昨(zuó)天深夜，美国债务上限谈判突(tū)然中(zhōng)止(zhǐ)！

　　当(dāng)地时(shí)间周五上(shàng)午，美(měi)国共和党债务(wù)上(shàng)限谈判代表格雷夫斯与白宫代(dài)表举行闭门会议，但会议开始后不久(jiǔ)就突然离开。格(gé)雷(léi)夫斯说(shuō)：白宫谈判代(dài)表实在不可理喻，目前谈判处于“暂停”状态。格雷夫斯强(qiáng)调，他不(bù)知道双(shuāng)方(fāng)是否会(huì)在周五或周末(mò)再次会面。

　　谈判遇阻的(de)消息传出后，三大美股(gǔ)指集(jí)体转跌。

　　不过，美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔传出了有望暂停加息的(de)鸽(gē)派(pài)信号(hào)。鲍(bào)威尔(ěr)称(chēng)，银行业的压力可能影(yǐng)响联储的(de)利率路径，若源于银行业危(wēi)机的(de)信(xìn)贷环(huán)境收紧导(dǎo)致(zhì)经(jīng)济(jì)放缓，美联(lián)储可能不必让利(lì)率升到原应有的(de)高位。

　　交易员目前预计，美联储6月份加息25个基点的可能性为22.4％，低(dī)于一天前的35.6％，与此同时(shí)，交(jiāo)易员预计(jì)美联储下月将利率维持在5％至5.25％区间(jiān)的(de)可能性(xìng)为77.6％。与美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔的讲话相比，交易(yì)员似乎更受债务(wù)上限事态发展的影(yǐng)响。

　　鲍威尔讲话期间，美股跌(diē)幅收窄(zhǎi)；美债价格跳涨(zhǎng)、收(shōu)益率跳(tiào)水(shuǐ)，对利率前景敏感的两年期美(měi)债收(shōu)益率迅速远离他讲话(huà)前所创的两个月来高位，一度(dù)较高(gāo)位回(huí)落超过10个(gè)基点；美元指数刷新日(rì)低，加速跌离(lí)周四所创的3月末以来高位。鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话结束后，美(měi)债收(shōu)益率(lǜ)逐步回升，全天攀升收官，美(měi)股和(hé)美元的跌势未改。

　　最终，美股(gǔ)周(zhōu)五高开低走(zǒu)，受债务上限(xiàn)谈判暂停拖累三大股指(zhǐ)盘(pán)中转(zhuǎn)跌，道指收跌约110点，纳指收跌0.24％，标普500指数收跌0.15％。KBW银行指(zhǐ)数收跌近1％，热门(mén)中概(gài)股走(zǒu)势分化(huà)，蔚来(lái)涨超3％，理想、新东方涨超1％，爱奇艺(yì)跌超5％，瑞幸(xìng)咖啡、京东跌超2％。

　　商品方(fāng)面，有色金(jīn)属大多上涨，伦锌(xīn)涨约2％，伦铜(tóng)、伦镍也反弹(dàn)，伦(lún)铅涨(zhǎng)近1.9％，伦锡(xī)连涨(zhǎng)三日。本周基本(běn)金属涨跌各异。伦镍(niè)跌超4％，在上周跌超9％后继(jì)续(xù)领跌，和跌近3％的(de)伦锌连跌两周。而伦锡和伦铝都涨超(chāo)2％，扭转三周连跌势头(tóu)。伦铅涨约0.9％。伦铜周五收(shōu)盘大致持平一周前水平，都止住四周(zhōu)连跌之势。

　　纽约黄金期货(huò)反弹，COMEX 6月(yuè)黄金期(qī)货收(shōu)涨1.11％，报1981.60美元/盎司，本周累(lèi)计下跌1.89％，创2月3日一周(zhōu)以来最大(dà)周跌幅，在连涨两周后连跌两周。WTI 6月原油期货收跌0.43％，报71.55美元/桶(tǒng)；布伦(lún)特7月原(yuán)油(yóu)期货收跌(diē)0.37％，报75.58美元(yuán)/桶。本周美油累(lèi)涨约2.2％，布油累(lèi)涨(zhǎng)约2.5％，均终结(jié)四周连跌(diē)。

　　北京时间今晨六点，有(yǒu)最(zuì)新消息(xī)称，美国白宫谈判代表已抵(dǐ)达会(huì)场(chǎng)，准备继续进行债(zhài)务上限谈判。

　　美(měi)国国会众议院议长麦卡锡表(biǎo)示，共和(hé)党人将于北京时(shí)间今天上午重返谈判桌，恢(huī)复(fù)债务谈(tán)判。麦卡锡称(chēng)，动用宪(xiàn)法第14修正案来绕开(kāi)债务(wù)上限解决不了任(rèn)何问题，将阻止拜登推动的增(zēng)加(jiā)政府开(kāi)支行动(dòng)。

　　值得注意的(de)是，美国财政部现金余额截至(zhì)5月18日(rì)进一(yī)步降至573亿美元(yuán)。截至5月17日，美国(guó)财政部财(cái)政(zhèng)紧急措(cuò)施余额还(hái)剩下(xià)920亿美元。

　　鲍威尔：美(měi)国通胀远远高(gāo)于2％目(mù)标，鉴于(yú)信贷压(yā)力(lì)可能无需(xū)继续加息

　　当地时间周(zhōu)五（北京时间今天凌(líng)晨），美联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔(ěr)出席名为“货(huò)币政策观点(diǎn)”的小组讨论(lùn)。市场关(guān)注他(tā)提供的利率路径线索。

　　鲍(bào)威尔强调(diào)，“美国通胀(zhàng)远远高于我们2％的目标”，若抗通胀失败，将造成(chéng)漫长的痛苦。他称，FOMC“强有力地致力于”让(ràng)通胀重(zhòng)返目标2％的承诺，物价稳(wěn)定是经(jīng)济保(bǎo)持强劲的根基。

　　但鲍(bào)威尔同时发表鸽派信号称，自(zì)己倾向于支持6月会(huì)议暂不加(jiā)息(xī)，而且银行(xíng)业危(wēi)机导致(zhì)的(de)信贷条件收紧，可(kě)能意味着美联储峰值利(lì)率(lǜ)将低于预期：“鉴于信贷压(yā)力可能对经济增(zēng)长、就(jiù)业和通胀造成的(de)负面影响，可(kě)能无需（继续）加息(xī)至那么(me)高的水平就能(néng)成功(gōng)打压通胀。美联储在收紧货(huò)币政策方(fāng)面已取得长足进步，政策(cè)立场(chǎng)现(xiàn)在(zài)是(shì)对经济增长具有限(xiàn)制性的。做(zuò)太多与做太少(shǎo)的风(fēng)险正变(biàn)得更加平衡(héng)。我们(men)面临着(zhe)迄今(jīn)为止收紧政策的(de)效应滞后，以及近期银行(xíng)业压(yā)力导致的信贷收紧程度(dù)等多(duō)重不确定(dìng)性。有鉴于此，美联储有能力(lì)观(guān)察(chá)更多数据和未来前(qián)景的演变，然(rán)后再决(jué)定(dìng)可能需要提(tí)高(gāo)多少利率。”

　　同时，鲍威尔(ěr)也强调季度经济(jì)预测的准(zhǔn)确度通常存在(zài)挑(tiāo)战(zhàn)，他上述提到的观点及其能实(shí)现的程(chéng)度也都存(cún)在不确(què)定性，理(lǐ)由是“未来前景面(miàn)临着(zhe)历史性(xìng)高企的不确定(dìng)性”，因(yīn)此(cǐ)：“FOMC尚未就货(huò)币(bì)政策应进一步收紧多少而作出(chū)决定。”

　　有分析(xī)称，这说(shuō)明(míng)银行业危机(jī)后，鲍(bào)威(wēi)尔开(kāi)始释放“保持耐心(xīn)”的利率(lǜ)路径信号。“新美联(lián)储(chǔ)通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔(ěr)点明银行业压力将(jiāng)影响货币决(jué)策。

　　产业供需结构预(yù)期转弱，纯碱、玻璃连续下行(xíng)

　　近期(qī)纯碱和(hé)玻璃期货持续走弱，昨日纯碱和玻(bō)璃期货(huò)继续深跌，盘中纯碱2306合约触及跌停。昨(zuó)日盘后，郑(zhèng)商所发布公(gōng)告(gào)，自2023年5月23日当晚夜盘交易时起(qǐ)，纯碱期货2309合约的日内(nèi)平今仓交易(yì)手(shǒu)续费标准(zhǔn)调整为3.5元(yuán)/手。

　　究其(qí)原因，宝城(chéng)期(qī)货研究(jiū)所负责人闾(lǘ)振兴表示(shì)，主要有三方面(miàn)：一是产业供需结构预期转(zhuǎn)弱(ruò)；二是宏观环境不乐(lè)观；三是交(jiāo)易(yì)者(zhě)在(zài)对冲操作(zuò)中将纯碱玻璃作(zuò)为空头配置。

　　玻璃(lí)、纯碱走势虽都偏弱，但(dàn)南华研究院能化分(fēn)析师李嘉豪(háo)认为，各(gè)自的原因并(bìng)不(bù)相同。纯碱周五跌(diē)幅较大的主要原(yuán)因在于远(yuǎn)兴投产的消息(xī)面刺(cì)激(jī)，使得盘(pán)面出现较大跌幅。除此(cǐ)之外(wài)，本周检修量增加，库(kù)存依旧累库，可见下游(yóu)的(de)持货意(yì)愿依(yī)旧较差。纯碱上周到港5万吨，对供(gōng)需关(guān)系(xì)也存在一定的(de)影响(xiǎng)。在现(xiàn)货松动、投产(chǎn)预期、库存累库(kù)的(de)影响(xiǎng)下，纯碱价(jià)格持(chí)续下(xià)滑。

　　“而(ér)对于玻(bō)璃，主要原因在于前期（3月(yuè)和4月）需求(qiú)较(jiào)旺，下(xià)游(yóu)补库(kù)至环比高(gāo)位。”他说，短期(qī)价格(gé)松动，中(zhōng)下(xià)游的备(bèi)货情绪出现(xiàn)一定的谨慎(shèn)或(huò)者恐(kǒng)高(gāo)的情形，因(yīn)此产销出现了较为(wèi)明(míng)显的下滑(huá)。在(zài)现(xiàn)货松(sōng)动、产销较弱的(de)局面(miàn)下，玻(bō)璃(lí)的价(jià)格跌幅(fú)较(jiào)为明显。

　　从产业供需结(jié)构看，浙商期货分析(xī)师江文敏具体(tǐ)介(jiè)绍，纯(chún)碱方面，近期主要市场交易点是远兴(xīng)能(néng)源新增投产(chǎn)。昨日，远兴(xīng)能(néng)源1号线正式点火，新增天然(rán)碱产(chǎn)能(néng)150万吨，后续2号线原计划于(yú)6月点火(huǒ)投产(chǎn)，产能为150万吨天然碱，3A号线原(yuán)计(jì)划于9月份出(chū)产品(pǐn)，产能为100万吨天然(rán)碱，3B号(hào)线(xiàn)原计(jì)划于9月(yuè)份出产品，产(chǎn)能为100万吨天然碱(jiǎn)和40万吨小(xiǎo)苏打。远(yuǎn)兴能源的天然碱预(yù)计生产成本在1000元/吨以内。纯碱盘(pán)面在大量新增产能和低成本纯碱的叠(dié)加作用下(xià)持续走低，周五又逢远兴能源点火的信息落地，市场看(kàn)空(kōng)情(qíng)绪高涨(zhǎng)，推动盘面下(xià)跌。

　　闾(lǘ)振(zhèn)兴还介(jiè)绍，纯碱的供(gōng)需(xū)结构在9月会发生变化(huà)，这是市(shì)场(chǎng)早已(yǐ)预期(qī)的，市场也已充分计价，这一点从9月合约(yuē)的(de)深贴水可(kě)以得到验证。在这(zhè)个(gè)供需转宽(kuān)松的预期下，产业链开始形成负反(fǎn)馈，纯碱现货价格也(yě)出现(xiàn)崩(bēng)塌，这一点从近月(yuè)合约(yuē)的跌幅(fú)和现(xiàn)货向期(qī)货回归的方式收(shōu)敛基差(chà)上(shàng)可(kě)以得到验证(zhèng)。

　　而玻璃方(fāng)面，江(jiāng)文敏(mǐn)表示，近期市场主要交(jiāo)易(yì)点(diǎn)是(shì)需求(qiú)转弱(ruò)，供应(yīng)上升。因为玻璃深加工厂缺乏强有力的订单支(zhī)撑，5月中旬订单天数为16.4天，与4月底(dǐ)相比减少0.1天(tiān)。深(shēn)加(jiā)工厂原片库存天数(shù)5月中旬为21.5天，与4月底相比(bǐ)减(jiǎn)少1.73天。从(cóng)历史数据(jù)来(lái)看，原(yuán)片库存偏(piān)高，补(bǔ)库意(yì)愿相比4月(yuè)降(jiàng)低(dī)。从玻(bō)璃产销数据来看，5月沙河地区产销数据平均为65％，湖北地区产(chǎn)销数据平(píng)均(jūn)为73％，华东地(dì)区(qū)产(chǎn)销数据平均为82％，相(xiāng)比(bǐ)于3月及4月的数据，5月份产销数据大幅下滑。5月还要(yào)新增(zēng)日熔量3050吨，6月将新增日熔量3150吨，8月减(jiǎn)少日熔(róng)量400吨(dūn)，9月新增日(rì)熔量(liàng)1200吨，10月减少(shǎo)日熔量1000吨。预计2023年9月份(fèn)玻璃日(rì)熔(róng)量达到巅峰(fēng)，峰(fēng)值约(yuē)170080吨。

　　“玻璃(lí)价(jià)格(gé)一直(zhí)都比较弱(ruò)，主要是(shì)高库存(cún)和低需求逻辑。”闾振兴说(shuō)，4月中(zhōng)下旬(xún)玻璃价(jià)格(gé)在(zài)去库(kù)逻辑下出(chū)现(xiàn)过(guò)反弹，但反(fǎn)弹(dàn)后(hòu)利润改善很(hěn)多，加之终端表现并不乐(lè)观，因此又出(chū)现大幅回落。

　　从宏观(guān)因素看，闾振(zhèn)兴介(jiè)绍，在欧美经济(jì)衰退预(yù)期、国内经济(jì)复苏不及预期的背景下，整(zhěng)个工业品价(jià)格承压，纯碱(jiǎn)此前强势的中观逻辑终敌不(bù)过疲弱的(de)宏观逻(luó)辑。从持仓上看，部分市(shì)场(chǎng)资金在(zài)做强弱(ruò)对(duì)冲，而纯碱和玻(bō)璃正是空头配置，强(qiáng)化了二者的弱势。

　　纯(chún)碱、玻璃弱势(shì)或将持续(xù)

　　对于(yú)后市，李嘉豪表示，纯碱主要(yào)关注检修是否能(néng)带来现货价格短期的企稳，但(dàn)中长期(qī)价格下跌(diē)至成(chéng)本线为大概率事件。“从(cóng)商品格局(jú)看，纯碱投(tóu)产后必然走(zǒu)向过剩(shèng)，而短期检修的(de)兑现有限，因此检修仅为(wèi)长期趋势(shì)下的(de)扰动，商品从(cóng)偏紧(jǐn)到(dào)过(guò)剩的周期(qī)中，价格趋(qū)势预(yù)计继续向下(xià)。”他(tā)说，对于(yú)玻(bō)璃(lí)，需要等待的则(zé)是中(zhōng)下游的备货意愿何时(shí)能(néng)够起来：一是等待下游的原料库存(cún)消耗，二是对未来的需求是否存在旺季的预(yù)期。短期来看，下(xià)游(yóu)以消耗前期(qī)库(kù)存为主，需求缺乏(fá)弹性，价格预期偏弱。后(hòu)市关注在需求存在缺(quē)口的情(qíng)形下，7月订单是否依旧(ji为什么复兴号很少人买ù)具有(yǒu)连续(xù)性。

　　中(zhōng)期来看，闾振兴认为，除非(fēi)价格开始冲击成本，或是供需上有重(zhòng)大改变，否则纯碱和(hé)玻璃(lí)依然维(wéi)持弱势(shì)。“短期则还是要关注持仓(cāng)的变化，短线资(zī)金离场(chǎng)或(huò)使得(dé)低位波动加大。”他说，止跌可以(yǐ)关(guān)注两个指标：一是基差不再是(shì)以(yǐ)现货下跌(diē)方式来(lái)修复(fù)；二是(shì)月供需预期博弈相对明朗，基差企(qǐ)稳(wěn)。

　　分品(pǐn)种看(kàn)，江(jiāng)文敏表示(shì)，纯碱后市仍将维持(chí)弱势(shì)，可重点关(guān)注远兴能源的后续投产(chǎn)进展、碱(jiǎn)价降价(jià)幅度。若远兴能源(yuán)后(hòu)续投(tóu)产推迟(chí)，则盘面(miàn)或将维稳振为什么复兴号很少人买荡(dàng)；若联碱厂、氨碱厂大力挺(tǐng)价，则盘面也或将维稳。

　　玻(bō)璃(lí)方面，他认为，后(hòu)市弱势也将继(jì)续保持，中长期则视终端需求变动(dòng)来判(pàn)断是否维持弱势，可重点关注(zhù)下游(yóu)深加工订单情况、地产施(shī)工(gōng)端情(qíng)况。若后期地产施工端主体(tǐ)封顶(dǐng)数量较多，那么玻璃的需求(qiú)量(liàng)将抬升(shēng)，下游深(shēn)加(jiā)工订单(dān)数量也将因此抬升，盘面(miàn)或维稳。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 为什么复兴号很少人买