)。

　　“北向(xiàng)互换通”，是(shì)香(xiāng)港及其他国家和地区的境(jìng)外投资者经(jīng)由香(xiāng)港与内地基础(chǔ)设(shè)施机构之间在交(jiāo)易、清算、结算等方面(miàn)互联互通(tōng)的机制安排，参与内地(dì)银行间金融衍(yǎn)生品市(shì)场。初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结算币种(zhǒng)为人(rén)民币。

　　参与“北(běi)向(xiàng)互换通(tōng)”的(de)境内投(tóu)资者需(xū)与外汇交易中心签署(shǔ)报价商协议(yì)，并为上海清算所利率互换集中清算业务的清算会员或该类(lèi)会(huì)员的(de)清算(suàn)客(kè)户。

　　参(cān)与“北向互换通(tōng)”的(de)境(jìng)外投资者为符合人民银行要求并完成内地(dì)银行(xíng)间债(zhài)券市场准入备案的境外机(jī)构(gòu)投(tóu)资者，并经外汇交易(yì)中心开通“北向互换通”交易权限。拟申请开通(tōng)“北向(xiàng)互换通”交易权(quán)限的境外(wài)投资者需同(tóng)时申请成为场外结(jié)算公司的(de)清算会员或该类会员的清算客户。

　　初(chū)期(qī)全市场每(měi)日交易净限额为200亿(yì)元人民币，清算限额为(wèi)40亿元人民币，后续可根据(jù)市场情况(kuàng)适(shì)时(shí)调整(zhěng)额(é)度。

　　罕见大乌龙，上(shàng)交所(suǒ)道(dào)歉

　　昨日(rì)，转债市(shì)场出现“大乌龙(lóng)”。原(yuán)本公告停(tíng)牌的嵘泰转(zhuǎn)债，昨日早盘却仍(réng)能正常交(jiāo)易，盘(pán)中一度上涨近15％。上交所发(fā)现后，于当日上(shàng)午(wǔ)10时10分实施停牌，并发布(bù)公告(gào)，就相(xiāng)关原(yuán)因进行排查。

　　5月5日盘后，上交所发布关于嵘泰转(zhuǎn)债停牌及相关交易处(chù)理情(qíng)况的公告(gào)。公告称，2023年4月26日，江苏嵘泰工业(yè)股份有(yǒu)限公司（以(yǐ)下(xià)简称公司）在上交所网(wǎng)站发布关于实施“嵘泰转债”赎回暨摘牌的公告(gào)称，嵘泰转债最后一(yī)个交易日为2023年(nián)5月4日，自2023年5月5日(rì)起(qǐ)将停止(zhǐ)交易。公司后(hòu)续分别于(yú)4月27日、4月28日、4月29日、5月5日发布4次提示性公(gōng)告。2023年(nián)5月5日早盘，因技术原因，该可(kě)转债仍挂(guà)牌交易。上交所发(fā)现后，于(yú)当(dāng)日(rì)上午10时10分实施停牌。经统计，嵘(róng)泰转债(zhài)在匹配成(chéng)交阶段共成交8.35万手，累计成交9754万元。

　　依(yī)据《上海证券交易(yì)所(suǒ)债(zhài)券交易(yì)规则》第一百三十条等(děng)相关规(guī)定(dìng)，嵘泰转债2023年5月5日相关匹配成交取消，交易无效，不进行清算交收。嵘泰(tài)转债的(de)转股和赎(shú)回不(bù)受影响，正常进(jìn)行。

　　对(duì)于该事件的发生，上交(jiāo)所深(shēn)表歉意，并(bìng)将妥善处(chù)置(zhì)后续事宜。

　　油脂板块强势反弹

　　在(zài)宏观利(lì)空阶段性出尽后，市场情绪有所回暖，叠加油脂市(shì)场(chǎng)基本面迎来改善(shàn)，“五一”假(jiǎ)期过后，油脂市(shì)场(chǎng)连涨(zhǎng)两日。昨日，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力(lì)合约2309以3.39％的涨(zhǎng)幅领涨油脂，菜籽油主力合约2309上(shàng)涨1.95％，豆油主(zhǔ)力合约(yuē)2309收(shōu)涨1.31％。

　　“‘五(wǔ)一’假(jiǎ)期期间，伴(bàn)随美(měi)联储继续加息预期以及欧美银行业(yè)危机的继续发酵，国际原油价格大幅下挫(cuò)，外围市场环境整体偏弱。5月(yuè)4日(rì)凌晨，美联储如预期加息25个基点，这是本轮加息周期的第十次加息，也可能(néng)是本轮(lún)紧缩周期的终点。同时，欧洲央行(xíng)周四决(jué)定(dìng)放慢(màn)加(jiā)息步伐。在外(wài)围(wéi)利(lì)空阶段性出(chū)尽(jǐn)后(hòu)，大宗商品市场情绪出(chū)现反弹，油脂价(jià)格(gé)在假期开盘走弱后也迎(yíng)来上(shàng)涨。”中(zhōng)泰期货研究(jiū)所(suǒ)油(yóu)脂(zhī)油料分析师巩力赫表示，在此轮上涨过程中，棕榈油领(lǐng)涨油(yóu)脂，产地(dì)供给(gěi)偏紧，同(tóng)时国内棕榈油库存(cún)连续(xù)下降支(zhī)撑盘面走(zǒu)强(qiáng)，菜油紧随其(qí)后(hòu)，而豆油因(yīn)5—6月(yuè)大(dà)豆到港压力涨幅相对有(yǒu)限。

　　在光大(dà)期货研究所(suǒ)油脂油料分析师侯(hóu)雪(xuě)玲看来，油(yóu)脂(zhī)市场(chǎng)的强力反弹是由基本面的改善推(tuī)动的。她(tā)表示，一方面源于餐饮端的利(lì)多预期(qī)。油脂相关上(shàng)市企业一(yī)季度业绩(jì)大增，多因为销量上涨和毛利率(lǜ)提升(shēng)共(gòng)同推动；“五一(yī)”旅游出行火爆(bào)，交通运(yùn)输部(bù)数据(jù)显(xiǎn)示，假期前三天日均发(fā)送(sòng)人数和2019年(nián)、2021年基(jī)本持平。这意(yì)味着油脂(zhī)餐饮端消费亮眼，假期(qī)后，现货普遍(biàn)存在一轮补库需(xū)求。未来很长一段时间，餐(cān)饮端将持(chí)续成(chéng)为支撑(chēng)油脂需求的重要力量。另一方面，国内大(dà)豆压(yā)榨企业5月上旬仍出(chū)现(xiàn)不(bù)同(tóng)程度的停(tíng)机计划，市场现(xiàn)货供应仍有偏紧张情况，豆油累(lèi)库速度(dù)放缓(huǎn)；而棕榈油方面，产地库存(cún)出现超预(yù)期下降。GAPKI数据显(xiǎn)示，印尼棕榈油2月(yuè)库(kù)存环(huán)比下降15％至264万吨(dūn)，其中产量425万吨，出口(kǒu)291万(wàn)吨，印(yìn)尼国(guó)内消费180万吨，分项数据和1月几乎持平(píng)。机构预期马(mǎ)来西亚棕榈油4月(yuè)产量环比增(zēng)0.9％至(zhì)130万(wàn)吨，出口环比下降19.3％至120万吨(dūn)，由(yóu)此推算4月库存环(huán)比减(jiǎn)少10％至151万吨(dūn)。

　　与此同时，海外市场方面，受(shòu)到马来(lái)西亚棕榈油库存减少的预(yù)期支撑，BMD毛棕榈油期货价(jià)格在本周累计上涨超7％。“节前马(mǎ)来(lái)西亚棕榈油整体数据偏(piān)弱，出(chū)口月度环比下降，且产量降(jiàng)幅不足(zú)，导致市场情(qíng)绪略(lüè)显悲观(guān)。但在价格持续下跌后，利空落地效应以(yǐ)及机(jī)构对(duì)于4月马来西亚棕榈油库存预估(gū)超预期(qī)下(xià)降的乐观情绪，推动期价快速反弹，而库存预估下降的原因(yīn)来自于(yú)马来西亚(yà)国内消费需求的(de)增加。”中辉期(qī)货油脂油料分析(xī)师(shī)贾晖表示，外盘带动内盘油脂价格上行，而(ér)豆油及(jí)菜(cài)油(yóu)自身(shēn)基本面供(gōng)应增(zēng)加的利空因素逐步弱化也(yě)对盘面带来(lái)一些支持。

　　宏观和基本面，谁将起到(dào)主导作用？

　　据外媒报道，周五公布的(de)一(yī)项调查显(xiǎn)示，全球(qiú)第二(èr)大棕榈油生(shēng)产国——马来西亚截至4月底的棕(zōng)榈(lǘ)油库存料降(jiàng)至11个月以来最低水(shuǐ)平，因(yīn)产(chǎn)量持平且马来西亚国(guó)内使(shǐ)用量增(zēng)加。受访(fǎng)的九(jiǔ)位(wèi)分析师和贸易商预(yù)估(gū)中值显示，棕榈油库存料较3月减少9.8％至151万吨，连续第三个(gè)月减(jiǎn)少并触(chù)及2022年(nián)5月以来最(zuì)低水平。

　　与此同时(shí)，国(guó)内(nèi)棕榈(lǘ)油库存(cún)也(yě)由(yóu)升(shēng)转降，刷新5个(gè)半(bàn)月的最低水(shuǐ)平。中国粮油商(shāng)务网监测数据显示，截至2023年(nián)第17周末(mò)，国内(nèi)棕榈油库(kù)存总量(liàng)为(wèi)77.9万吨，较上周(zhōu)减少4.5万(wàn)吨；合(hé)同量为4.7万吨，较(jiào)上周增加0.7万吨。其中24度及(jí)以下库存量为73.6万吨，较上周减少4.5万吨；高(gāo)度(dù)库存量为4.2万吨，较上周(zhōu)减少(shǎo)0.1万吨。

　　“虽然马(mǎ)来(lái)西亚(yà)和(hé)国内棕榈油库存都在下降，但原(yuán)因各有不同。马来西亚(yà)棕榈油库存下降(jiàng)的主要原(yuán)因(yīn)来(lái)自于产量的季节性减产(chǎn)以及印尼国内出口政策限制导致的棕榈油出口较好。而国内(nèi)棕榈油(yóu)库(kù)存大幅(fú)下降，主要是受到年(nián)初(chū)国内疫情防(fáng)控措施优化调整带来的餐饮(yǐn)消费的增加(jiā)，同时(shí)豆棕现货价(jià)差高(gāo)位运行导致棕榈油替代性能大大增强，也进一(yī)步(bù)刺激了棕榈(lǘ)油的消费。

　　虽然马(mǎ)来西(xī)亚及中国(guó)棕榈油库存下降，但由于印(yìn)尼5月出口政策出现调整(zhěng)，将允许更多的棕(zōng)榈油出口(kǒu)，市场(chǎng)对于马来西亚棕榈油(yóu)5月(yuè)出口数(shù)据保持谨慎态度。中国和印度(dù)作为全(quán)球主(zhǔ)要的棕榈油(yóu)进口(kǒu)国，虽然库存都不同程度(dù)下降，但都仍处(chù)于历(lì)史较(jiào)高水平(píng)，若(ruò)棕榈油价格北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯上涨，将(jiāng)抑(yì)制其消费和进口积极性。”贾晖(huī)表示。

　　据侯雪玲介绍，对于棕(zōng)榈油(yóu)产地来(lái)说(shuō)，每年的1—4月属于去库周期，因产(chǎn)量处于(yú)年内低位(wèi)，无(wú)法满足当月需求。今(jīn)年4月国际(jì)豆(dòu)棕倒挂以(yǐ)及需求(qiú)国库存偏高，棕(zōng)榈油出口(kǒu)需求差，但依然没(méi)有扭转去库趋(qū)势(shì)。可以说，产量绝(jué)对水平低是(shì)去库的主要原因。后(hòu)期随着产量季节性增加，棕榈油重新累库也是必然趋势。

　　国(guó)内(nèi)方(fāng)面，侯雪(xuě)玲(líng)认为，棕榈油的(de)去库更多是供需(xū)双重(zhòng)推(tuī)动的结果。随着产地挺价，进(jìn)口(kǒu)利润差(chà)，棕榈油到港压力(lì)下降，月(yuè)均到(dào)港量30万吨(dūn)左右(yòu)。更为重要的是，国内油(yóu)脂餐饮需求旺盛(shèng)，随着气温升高(gāo)，棕榈油使用限制(zhì)减少(shǎo)，棕榈油(yóu)表观消费同比几乎翻倍。国内棕榈油要想重(zhòng)新累库(kù)，需要(yào)进口增(zēng)加，也(yě)就(jiù)是说进口利润打开，产地(dì)让(ràng)利，这至少需要产地(dì)库存压力明显(xiǎn)恢复才有可能。因(yīn)此，未来(lái)产地的累库必将早(zǎo)于国内，存在(zài)节奏差。

　　“从目前的市场情况(kuàng)来看(kàn)，短期内缺乏明显(xiǎn)利多因素驱动，因此棕榈油上涨缺乏可持续(xù)性。不过，从更长的年度时间周(zhōu)期来看，在(zài)厄尔尼(ní)诺气候的预期下，棕榈油有(yǒu)望逐步进入中期企稳阶段。后续需要密切(qiè)关注(zhù)厄尔(ěr)尼诺气候的发生和持续情况(kuàng)。”贾晖认为。

　　在许多市场人士(shì)看(kàn)来(lái)，今(jīn)年(nián)仍是“宏(hóng)观大年(nián)”，宏观层面对于大(dà)宗商(shāng)品的影响(xiǎng)仍然起到主导(dǎo)作用。那(nà)么，对(duì)于油(yóu)脂市场来(lái)说是这(zhè)样吗？

　　“美联储加息周期(qī)接近尾声，欧洲央行(xíng)在(zài)周四也放慢了激(jī)进(jìn)紧缩的步伐。在(zài)外围利(lì)空阶段性出(chū)尽后，大宗商品市场情绪出(chū)现反弹。不过(guò)，随着美联储会议(yì)的结束(shù)，市场(chǎng)焦点仍(réng)将集中在(zài)美(měi)国银(yín)行业的任何可能的风险蔓延，对此仍需保(bǎo)持谨慎态度。对于(yú)油脂来(lái)说(shuō)，目前基本面(miàn)仍然(rán)多空交织。当前年度加拿(ná)大油菜籽的丰产对(duì)国内市场的压(yā)力(lì)持续存在，5—6月进口大豆大(dà)量到港的预期(qī)对豆(dòu)系品种(zhǒng)带来压力(lì)，另外国内棕榈(lǘ)油整体库存偏(piān)高也使(shǐ)得(dé)油脂(zhī)整体的(de)行情难以(yǐ)表现得(dé)特(tè)别强势。不过，油脂(zhī)的(de)估值在偏低的油粕比(bǐ)和当前年度南美大豆的减(jiǎn)产预期的逐渐兑现背景下，又显得(dé)处于偏低水平。在此(cǐ)情况下，油脂(zhī)似(shì)乎(hū)难(nán)以表现出独立走势，单边行(xíng)情仍将比较多(duō)地被宏观因素主导(dǎo)。”巩力赫表示。

　　而在贾晖(huī)看来(lái)，由于美联(lián)储加(jiā)息(xī)已经在市场预(yù)期当中，因此(cǐ)对大宗(zōng)商品市场的利空(kōng)影(yǐng)响有限。对于(yú)油脂市场(chǎng)来说，虽然(rán)生物柴油(yóu)消费(fèi)占比不低，比如棕(zōng)榈(lǘ)油工(gōng)业消费占到产量30％以上，欧盟(méng)工(gōng)业消(xiāo)费和食(shí)用消费各占(zhàn)一半，但各国生物(wù)柴油政策比例一段时期内(nèi)是固定(dìng)的，不会因为原油及宏观市场的波(bō)动，而(ér)出(chū)现生物(wù)柴油产量(liàng)的大幅(fú)波动，加上油(yóu)脂食用作为(wèi)消费必需品，宏观(guān)因素影(yǐng)响有限，因此油脂自(zì)身基本面对价格波(bō)动(dòng)仍然(rán)将起到主导作用。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯